Bạn đã bị rối bởi cổ tức bằng cổ phiếu và cổ tức bằng tiền mặt chưa? Một bài viết giúp bạn hiểu rõ cách chọn lựa hoàn toàn

Là một cổ đông, khi công ty kiếm được tiền, điều bạn mong đợi nhất là nhận được một miếng bánh. Nhưng làm thế nào để chia cổ tức? Ai đó cho bạn tiền mặt, ai đó cho bạn cổ phiếu. Sự khác biệt giữa hai phương pháp này là gì? Hãy phá vỡ nó hôm nay.

Sự khác biệt giữa cổ tức bằng cổ phiếu và cổ tức tiền mặt là gì?

Nói một cách đơn giản và thô thiển, một người cho bạn tiền và người kia cho bạn cổ phiếu.

Cổ tức tiền mặt là khi công ty trực tiếp đưa lợi nhuận vào tài khoản của bạn và bạn có thể chi tiêu hoặc tiếp tục đầu tư ngay lập tức. Đối với cổ tức bằng cổ phiếu, công ty không cung cấp tiền mặt, nhưng cung cấp cho bạn cổ phiếu mới. Số tiền nắm giữ của bạn đã tăng lên, nhưng bạn không có thêm một xu tiền mặt nào trong tài khoản của mình.

Ví dụ: bạn mua 1.000 cổ phiếu của Cathay Gold. Cathay Gold cho biết sẽ trả cổ tức vào cuối năm và kế hoạch là cứ 10 cổ phiếu thì tặng 1 cổ phiếu. Sau đó, bạn có thể nhận được 50 cổ phiếu mới miễn phí và hiện có 1.050 cổ phiếu trong tài khoản của bạn. Đây là cổ tức bằng cổ phiếu.

Điều gì sẽ xảy ra nếu đó là cổ tức bằng tiền mặt? Công ty sẽ nói rằng cổ phiếu là 5,2 nhân dân tệ, sau đó bạn có thể nhận được 5.200 nhân dân tệ cho 1.000 cổ phiếu và tài khoản thực tế là 4.940 nhân dân tệ sau khi khấu trừ thuế.

Tại sao các công ty đôi khi chọn cổ phiếu và đôi khi chọn tiền?

Nó phụ thuộc vào tình hình thực tế của công ty.

Ngưỡng trả cổ tức bằng tiền mặt là rất cao. Công ty không chỉ phải kiếm tiền mà còn có đủ dự trữ tiền mặt trong sổ sách của mình. Sau khi tiền được phân phối, thanh khoản của công ty trở nên thắt chặt, điều này có thể ảnh hưởng đến hoạt động hàng ngày và thậm chí là sự phát triển của các dự án mới. Do đó, nhìn chung, các doanh nghiệp lớn có đủ tiền mặt và phát triển ổn định dám trả cổ tức bằng tiền mặt thường xuyên.

Việc phân phối cổ tức bằng cổ phiếu dễ dàng hơn nhiều. Bất kể bạn có đủ tiền mặt trong sổ sách hay không, chỉ cần kế hoạch phân phối lợi nhuận được thông qua, bạn có thể phát hành thêm cổ phiếu cho cổ đông. Đối với công ty, điều này tương đương với tài chính không chi phí - trả lại cho các cổ đông mà không phải trả tiền thật.

Làm thế nào để tính cổ tức bằng cổ phiếu? Học hỏi từ tôi, làm chủ trong 5 phút

Giả sử Công ty A quyết định phân phối 1 tỷ nhân dân tệ lợi nhuận, nhưng làm thế nào để phân chia công bằng?

Phương pháp 1: Cổ tức thuần bằng cổ phiếu

Công ty A nói rằng tôi sẽ cho 1 cổ phiếu cho mỗi 10 cổ phiếu. Nếu bạn có 1.000 cổ phiếu, đó là (1.000÷10) × 1 = 100 cổ phiếu mới. Tổng số cổ phiếu nắm giữ của bạn tăng từ 1.000 lên 1.100 cổ phiếu.

Cách 2: Cổ tức thuần tiền mặt

Công ty A trả 5 nhân dân tệ cho mỗi cổ phiếu. Nếu bạn có 1.000 cổ phiếu, tức là 1.000×5 = 5.000 nhân dân tệ. Nhưng có một cạm bẫy ở đây - khấu trừ thuế. Theo luật thuế, thuế suất khác nhau đối với các thời gian nắm giữ khác nhau. Nếu thuế suất là 5%, tài khoản thực tế của bạn là 5.000×0,95 = 4.750 nhân dân tệ.

