Lưu ý về đầu tư đòn bẩy: Cân nhắc kỹ trước khi sử dụng vốn vay để mua cổ phiếu

Khi thị trường xuất hiện cơ hội kiếm tiền, nhiều nhà đầu tư sẽ nghĩ đến việc sử dụng đòn bẩy để nhân rộng lợi nhuận. Tuy nhiên, trước khi bắt đầu, bạn phải hiểu rõ những cái bẫy tiềm ẩn trong con đường vay tiền để đầu tư chứng khoán.

Sự quyến rũ và thực tế của đòn bẩy

Sử dụng vốn vay để đầu tư cổ phiếu, về mặt lý thuyết, trông có vẻ hợp lý: nếu tỷ suất lợi nhuận đầu tư của bạn vượt quá lãi suất vay, phần chênh lệch chính là lợi nhuận của bạn. Nhưng thực tế còn phức tạp hơn nhiều.

Đòn bẩy giống như một con dao hai lưỡi. Khi thị trường diễn biến theo hướng bạn dự đoán, vay vốn thực sự có thể làm tăng lợi nhuận. Khi phát hiện ra các mục tiêu đầu tư chất lượng cao, nhiều nhà đầu tư sẽ chọn tăng đòn bẩy để tối đa hóa cơ hội này, thậm chí có người dùng đòn bẩy để thực hiện các hoạt động phòng ngừa rủi ro, như bán khống để giảm thiểu rủi ro tổng thể của danh mục. Nhưng vấn đề là, con dao này cũng sẽ nhân đôi khoản lỗ của bạn.

Chi phí trả lãi thường bị các nhà mới bắt đầu bỏ qua. Nếu lãi suất vay là 5%, thì tỷ suất lợi nhuận đầu tư của bạn phải ít nhất vượt qua 5% mới bắt đầu có lãi. Thêm vào đó là chi phí giao dịch và thuế phí, ngưỡng cửa này thực sự không thấp.

Bốn con đường vay tiền mua cổ phiếu

Thị trường có nhiều cách để thực hiện đầu tư đòn bẩy, rủi ro và chi phí mỗi phương thức khác nhau.

Vay vốn và ký quỹ: vay vốn từ công ty chứng khoán để mua cổ phiếu hoặc bán khống

Vay tiền từ công ty chứng khoán để mua cổ phiếu là cách phổ biến nhất, lãi suất hàng năm thường trong khoảng 5%-8%. Nhưng phương thức này đặt ra yêu cầu về hạn mức vay — bạn cần mở tài khoản ít nhất 6 tháng, có tài sản trên 50 triệu đồng mới đủ điều kiện của phần lớn các công ty chứng khoán.

Vay ký quỹ là vay cổ phiếu để bán khống. Về lý thuyết, nếu bạn dự đoán giá cổ phiếu sẽ giảm, có thể bán trước rồi mua lại để kiếm chênh lệch. Vấn đề là, khoản lỗ không có giới hạn — giá cổ phiếu có thể tăng bao nhiêu, khoản lỗ của bạn cũng sẽ bấy nhiêu.

Vay tín dụng: ngân hàng cho vay trực tiếp

Đây là phương thức có yêu cầu thấp nhất nhưng chi phí cao hơn, lãi suất khoảng 8%-15% mỗi năm. Ngân hàng chỉ dựa vào hồ sơ tín dụng và thu nhập của bạn, không cần thế chấp. Nhược điểm là lãi suất cao hơn, và bạn phải trả đúng hạn. Nếu đầu tư không thuận lợi, bạn vẫn phải gánh áp lực trả nợ.

Cầm cố cổ phiếu: dùng cổ phiếu hiện có để lấy tiền mặt

Nếu bạn sở hữu cổ phiếu chất lượng cao và không có ý định bán trong ngắn hạn, có thể cầm cố cổ phiếu để lấy tiền mặt. Lãi suất nằm giữa vay vốn và vay tín dụng (khoảng 6%-10% mỗi năm), nhưng rủi ro lớn nhất là nếu cổ phiếu bị giảm giá mạnh, có thể bị ép bán bắt buộc.

Giao dịch ký quỹ: phương thức phổ biến trong các sản phẩm phái sinh

Thông qua hợp đồng tương lai, hợp đồng chênh lệch hoặc giao dịch ngoại hối để thực hiện đòn bẩy. Phương thức này linh hoạt nhất, có thể mua hoặc bán khống, lãi suất khoảng 5%-10% mỗi năm. Nhưng không phù hợp cho người mới, khi thị trường biến động cực đoan, việc bị ép bán sẽ xảy ra ngay lập tức.

