Sụp đổ tiền điện tử gia tăng: Các yếu tố kỹ thuật của Bitcoin xấu đi, tâm lý nhà giao dịch bi quan lập mức thấp mới

Kỹ thuật tiếp tục xấu đi, tín hiệu giảm giá tập trung

Tình hình kỹ thuật của Bitcoin đã trở nên cực kỳ tồi tệ. Theo phân tích dữ liệu biểu đồ mới nhất, nhiều chỉ số kỹ thuật đồng loạt xuất hiện tín hiệu giảm giá, đây không phải là biến động ngẫu nhiên mà là áp lực giảm giá mang tính hệ thống.

50 ngày EMA đã chính thức cắt xuống dưới 200 ngày EMA, hình thành “Death Cross” nổi tiếng—đây là dấu hiệu của tín hiệu giảm dài hạn. Khi đường trung bình này bị phá vỡ, thường đại diện cho phe bán đã kiểm soát toàn bộ thị trường. Điều đáng lo hơn là, Bitcoin hiện đang ở mức thấp hơn rất nhiều so với hai đường trung bình này, tạo thành một vùng áp lực phía trên khổng lồ, phe bò cần phải chiếm lại các ngưỡng này mới có khả năng phục hồi.

Chỉ số Định hướng trung bình (ADX) đạt 38.25, vượt xa mức 35 thể hiện xu hướng mạnh mẽ. Điều này cho thấy đợt giảm hiện tại không phải là dao động yếu ớt trong trạng thái hỗn loạn mà là một đợt bán tháo thực sự và mạnh mẽ. Đồng thời, chỉ số RSI đã giảm xuống còn 27.12, rơi vào vùng quá bán (<30)—Bitcoin đã bị “kéo căng như dây cao su đến giới hạn”. Mặc dù trạng thái quá bán cực độ thường báo hiệu khả năng phục hồi có thể xảy ra bất cứ lúc nào, nhưng lần này có thể chỉ là “tìm đáy” nhanh chứ không phải là đảo chiều xu hướng.

Suy thoái nhu cầu đằng sau sụp đổ tiền điện tử

Xét về cấu trúc thị trường, lực mua liên tục đã hỗ trợ đà tăng của Bitcoin trong suốt cả năm đã hoàn toàn suy yếu. Sự suy giảm của làn sóng nhu cầu cốt lõi trở thành nguyên nhân căn bản của đợt sụp đổ tiền điện tử này.

Dữ liệu cho thấy tốc độ mua ETF đã chậm lại rõ rệt, các doanh nghiệp mua tiền số đã gần như dừng lại, các quỹ chiến lược tổ chức đã giảm lượng mua hàng năm xuống mức thấp nhất trong lịch sử. Điều này có nghĩa là “bộ ba thúc đẩy thị trường” trước đây đã tắt ngấm. Mặc dù Bitcoin có thể không sụp đổ ngay lập tức, nhưng không gian tăng giá ngày càng bị hạn chế, đà tăng có thể sẽ duy trì dưới đường trung bình 365 ngày trong thời gian dài cho đến khi làn sóng nhu cầu mới xuất hiện.

Hiện tại, giá BTC quanh mức $94.23K đã ổn định, nhưng còn xa so với đỉnh cao lịch sử trong năm là $126.08K. Từ đầu năm đến nay đã giảm hơn 4%, trong khi các nhà nắm giữ ngắn hạn đang lỗ với tốc độ nhanh nhất kể từ sau sụp đổ FTX.

Tâm lý nhà giao dịch đảo chiều: làn sóng bán tháo chiếm ưu thế

Trong dự đoán thị trường, tâm lý của các nhà giao dịch đã đảo chiều cực đoan sang trạng thái cực kỳ bi quan. Có tới 73.3% vốn đang đặt cược Bitcoin sẽ giảm xuống còn 85,000 USD, trong khi chỉ có 26.7% dự đoán Bitcoin sẽ tăng lên 115,000 USD. Sự chênh lệch này thể hiện rõ mức độ bi quan của thị trường.