Phương pháp 3: Phân phối hỗn hợp

Đó là thông minh để làm. Công ty A phân phối cả tiền mặt và cổ phiếu. Ví dụ: cứ 10 cổ phiếu thì 1 cổ phiếu và 2 nhân dân tệ khác bằng tiền mặt được phân phối cho mỗi cổ phiếu. Bạn có thể nhận được 100 cổ phiếu mới + 2.000 nhân dân tệ tiền mặt cho 1.000 cổ phiếu, cả hai.

Vì sao giá cổ phiếu bỗng dưng “lao xuống”? Bạn phải hiểu giao dịch không hưởng cổ tức

Trước và sau khi trả cổ tức, giá cổ phiếu sẽ nhảy vọt và giảm đáng kể. Đây không phải là vấn đề với công ty, mà là một hiện tượng toán học không thể tránh khỏi.

Giao dịch không hưởng cổ tức được gọi là gì? Công ty trả cổ tức bằng tiền mặt, tương đương với việc phân phối một phần tài sản và tổng tài sản ròng của công ty bị giảm. Trong trường hợp tổng vốn cổ phần không thay đổi, giá trị thực tế của mỗi cổ phiếu sẽ giảm và giá cổ phiếu đương nhiên sẽ được điều chỉnh cho phù hợp. Ví dụ: nếu giá cổ phiếu trước khi giao dịch không hưởng quyền là 66 nhân dân tệ và công ty trả 10 nhân dân tệ cho mỗi cổ phiếu, thì giá cổ phiếu sau khi giao dịch không hưởng quyền sẽ trở thành 66-10 = 56 nhân dân tệ.

Thiếu thốn là gì? Công ty trả cổ tức bằng cổ phiếu và tổng vốn cổ phần tăng lên, nhưng tổng giá trị thị trường của công ty không thay đổi. Nói cách khác, đồng đô la của bạn bây giờ được chia thành nhiều “khối” hơn để đại diện. Giá cổ phiếu được chia cho (1 + tỷ lệ giao cổ phiếu). Ví dụ: đối với mỗi 10 cổ phiếu, tỷ lệ giao cổ phiếu là 0,1 và giá giao dịch không hưởng trọng số = 66÷(1+0.1)= 60 nhân dân tệ.

Cả hai? Nó được tính bằng hai yếu tố với nhau: giá giao dịch không hưởng cổ tức = (66 - số tiền cổ tức) ÷ (1 + tỷ lệ giao cổ phiếu)

Tiền mặt hay cổ phiếu? Các nhà đầu tư và công ty có tính toán riêng

Quan điểm của nhà đầu tư: Hầu hết mọi người muốn tiền mặt nhiều hơn.

Lý do rất đơn giản - tiền mặt là của riêng bạn và bạn có thể đầu tư bất cứ thứ gì bạn muốn, với mức độ tự do cao. Và tiền mặt sẽ không phát hành cổ phiếu mới và tỷ lệ vốn chủ sở hữu của bạn sẽ không bị pha loãng. Nhưng nhược điểm là bạn phải nộp thuế, số tiền bạn nhận được sẽ được chiết khấu.

Từ quan điểm của công ty: có rất nhiều áp lực về phân phối tiền mặt.

Nếu bạn gửi quá nhiều tiền mặt, công ty sẽ không có tiền để phát triển sản phẩm mới và mở rộng thị trường mới. Điều này không tốt cho sự phát triển lâu dài. Do đó, các công ty thiếu tiền mặt hoặc muốn giữ vốn để mở rộng có xu hướng trả cổ tức bằng cổ phiếu hơn. Và nó cũng gửi một tín hiệu đến thị trường rằng kỳ vọng tăng trưởng của tôi là tốt và tôi muốn cổ phiếu của bạn tăng theo tôi.

Về lâu dài, cổ tức bằng cổ phiếu có thể mang lại nhiều lợi nhuận hơn.

Nếu công ty phát triển tốt, cổ phiếu thường tăng nhiều hơn số tiền cổ tức. Cổ phiếu bạn nhận được nhiều hơn bằng cách trả cổ tức với giá thấp sẽ kiếm được lợi nhuận lớn sau này. So với cổ tức tiền mặt, cổ tức bằng cổ phiếu phù hợp hơn với các nhà đầu tư dài hạn. Đây là lý do tại sao một số người nói rằng phân phối cổ tức bằng cổ phiếu là một điều tốt.

