Cuối năm, thị trường chứng khoán Mỹ chịu áp lực, chia rẽ nội bộ của Cục Dự trữ Liên bang gia tăng, tiền điện tử tiếp tục tăng giá

Sự không chắc chắn về chính sách của ngân hàng trung ương bao trùm thị trường và ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ tiếp tục giảm

Bước vào ngày giao dịch cuối cùng của năm, thị trường tài chính toàn cầu đang đứng trước một thử thách mới. Sau khi Fed công bố biên bản cuộc họp tháng 12, sự biến động của thị trường đã tăng lên đáng kể. Theo dữ liệu mới nhất, ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ giảm trên diện rộng, với chỉ số Dow Jones giảm 0,2%, S&P 500 suy yếu trong ba ngày giao dịch liên tiếp, giảm 0,14% và chỉ số Nasdaq Composite giảm 0,24%. Trong khi đó, Chỉ số Rồng Vàng của Trung Quốc giảm 0,27%.

Thị trường châu Âu hoạt động tương đối mạnh, với các chỉ số chứng khoán của Anh, Pháp và Đức lần lượt tăng 0,75%, 0,69% và 0,57%. Sự khác biệt khu vực này phản ánh kỳ vọng khác biệt của các nhà đầu tư về triển vọng của các nền kinh tế khác nhau.

Sự chia rẽ nội bộ trong Fed đã mở rộng và định hướng chính sách vẫn còn hồi hộp

Biên bản tháng 12 của Fed đã tiết lộ một thực tế không thể bỏ qua: FOMC(FOMC)Quyết định cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản đã được thông qua với số phiếu 9-3. Đây là số phiếu phản đối lớn nhất kể từ năm 2019 và phản ánh đầy đủ sự chia rẽ nghiêm trọng trong ủy ban về định hướng chính sách trong tương lai.

Theo biên bản, hầu hết các quan chức tại cuộc họp tin rằng việc cắt giảm thêm lãi suất quỹ liên bang sẽ là hợp lý nếu lạm phát giảm dần như dự kiến. Tuy nhiên, một số quan chức bày tỏ ý kiến khác nhau. Chủ tịch Fed Thành phố Kansas Schmid và Chủ tịch Fed Chicago Goolsbee đã lên tiếng phản đối việc cắt giảm lãi suất, trong khi Milan ở Nhà Trắng ủng hộ việc cắt giảm 50 điểm cơ bản mạnh mẽ hơn. Một số quan chức đã nói rõ rằng có thể thận trọng hơn khi giữ lãi suất ổn định trong một thời gian sau cuộc họp tháng Mười Hai.

Sự đa dạng về quan điểm chính sách này phản ánh tình thế tiến thoái lưỡng nan trong ủy ban giữa hỗ trợ thị trường lao động và phòng ngừa và kiểm soát rủi ro lạm phát. Các quan chức thường kỳ vọng nền kinh tế sẽ tiếp tục mở rộng với tốc độ “vừa phải”, nhưng đồng thời cũng có những lo ngại về việc làm và cảnh giác với nguy cơ lạm phát tiếp tục tăng.

Triển vọng kinh tế của Fed đã được điều chỉnh và kỳ vọng tăng trưởng sau năm 2025 đã được tối ưu hóa

Triển vọng kinh tế mới nhất của nhân viên Fed đã được điều chỉnh so với dự báo tháng Mười. Tăng trưởng GDP thực tế dự kiến sẽ tăng nhẹ vào năm 2028, chủ yếu là do sự hỗ trợ lớn hơn dự kiến từ các điều kiện thị trường tài chính và tăng trưởng sản lượng tiềm năng dự kiến.

Điều đáng chú ý là chính sách tài khóa và điều kiện thị trường tài chính tiếp tục hỗ trợ chi tiêu khi tác động tiêu cực của thuế quan cao dần suy yếu và tăng trưởng GDP dự kiến sẽ duy trì trên tốc độ tăng trưởng tiềm năng vào năm 2028. Theo đó, tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ giảm dần sau năm nay, đạt mức thấp hơn một chút so với tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên vào năm 2027. Dự báo của nhân viên về lạm phát trong giai đoạn 2025-2026 thấp hơn một chút so với tháng 10, nhưng dự báo cho giai đoạn 2027-2028 phần lớn không thay đổi.

Sự không chắc chắn về chính sách tiền tệ làm tăng sự biến động của thị trường

Trước sự mơ hồ trong triển vọng chính sách của Fed, các chỉ số biến động thị trường đã tăng mạnh. Chỉ số MOVE, thước đo quan trọng về sự biến động dự kiến trên thị trường trái phiếu, đã phục hồi mạnh 8,05%, phản ánh sự gia tăng đáng kể sự không chắc chắn của các nhà giao dịch về biến động lãi suất.

