Sự thật ẩn giấu của Polymarket: Tại sao 70% nhà giao dịch đang thua lỗ trong khi 30% kiếm được hàng tỷ đô la

Dữ liệu mới tổng hợp từ nghiên cứu on-chain làm sáng tỏ thực tế rõ ràng về cơ sở người dùng của Polymarket. Thị trường dự đoán đã xử lý các giao dịch trên hơn 1,7 triệu địa chỉ, tuy nhiên phân phối kết quả cho thấy sự tập trung đáng lo ngại của người thắng và người thua.

Câu chuyện Chiến thắng tất cả

Chỉ 30% người tham gia Polymarket đạt lợi nhuận, trong khi đa số 70% còn lại gặp lỗ trên các vị thế của họ. Sự chênh lệch này càng rõ ràng hơn khi xem ai đang chiếm phần thưởng: 0,0385% địa chỉ hàng đầu—gần như một phần nhỏ của các nhà giao dịch—kiểm soát hơn 70% tổng lợi nhuận đã thực hiện, lên tới 3,7 tỷ đô la.

Sự thống trị của nhóm ưu tú này nhấn mạnh một chân lý cơ bản về thị trường dự đoán: các nhà giao dịch tinh vi và nhà tạo lập thị trường có thông tin hoặc khả năng quản lý rủi ro vượt trội thường xuyên vượt trội hơn các nhà tham gia bình thường.

Nơi các khoản lỗ thực sự tích tụ

Đi sâu vào phía thua lỗ, bức tranh trở nên rõ ràng hơn. Hơn 63,5% địa chỉ đã thua dưới 1.000 đô la, cho thấy nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ thực hiện các vị thế thử nghiệm nhỏ. Tuy nhiên, các ngoại lệ đáng chú ý: 149 nhà giao dịch đã chịu lỗ vượt quá $1 triệu đô la mỗi người—một lời nhắc nhở nghiêm trọng về đòn bẩy và vốn đang hoạt động.

Về phía lợi nhuận, khoảng 25% địa chỉ nằm trong phạm vi thoải mái nhưng khiêm tốn, kiếm được từ $0 đến 1.000 đô la. Dù số lượng nhỏ, những người thắng nhỏ này tổng cộng chiếm chưa đến 1% tổng lợi nhuận, làm nổi bật cách phân phối lợi nhuận thực sự rất tập trung về phía trên.

Điều này có ý nghĩa gì cho thị trường

Dữ liệu chỉ phản ánh lợi nhuận và thua lỗ đã thực hiện từ các vị thế đã đóng, cung cấp một bức tranh về các kết quả thực tế đã được thanh toán chứ không phải các cược mở còn đang chờ xử lý. Sự khác biệt này rất quan trọng: nhiều nhà giao dịch giữ các vị thế đầu cơ chưa biết liệu họ có gia nhập nhóm 30% có lợi nhuận hay nhóm 70% gặp khó khăn hay không.

Mô hình tập trung này không phải là điều bất thường trong các thị trường dự đoán—nó phản ánh các thị trường tài chính truyền thống, nơi kỹ năng, kinh nghiệm và mật độ vốn quyết định kết quả. Đối với các nhà giao dịch nhỏ lẻ nhắm vào Polymarket, thông điệp rõ ràng: nền tảng thu hút lượng vốn lớn, nhưng khả năng đạt lợi nhuận ổn định vẫn còn rất xa vời so với phần lớn người tham gia.