Trả cổ tức, bạn phải nhớ lịch trình này

Các công ty niêm yết thường trả cổ tức mỗi năm một lần và cũng có cổ tức nửa năm hoặc hàng quý. Chính xác khi nào nó sẽ được phát hành?

Đây thường là quá trình:

• Ngày công bố: Công ty công bố kế hoạch chia cổ tức
• Ngày đăng ký vốn chủ sở hữu: Miễn là bạn vẫn nắm giữ cổ phiếu trước ngày này (bao gồm cả ngày), bạn có thể được hưởng cổ tức hiện tại
• Ngày giao dịch không hưởng quyền: Thông thường vào ngày giao dịch sau ngày đăng ký vốn chủ sở hữu, người mua vào ngày này không được hưởng cổ tức hiện tại, nhưng bán vào ngày này không ảnh hưởng
• Ngày phân phối: Ngày chính thức thanh toán tiền hoặc phân phối cổ phiếu

Vì vậy, bạn cần nắm bắt cửa sổ ngày đăng ký vốn chủ sở hữu. Mua trước, và cổ tức này là của bạn.

Có một thuật ngữ gọi là “điền đúng”, mà các nhà đầu tư yêu thích nhất

Giá cổ phiếu giảm sau khi chia cổ tức là điều bình thường, nhưng xu hướng tiếp theo phụ thuộc vào thị trường.

Nếu giá cổ phiếu giảm và sau đó tăng trở lại, thậm chí vượt quá giá trước khi chia cổ tức, điều này được gọi là**“Điền vào các quyền”**。 Đây là điều mà các nhà đầu tư muốn thấy nhất. Tại sao? Bởi vì bạn nhận được cổ tức và cổ phiếu tăng giá, giết hai con chim bằng một hòn đá.

Đổi lại, nếu giá cổ phiếu tiếp tục giảm sau khi chia cổ tức, nó được gọi là**“Gắn bó”**。 Bạn nhận được cổ tức, nhưng giá trị của cổ phiếu đang thu hẹp và tổng lợi nhuận có thể ít hơn.

Do đó, các nhà đầu tư thông minh sẽ tăng vị thế của họ sau khi chia cổ tức và khi giá cổ phiếu rẻ, và đặt cược vào thị trường lấp đầy.

Làm thế nào để kiểm tra khi nào một công ty trả cổ tức? Ba cách để làm điều đó

Thủ thuật đầu tiên: truy cập trang web chính thức của doanh nghiệp

Các công ty lớn sẽ đăng thông báo cổ tức trên trang web chính thức của họ, cũng như hồ sơ cổ tức lịch sử. Nếu bạn muốn tìm hiểu cách một công ty trả cổ tức trong những năm trước, chỉ cần truy cập trang web chính thức và tìm kiếm nó.

Thủ thuật thứ hai: kiểm tra sàn giao dịch chứng khoán

Lấy Đài Loan làm ví dụ, bạn có thể đến Sở giao dịch chứng khoán Đài LoanTrên trang web chính thức, hãy tìm bảng thông báo giao dịch không hưởng quyền và bảng kết quả tính toán trong thông báo thị trường. Các bảng này ghi lại thông tin cổ tức chi tiết của từng công ty niêm yết, có thể lật ngược trong nhiều năm tới.

Thủ thuật thứ ba: sử dụng phần mềm giao dịch

Ứng dụng môi giới của bạn thường có chức năng truy vấn cổ tức và bạn có thể trực tiếp tìm kiếm mã doanh nghiệp để xem kế hoạch và lịch sử cổ tức. Tiện lợi nhất.

Tổng thể

Cổ tức là một điều tốt cho các nhà đầu tư, nhưng việc chúng được trả bằng tiền mặt hay cổ phiếu đều có những cân nhắc riêng. Cổ tức bằng tiền mặt cho phép bạn kiếm được lợi nhuận ngay lập tức, nhưng nhu cầu nộp thuế rất dễ làm loãng tâm lý; Cổ phiếu trả lại lợi nhuận dài hạn cao hơn, nhưng cần phải kiên nhẫn. Dù bằng cách nào, điều quan trọng nhất là chọn các công ty chất lượng cao, tiếp tục trả cổ tức và có tỷ lệ chi trả cổ tức ổn định. Rốt cuộc, một công ty có thể tiếp tục trả cổ tức thường có nghĩa là hoạt động kinh doanh của họ không tệ.