Hiểu rõ mối quan hệ giữa lượng và giá, đọc hiểu chân tâm của thị trường qua khối lượng giao dịch

Trong giao dịch các tài sản như tiền điện tử, cổ phiếu, v.v., sự tăng giảm giá thường chỉ là hiện tượng bề nổi, lực lượng thực sự của thị trường nằm trong sự biến động của khối lượng giao dịch. Mối quan hệ giữa khối lượng và giá cả, một khái niệm quen thuộc, nói rõ ra là: Cách phối hợp giữa giá và khối lượng giao dịch phản ánh rõ ràng liệu các nhà tham gia thị trường có thực lòng lạc quan hay đang trong trạng thái chờ đợi.

Mối quan hệ giữa khối lượng và giá là gì?

Mối quan hệ giữa khối lượng và giá đơn giản là sự tương tác giữa khối lượng giao dịch và xu hướng giá. Khi giá tài sản tăng hoặc giảm, khối lượng giao dịch đi kèm sẽ tiết lộ suy nghĩ thực sự của các nhà tham gia thị trường — thực sự muốn mua hay bị ép theo đà, là bán hoảng loạn hay điều chỉnh hợp lý.

Nhà đầu tư qua việc quan sát mối quan hệ này có thể đánh giá chính xác hơn xu hướng tiếp theo là tiếp tục hay đảo chiều. Thay vì chỉ nhìn vào biến động số liệu giá, nên phân tích sâu hơn tâm lý thị trường đằng sau khối lượng giao dịch.

Năm mô hình khối lượng – giá phổ biến và ý nghĩa của chúng

1. Giá tăng khối lượng giảm: Động lực tăng đang suy yếu

Giá cổ phiếu liên tục tăng, nhưng khối lượng lại giảm, hiện tượng mâu thuẫn này thể hiện điều gì?

Nó tiết lộ một tín hiệu rủi ro: Dù giá vẫn đang đi lên, nhưng “đà” tăng này đang giảm sức hỗ trợ. Những người mua đẩy giá trước đó dần biến mất, người mua mới ít theo đuổi hơn, thị trường bắt đầu trong trạng thái chờ đợi. Điều này thường báo hiệu đà tăng có thể yếu dần, trong ngắn hạn có thể xuất hiện điều chỉnh kỹ thuật.

Ví dụ, đầu năm 2017, Tesla đã gặp phải tình huống này, giá trong kênh tăng vẫn duy trì, nhưng mỗi đợt tăng giá đều đi kèm khối lượng giảm dần. Hiện tượng tương tự cũng xuất hiện trong giai đoạn tăng của Alibaba, giá đạt đỉnh mới nhưng khối lượng co lại, cuối cùng sau đó là điều chỉnh.

Gợi ý giao dịch: Khi thấy giá tăng khối lượng giảm, cần cảnh giác cao, có thể là tín hiệu bán ra, không phải lúc để tiếp tục mua vào.

2. Giá đi ngang khối lượng giảm: Rơi vào vùng mơ hồ

Giá dao động trong một vùng nhất định, không lên không xuống, đồng thời khối lượng ngày càng thưa thớt. Tình trạng “giá không đổi, khối lượng ít hơn” này cho thấy thị trường đang rơi vào trạng thái bối rối, nhà đầu tư chưa có quyết định rõ ràng, ai cũng không muốn hành động trước.

Giai đoạn tích lũy này thường là bước chuẩn bị cho một xu hướng lớn, nhưng rõ ràng sẽ là phá vỡ theo hướng nào thì dựa vào tình hình khối lượng giảm không rõ ràng. Năm 2022, Nvidia trong một số giai đoạn, Boeing trong thời kỳ khó khăn về doanh thu đều trải qua thời gian dài giá đi ngang, khối lượng co lại, chờ đợi là quá trình gian nan, nhưng khi xác định hướng đi rõ ràng, xu hướng sẽ rất mạnh.

Gợi ý giao dịch: Khi giá đi ngang khối lượng giảm, kiên nhẫn chờ đợi, không nên hành động mù quáng khi chưa rõ hướng. Điều quan trọng là khi nào khối lượng đột nhiên tăng trở lại, đó mới là tín hiệu thực sự.

3. Tăng đột biến khối lượng giảm: Thị trường hoảng loạn tập thể

Đây là tín hiệu nguy hiểm nhưng rõ ràng nhất — giá giảm mạnh, khối lượng lại tăng vọt. Điều này có nghĩa gì? Thị trường đang tháo chạy tập thể.

Trong đợt bùng phát dịch COVID-19 năm 2020, cổ phiếu khách sạn như Hilton đã giảm mạnh với khối lượng giao dịch đột biến, giá giảm một cách thảm khốc trong vài ngày, khối lượng đạt mức cao kỷ lục. Nhà đầu tư hoảng loạn bán tháo, ai cũng muốn cắt lỗ, đó chính là hình ảnh thực của giảm khối lượng đột biến.

