Ngân hàng Nhật Bản thắt chặt chính sách: Tăng lãi suất 0.75% báo hiệu sự thay đổi trong hướng đi của chính sách tiền tệ

Hành động chính sách đánh dấu bước chuyển lớn

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã quyết đoán nâng lãi suất chuẩn lên 0.75%, từ mức 0.5% trước đó. Thay đổi này, được thực hiện vào ngày 19 tháng 12 năm 2025, là lần điều chỉnh lãi suất chính sách đầu tiên trong gần một năm và phù hợp với kỳ vọng rộng rãi của các thành viên thị trường. Thời điểm này phản ánh sự rời bỏ khỏi giai đoạn kéo dài của chính sách nới lỏng tiền tệ đã đặc trưng cho các chu kỳ chính sách gần đây.

Đạt mốc lịch sử

Mức lãi suất mới đưa lãi suất chính sách của Nhật Bản lên mức cao nhất trong ba thập kỷ. Cột mốc này nhấn mạnh quy mô của chu kỳ thắt chặt đã bắt đầu. Đối với các nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách theo dõi quỹ đạo của Ngân hàng Nhật Bản, mức 0.75 trở thành một điểm tham chiếu quan trọng khi các chu kỳ lãi suất toàn cầu tiếp tục phát triển. Việc nâng lên 0.75 x 0.75 trong các tham số chính sách cho thấy ý định rõ ràng của ngân hàng trung ương trong việc bình thường hóa điều kiện tiền tệ.

Hướng dẫn dự báo cho thấy hành động tiếp theo

Thông báo chính sách đi kèm cung cấp cái nhìn sâu sắc về đà tiến của Ngân hàng. Các quan chức đã chỉ ra sự sẵn sàng tiếp tục tăng dần lãi suất trong các giai đoạn tới, miễn là điều kiện kinh tế và lạm phát vẫn phù hợp với các dự báo hiện tại. Hướng dẫn này mang tính điều kiện nhưng tích cực cho thấy các bước thắt chặt bổ sung vẫn còn trong tầm tay, mặc dù tốc độ và thời điểm sẽ phụ thuộc vào dòng dữ liệu mới nhận được.

Ảnh hưởng đến quá trình bình thường hóa tiền tệ

Quyết định tiếp tục giảm dần chính sách nới lỏng tiền tệ thể hiện sự định hướng lại căn bản về ưu tiên chính sách. Thay vì duy trì mức độ nới lỏng, Ngân hàng đang báo hiệu cam kết của mình với lộ trình bình thường hóa. Phương pháp này từng bước—tăng lãi suất theo từng bước đo lường thay vì tăng mạnh—cho thấy các nhà hoạch định chính sách đang cân nhắc giữa nhu cầu thắt chặt và các lo ngại về ổn định kinh tế cũng như biến động thị trường.

Điều này có ý nghĩa gì trong tương lai

Các thành viên thị trường hiện đã sẵn sàng dự đoán các điều chỉnh lãi suất tiếp theo khi dữ liệu kinh tế cho phép. Khoảng thời gian 11 tháng tạm dừng rồi hành động quyết đoán đã thiết lập lại kỳ vọng về khả năng Ngân hàng sẵn sàng thắt chặt hơn nữa. Việc tổ chức này duy trì tiến trình hướng tới mức lãi suất cao hơn hay tạm dừng để đánh giá lại sẽ phụ thuộc nhiều vào cách tăng trưởng kinh tế và các động thái về giá cả diễn biến trong các quý tới.