Chỉ số đô la Mỹ phục hồi lên 98,21, tăng 0,21%. Đồng thời, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ và hiện ở mức khoảng 4,12%, trong khi trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm giảm trong bốn ngày giao dịch liên tiếp, cho thấy thị trường vẫn bị chia rẽ về hướng chính sách ngắn hạn. Giá vàng đã trải qua một đợt điều chỉnh cao, giảm trở lại từ mức tăng và hiện đang giao dịch ở mức 4.338,3 USD/ounce, chỉ tăng 0,14%. Bạc hoạt động tương đối kháng cự, tăng 5,67%.

Thị trường ngoại hối và hàng hóa biến động

Đồng đô la Mỹ mạnh lên trong khi USD/JPY tăng 0,24%, trong khi EUR/USD giảm 0,21%, phản ánh nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng đô la Mỹ tăng lên. Thị trường dầu thô tăng nhẹ, với dầu thô WTI giao dịch ở mức 57,9 USD/thùng, tăng 0,21%.

Tiền điện tử tiếp tục tăng, với Bitcoin và Ethereum hoạt động vững chắc

Trong bối cảnh cổ phiếu và trái phiếu yếu, thị trường tiền điện tử đã hoạt động tương đối mạnh mẽ. Theo dữ liệu mới nhất, Bitcoin được báo giá ở mức 91,25 nghìn đô la, tăng 1,42% trong 24 giờ, cho thấy vẫn còn dòng tiền vào trong bối cảnh vĩ mô không chắc chắn. Ethereum được báo giá ở mức 3,14 nghìn đô la, với mức tăng 1,17% trong 24 giờ, tiếp tục xu hướng tăng của nó. Điều này cho thấy một số nhà đầu tư đang chuyển hướng sang tài sản kỹ thuật số để điều chỉnh phân bổ khi tài sản truyền thống đang chịu áp lực.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Hồng Kông giảm nhẹ

Tại thị trường Hồng Kông, chỉ số tương lai thị trường đêm Hang Seng Index đóng cửa ở mức 25.880 điểm, giảm 45 điểm so với mức đóng cửa ngày hôm trước, cho thấy mức cao nhẹ là 25 điểm. Chỉ số thị trường đêm tương lai HSCEI đóng cửa ở mức 8.998 điểm, cao hơn 7 điểm so với mức đóng cửa ngày hôm trước của HSI.

Các công ty công nghệ chính thống là hỗn hợp và việc mua lại AI là trọng tâm

Hiệu suất của lĩnh vực công nghệ Hoa Kỳ là khác biệt. Giá cổ phiếu của Meta đóng cửa tăng 1,1% sau khi nhận được sự ủng hộ của nhà đầu tư khi mua lại công ty khởi nghiệp AI Manus. Alphabet tăng nhẹ 0,1%, trong khi Nvidia và Apple lần lượt giảm 0,36% và 0,25%, Microsoft tăng 0,08% và Amazon tăng 0,2%.

Thương vụ mua lại Manus của Meta đạt “hàng tỷ USD”, trở thành thương vụ mua lại lớn thứ ba. Manus tập trung vào việc phát triển công nghệ tác nhân AI đa năng có thể thực hiện độc lập các nhiệm vụ nghiên cứu và tự động hóa với tư cách là một “nhân viên kỹ thuật số”. Meta có kế hoạch tích hợp công nghệ này vào các sản phẩm tiêu dùng và thương mại của mình, phục vụ hàng tỷ người dùng và hàng triệu doanh nghiệp.

Tiến trình đàm phán ở Ukraine, trọng tâm của tình hình địa chính trị

Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelensky cho biết Ukraine đang thảo luận với chính quyền Trump của Mỹ và các nước “Liên minh tình nguyện” châu Âu về khả năng gửi quân gìn giữ hòa bình của Mỹ đến Ukraine trong khuôn khổ đảm bảo an ninh, và quyết định cuối cùng thuộc về Mỹ. Kiev hoan nghênh động thái này vì nó sẽ đóng một vai trò mạnh mẽ trong việc đảm bảo an ninh.