Tuy nhiên, cần chú ý đến một cơ hội ngược chiều: Đôi khi giảm khối lượng đột biến lại là tín hiệu đáy. Ví dụ, sau khi báo cáo tài chính không đạt kỳ vọng vào tháng 9/2023, Estee Lauder giảm mạnh với khối lượng cực lớn. Sự hoảng loạn này thường phản ứng quá mức với tin xấu, sau đó cổ phiếu có thể bật lại, tạo cơ hội lợi nhuận cho những ai dám bắt đáy.

Gợi ý giao dịch: Khi gặp giảm khối lượng đột biến, cần tránh rủi ro ngay lập tức, đồng thời phân biệt rõ ràng giữa xu hướng thực sự thay đổi hay chỉ là hoảng loạn quá mức. Người mới nên tránh, nhà đầu tư có kinh nghiệm có thể tìm cơ hội từ đó.

4. Giảm khối lượng đi xuống: Tình trạng yếu ớt từ từ

Giá giảm, nhưng khối lượng lại co lại, điều này cho thấy đà giảm không có lực đẩy mạnh mẽ từ các nhà tham gia. Người mua ít đi, người bán cũng không vội vã bán tháo, toàn thị trường thể hiện trạng thái “từ bỏ” một cách lười biếng.

Trong tình huống này, đà giảm thường là do sự thiếu tham gia của thị trường, không phải do bán tháo chủ động. Năm 2018, Netflix giảm dài hạn sau khi tốc độ tăng trưởng thuê bao chậm lại, nhiều lần xuất hiện giảm khối lượng. Năm 2022, Facebook (Meta) trong bối cảnh đầu tư vào Metaverse bị nghi ngờ, tăng trưởng trì trệ cũng trải qua thời gian dài giảm khối lượng.

Đây không phải là tín hiệu xấu nhất, ngược lại có thể là giai đoạn tích tụ lực lượng. Khi thị trường quá ảm đạm, thường là dấu hiệu của đáy gần kề.

Gợi ý giao dịch: Giảm khối lượng không cần quá lo lắng, nhưng cũng đừng vội bắt đáy. Chờ đợi khối lượng đột nhiên tăng trở lại, đó mới là xác nhận hướng đi.

5. Giá giảm khối lượng tăng: Cảm xúc bi quan hay cơ hội bắt đáy?

Giá giảm kèm khối lượng tăng, khác với giảm khối lượng đột biến — ở đây khối lượng tăng không quá dữ dội, ngược lại có thể phản ánh hai tâm lý thị trường hoàn toàn khác nhau.

Một khả năng là: Thị trường đang bi quan, nhiều người bán ra hơn, xu hướng giảm có thể tiếp tục. Một khả năng khác là: Các quỹ bắt đáy thông minh đã bắt đầu tham gia, đợt bán tháo sắp kết thúc.

Vào cuối năm 2018, Apple gặp khó khăn do doanh số iPhone giảm và căng thẳng thương mại, giá giảm mạnh, khối lượng liên tục tăng, thể hiện tâm lý bi quan. Ngược lại, trong quá trình giảm dài hạn của BlackBerry năm 2012, khối lượng tăng dần đều, thực ra là dòng tiền đáy đang âm thầm vào cuộc, sau đó giá bật đáy và phục hồi.

Gợi ý giao dịch: Khi giá giảm khối lượng tăng, cần phân tích kỹ hơn, tốt nhất kết hợp phân tích cơ bản và các chỉ số kỹ thuật khác để đánh giá. Đà giảm có thực sự mạnh mẽ? Hay thị trường đã bắt đầu định giá để phục hồi? Điều này quyết định bạn nên tránh hay tấn công bắt đáy.

Nguyên tắc cốt lõi trong vận dụng mối quan hệ khối lượng – giá

• Khối lượng đi trước giá: Thường thì biến động của khối lượng sẽ dẫn trước giá một bước, nhiều khi khối lượng giảm rồi giá mới điều chỉnh theo sau
• Xu hướng tăng lành mạnh đi kèm khối lượng cao: Đà tăng thực sự mạnh mẽ nên đi kèm khối lượng tăng dần, khối lượng giảm trong xu hướng tăng thường là cái bẫy
• Không thể dựa vào riêng: Mối quan hệ khối lượng – giá chỉ là tín hiệu tham khảo, cần kết hợp các chỉ số kỹ thuật, phân tích cơ bản, môi trường thị trường để ra quyết định chính xác

Mối quan hệ giữa khối lượng và giá có vẻ đơn giản, nhưng bản chất là phản ánh tâm lý tập thể của các nhà tham gia thị trường. Nắm vững điều này, bạn sẽ nghe được tiếng nói thực của thị trường giữa những nhiễu loạn.