Với Ethereum, tình hình cũng không khả quan hơn. Người dùng cho rằng khả năng ETH giảm xuống còn 2,500 USD là tới 62%, cao hơn nhiều so với kỳ vọng tăng lên 4,000 USD. Hiện Ethereum đang giao dịch quanh mức $3.21K, đã gần chạm mục tiêu giảm dự kiến của thị trường. Trong khi đó, XRP và Solana dù có ETF liên quan sắp ra mắt, nhưng trong ngày vẫn giảm, cho thấy sự lạc quan đối với các đồng nhỏ là hạn chế.

iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock đã trải qua ngày tồi tệ nhất kể từ khi thành lập—thứ Ba, dòng vốn rút ra ròng 5.23 tỷ USD, lập kỷ lục. ETF này đã liên tiếp 5 ngày rút ròng, tổng rút hơn 1.4 tỷ USD, cao nhất trong 22 tháng lịch sử của nó. Những số liệu này càng khẳng định thái độ bi quan của các nhà đầu tư tổ chức.

Thị trường phái sinh cũng chuyển sang chế độ phòng hộ toàn diện, các nhà giao dịch quyền chọn mua bán nhiều quyền chọn bán (put options), độ biến động ngụ ý (implied volatility) tăng cao. Các chỉ số co lại của thị trường cũng xuất hiện tín hiệu giảm, cho thấy động lực giảm đang gia tăng.

Hỗ trợ và kháng cự của đợt sụp đổ tiền điện tử: độ tin cậy của 85K cao đến mức nào?

Về mặt kỹ thuật, nếu BTC mất vùng hỗ trợ quanh 88,000–89,000 USD đang thử nghiệm, gần như không còn nhiều mức hỗ trợ có thể ngăn cản đà giảm về 85,000 USD hoặc thấp hơn. Mức hỗ trợ Fibonacci đầu tiên nằm ở khoảng 84,451 USD; mức hỗ trợ mạnh hơn là 71,486 USD.

Xem xét trạng thái quá bán cực độ của RSI, việc giảm xuống 85K rất có thể sẽ thể hiện dưới dạng nhấn nhanh (wick) chứ không phải là phá vỡ liên tục. Đợt “sụp đổ đầu hàng” của thị trường thường sẽ đảo chiều nhanh sau khi thanh lý đòn bẩy của phe mua, nhưng điều này cần có lực mua đủ mạnh hỗ trợ.

Khó khăn lớn trong việc tăng giá. Để đạt mức tăng lên 115,000 USD, Bitcoin cần phải lấy lại “Death Cross”, vượt qua đường xu hướng giảm (khoảng 100,492 USD), điều này là một nhiệm vụ cực kỳ khó khăn. Điều này cũng lý giải tại sao chỉ chưa đến 1/4 nhà giao dịch đặt cược vào khả năng tăng giá.

Các mức giá quan trọng gần đây:

• 92,000 USD—kháng cự ngắn hạn
• 100,492 USD—kháng cự đường xu hướng giảm
• 84,451 USD—hỗ trợ mạnh
• 71,486 USD—hỗ trợ chính

Kết luận: Khi nào đợt sụp đổ tiền điện tử sẽ chấm dứt?

Giả định của thị trường về khả năng Fed giảm lãi suất vào tháng 12 giảm sút, dòng vốn tổ chức tiếp tục rút ra, và tình hình kỹ thuật xấu đi toàn diện, ba yếu tố này cùng nhau thúc đẩy đà sụp đổ của tiền điện tử hiện tại. Trong ngắn hạn, thị trường có thể tiếp tục kiểm tra các mức hỗ trợ phía dưới, với chi phí trung bình của các nhà đầu tư tích cực khoảng quanh 88,600 USD. Nếu phá vỡ mức này, toàn bộ các nhà đầu tư tích cực trong chu kỳ sẽ lần đầu tiên lỗ toàn bộ, đà giảm giá có thể sẽ chiếm ưu thế hơn nữa.

Trong vài tuần tới, sẽ là thời điểm quyết định liệu lực mua có thể lấy lại ưu thế hay không, hay là các mức hỗ trợ tiếp tục bị phá vỡ, xu hướng giảm sâu hơn. Trong bối cảnh sụp đổ tiền điện tử liên tục, các nhà giao dịch cần theo dõi sát các mức giá quan trọng này, các thao tác phòng thủ có thể sẽ hợp lý hơn so với mua đột ngột.