Bitcoin Giao dịch ổn định quanh mức $91K: Mẫu hình nêm kỹ thuật báo hiệu sự do dự khi lo ngại cuối năm bắt đầu xuất hiện

Các nhà tham gia thị trường đang đấu tranh với các tín hiệu mâu thuẫn khi Bitcoin tiếp tục đi ngang gần mức $91,000, hình thành mô hình nêm cổ điển phản ánh sự thiếu quyết đoán trước thềm năm 2026. Vua của crypto đã nhiều lần va chạm vào mức kháng cự $90,000 rồi rút lui, một động thái do hoạt động giao dịch thưa thớt và sự quan tâm của các tổ chức lớn giảm rõ rệt khi năm dương lịch sắp kết thúc.

Hành động giá: Hình thành nêm và áp lực gia tăng

Giao dịch gần đây của Bitcoin đã vẽ nên bức tranh về sự do dự. Đồng tiền số dao động giữa các mức hỗ trợ và kháng cự, tạo thành hình dạng nêm thắt chặt hơn—một thiết lập kỹ thuật thường xuất hiện trước một bước di chuyển theo hướng rõ ràng. Với giá hiện tại quanh mức $91.16K (tăng 1.30% trong ngày), tài sản này đã gặp khó khăn trong việc xác lập niềm tin trên mức $90,000 mặc dù đã nhiều lần thử trong các phiên giao dịch gần đây.

Sự củng cố này đặc biệt cho thấy: mô hình nêm phản ánh sự ngày càng không chắc chắn của các nhà giao dịch và các tổ chức. Thay vì một đột phá rõ ràng, Bitcoin đã trải qua một loạt các đỉnh trong ngày rồi giảm trở lại, mỗi lần đều không tạo ra đà tăng bền vững. Thanh khoản mỏng đặc trưng của thị trường cuối năm đã làm tăng các dao động này, tạo ra các biến động giá phóng đại cuối cùng dẫn đến không đi đến đâu.

Rút lui của các tổ chức và dòng chảy ETF thúc đẩy sự thay đổi tâm lý

Một trở ngại quan trọng đã xuất hiện từ thị trường ETF Bitcoin tại Mỹ. Các khoản rút tiền liên tục từ các quỹ ETF Bitcoin giao ngay cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang rút bớt cổ phần khi năm 2025 sắp kết thúc. Sự đảo chiều này tạo ra sự tương phản rõ rệt so với các tháng đầu năm khi dòng vốn đổ vào ETF lớn giúp thúc đẩy Bitcoin hướng tới các mức cao kỷ lục.

Sự thay đổi trong hành vi của các tổ chức phản ánh hai động thái: chốt lời của các nhà nắm giữ dài hạn và thận trọng trong vị thế trước các sự kiện vĩ mô. Khi Cục Dự trữ Liên bang chuẩn bị công bố biên bản cuộc họp chính sách tháng 12, các nhà đầu tư đang phòng ngừa rủi ro trên các tài sản rủi ro—và tiền điện tử thường là một trong những lĩnh vực đầu tiên chịu áp lực bán khi tâm lý trở nên phòng thủ.

Áp lực vĩ mô: Không chắc chắn về Fed và kỳ vọng cắt lãi suất

Yếu tố thúc đẩy sự thận trọng trong ngắn hạn rõ ràng: kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Lãi suất thấp đã là một yếu tố hỗ trợ cho các tài sản đầu cơ như Bitcoin trong suốt năm 2025, khiến tiền điện tử trở thành một công cụ phòng hộ hấp dẫn chống lại điều kiện tiền tệ dễ dàng. Tuy nhiên, biên bản chính sách tháng 12 dự kiến có thể làm mờ đi các dự đoán, có thể tiết lộ sự chia rẽ trong nội bộ các nhà hoạch định chính sách về tốc độ cắt lãi suất trong năm 2026.

Sự không chắc chắn này đã chứng tỏ mạnh hơn câu chuyện tăng giá cơ bản. Dù các nhà tham gia thị trường đã định giá thêm các đợt cắt lãi suất trong năm tới, bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy các quan chức Fed giữ vững lập trường hawkish đều có thể kích hoạt các vòng xoay rủi ro. Bitcoin, với tính thanh khoản cao nhất và dễ dàng thanh lý nhất trong các tài sản đầu cơ, là đối tượng chịu ảnh hưởng nặng nề nhất của các biến động tâm lý này.

Altcoin phản ánh sự thận trọng; Một số thể hiện sức bền

Sức yếu của Bitcoin không phải là duy nhất. Ethereum đã tiến lên mức $3.14K (+0.97%), duy trì ổn định tương đối, trong khi Solana giao dịch quanh mức $134.26 (+2.41%) và thể hiện sức mạnh vừa phải. Các token lớn khác kể câu chuyện khác: Cardano đã leo lên mức $0.40 (+3.54%), Dogecoin nhảy lên $0.15 (+6.89%), và TRUMP tăng vọt lên $5.41 (+7.52%), cho thấy sự luân chuyển có chọn lọc vào các câu chuyện vốn hóa nhỏ hơn.

XRP đặc biệt nổi bật, tăng lên mức $2.11 (+5.33%), vượt trội so với Bitcoin đáng kể. Sự phân kỳ này cho thấy trong khi sự không chắc chắn vĩ mô ảnh hưởng tiêu cực đến các đồng tiền lớn nhất, các giao dịch chiến thuật và các câu chuyện cụ thể vẫn đang thúc đẩy sự quan tâm trong không gian tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn.

Tiếp theo: Liệu mô hình nêm có phá vỡ?

Thiết lập kỹ thuật khá rõ ràng: Bitcoin bị mắc kẹt trong một mô hình nêm, và bất kỳ hướng nào cũng có thể kích hoạt một bước di chuyển có ý nghĩa. Phá vỡ trên mức $92,000-$93,000 sẽ báo hiệu sự tham gia trở lại của các tổ chức và sự tự tin rằng biên bản Fed sẽ không làm gián đoạn luận điểm tăng trưởng trong năm 2026. Ngược lại, phá vỡ dưới mức $88,000 sẽ cho thấy rằng chốt lời và sự thận trọng đã chiến thắng, ít nhất là trong thời điểm này.

Hiện tại, thanh khoản cuối năm thấp và sự do dự của các tổ chức đã tạo ra một mô hình giữ chân. Hình dạng nêm vẫn tồn tại, chờ đợi một chất xúc tác—biên bản Fed hoặc đơn giản là sự thay đổi tâm lý trong kỳ nghỉ—để buộc phải có một kết quả rõ ràng. Các nhà giao dịch theo dõi các mức hỗ trợ và kháng cự có khả năng sẽ là những người quyết định hướng đi của Bitcoin trong vài phiên tới.