So sánh bốn phương thức vay tiền

Tại sao vay tiền đầu tư rủi ro cao hơn

Những sai lầm phổ biến của người mới bắt đầu là đánh giá quá cao khả năng dự đoán của mình. Sau khi vay tiền, gánh nặng tâm lý sẽ tăng gấp nhiều lần. Khi nhìn thấy biến động của cổ phiếu, vì là tiền vay, bạn sẽ dễ dàng đưa ra quyết định bán bắt buộc.

Lỗ thứ hai là hiệu ứng quả cầu tuyết của đòn bẩy. Nếu bạn dùng đòn bẩy 50% (tương đương 1:2), cổ phiếu giảm 50% là bạn bị cháy tài khoản. Và nếu giảm đến mức kích hoạt mức cắt lỗ, công ty chứng khoán sẽ buộc bán ra vị thế của bạn, khiến bạn chịu lỗ ở mức giá tồi tệ nhất.

Vấn đề thực tế thứ ba là áp lực dòng tiền. Dù đầu tư có thành công hay không, hàng tháng bạn vẫn phải trả lãi và gốc. Nếu gặp phải các tình huống bất ngờ như mất việc, chi phí y tế đột xuất, bạn có thể không còn khả năng trả nợ, dẫn đến khủng hoảng tín dụng.

Làm thế nào để sử dụng đòn bẩy một cách an toàn

Bước 1: Tính toán rõ chi phí

Trước khi vay, cần tính toán rõ. Lãi suất 5% có nghĩa là bạn phải vượt qua 5% để có lãi. Nếu thị trường không biến động lớn hoặc khả năng chọn cổ phiếu của bạn trung bình, 5% này có thể ăn hết lợi nhuận của bạn.

Bước 2: Kiểm soát tỷ lệ đòn bẩy

Ngành nghề khuyên rằng tỷ lệ nợ không quá 50%. Ngay cả khi bạn tự tin, cũng đừng dùng đòn bẩy cao hơn. Vì đòn bẩy càng lớn, khả năng cắt lỗ càng nhỏ, xác suất bị ép bán càng cao.

Bước 3: Dự phòng quỹ dự phòng

Sau khi vay tiền đầu tư, dòng tiền của bạn trở nên căng thẳng. Phải giữ đủ dự phòng để đối phó với các tình huống bất ngờ. Nếu không thể trả đúng hạn, không chỉ bị phạt lãi, mà còn ảnh hưởng đến hồ sơ tín dụng.

Bước 4: Đặt mức cắt lỗ

Đây là biện pháp kiểm soát rủi ro quan trọng nhất. Trước khi mua, hãy xác định rõ mức cắt lỗ, khi cổ phiếu giảm đến đó thì bán ngay. Đừng chần chừ, đừng hy vọng may mắn. Giao dịch cảm xúc là nguyên nhân phổ biến khiến nhà đầu tư dùng đòn bẩy thất bại.

Bước 5: Lập kế hoạch đầu tư

Vay tiền đầu tư dễ dẫn đến tâm lý chộp giật, giao dịch nhiều lần. Giải pháp là viết rõ kế hoạch trước khi vào lệnh — mua cổ phiếu nào, lý do mua, khi nào bán. Sau đó cố gắng thực hiện theo kế hoạch, hạn chế quyết định đột xuất.

Lời khuyên cuối cùng

Vay tiền mua cổ phiếu không hoàn toàn là điều không thể, nhưng đây không phải con đường làm giàu nhanh chóng. Thống kê cho thấy, nhà đầu tư cá nhân dùng đòn bẩy thua lỗ cao hơn nhiều so với không dùng đòn bẩy.

Nếu vốn của bạn nhỏ, chi phí lãi cao; nếu kinh nghiệm đầu tư chưa đủ, đòn bẩy sẽ nhân rộng các quyết định sai lầm của bạn. Lựa chọn an toàn hơn là dùng vốn tự có để đầu tư, tích lũy kinh nghiệm dần dần, có thể là cách thực tế hơn. Vay tiền mua cổ phiếu không chỉ thử thách khả năng chọn cổ phiếu mà còn đòi hỏi quản lý vốn, tâm lý và ý thức rủi ro. Trước khi bắt đầu, hãy đảm bảo bạn đã chuẩn bị đầy đủ cả ba yếu tố này.