Phái đoàn đàm phán Ukraine đã đạt được sự đồng thuận với các nước “Liên minh tự nguyện” để tổ chức các cuộc đàm phán với các trợ lý an ninh quốc gia ở Ukraine vào thứ Bảy tuần này và một cuộc họp cấp lãnh đạo tại Pháp vào thứ Ba tới, với việc Hoa Kỳ cử đại diện tham gia. Tổng thống Pháp Emmanuel Macron sẽ chủ trì cuộc họp “Liên minh tình nguyện viên” tại Paris vào đầu tháng tới và các quốc gia tham gia dự kiến sẽ hoàn tất các đóng góp cụ thể cho khuôn khổ an ninh của Ukraine.

Điều chỉnh chính sách thương mại chip, Samsung và SK hynix được cấp quyền phê duyệt

Chính phủ Mỹ đã tinh chỉnh chính sách thương mại chip của mình. Samsung Electronics và SK hynix được cho là đã nhận được sự chấp thuận của Hoa Kỳ để xuất khẩu thiết bị sản xuất chip do Mỹ sản xuất sang Trung Quốc vào năm 2026. Đây là sự điều chỉnh chính sách sau khi Mỹ thu hồi miễn trừ cho một số công ty công nghệ xuất khẩu thiết bị chip do Mỹ sản xuất sang Trung Quốc vào đầu năm nay.

Cả hai công ty đều được hưởng lợi từ “người dùng cuối đã được xác minh”(VEU)hệ thống, cho phép nhập khẩu các mặt hàng được kiểm soát được chỉ định từ Hoa Kỳ. Tuy nhiên, Bộ Thương mại Mỹ đã thu hồi miễn trừ sử dụng thiết bị của Mỹ tại các nhà máy Trung Quốc vào tháng 8 năm nay và các biện pháp liên quan chính thức có hiệu lực vào tháng 12. Sự chấp thuận mới cho thấy chính sách của Mỹ vẫn linh hoạt trong khi vẫn duy trì tình hình hạn chế tổng thể.

Các nhà kinh tế cảnh báo về rủi ro bong bóng tín dụng và các mô hình phân kỳ lịch sử xuất hiện

Nhà kinh tế nổi tiếng Henrik Zeberg gần đây đã cảnh báo rằng thị trường tài chính toàn cầu đang tiến gần đến giai đoạn đỉnh giai đoạn cuối nguy hiểm. Ông lưu ý rằng mặc dù các nguyên tắc cơ bản của nền kinh tế tiếp tục suy yếu, sự phục hồi của cổ phiếu và các tài sản rủi ro khác đã leo lên mức cực đoan không bền vững.

Zeberg mô tả cuộc biểu tình là đỉnh điểm của một thị trường tăng giá được thúc đẩy bởi tín dụng. Ông nhấn mạnh rằng sự gia tăng hiện tại ngày càng tách rời các nguyên tắc cơ bản - tăng trưởng kinh tế đang chậm lại trong khi giá cổ phiếu tiếp tục tăng, và sự phân kỳ lịch sử này thường báo trước một sự đảo chiều mạnh. Thị trường thường tin rằng các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục bảo vệ thị trường, nhưng bản thân điều này đã trở thành một rủi ro hệ thống. Zeberg chỉ ra rằng một phần đáng kể của cải hời hợt trong hệ thống dựa trên tín dụng và có xu hướng đảo ngược. Khi chu kỳ kinh doanh trở lại hoạt động, hậu quả của việc nới lỏng tiền tệ quá mức trong dài hạn, có thể đột ngột trở nên rõ ràng, phơi bày các lỗ hổng của thị trường và tạo tiền đề cho một sự điều chỉnh nghiêm trọng - có thể đánh dấu sự kết thúc của kỷ nguyên tiền tệ sau năm 2008.

SoftBank hoàn tất đầu tư vào OpenAI, với tỷ lệ sở hữu cổ phần hơn 10%

Theo báo cáo của các phương tiện truyền thông, SoftBank đã hoàn thành cam kết đầu tư 40 tỷ USD cho OpenAI. SoftBank đã hoàn thành đợt chuyển tiền cuối cùng từ 220 đến 22,5 tỷ USD vào tuần trước và kết hợp với khoản đồng đầu tư 10 tỷ USD trước đó, cổ phần của SoftBank trong OpenAI đã vượt quá 10%.

Dữ liệu kinh tế quan trọng hôm nay sẽ được công bố

Các nhà đầu tư cần chú ý đến việc công bố dữ liệu kinh tế quan trọng như dữ liệu PMI sản xuất chính thức của Trung Quốc cho tháng 12, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Mỹ trong tuần kết thúc vào ngày 27 tháng 12 và tồn kho dầu thô EIA của Mỹ trong tuần kết thúc vào ngày 26 tháng 12.