Hiểu rõ cách đọc kèo: Khi mua đặt lớn hơn bán đặt, nên thao tác như thế nào?

Xem phần mềm chứng khoán, luôn thấy một đống số khiến người ta hoa mắt chóng mặt. Ngoài giá mở cửa, cao nhất thấp nhất, còn có các khái niệm dễ gây nhầm lẫn như “内盘” (nội bàn), “外盘” (ngoại bàn), cộng thêm “tỷ lệ nội ngoại bàn” mà cộng đồng đầu tư thường nói, những dữ liệu này thực sự đang nói gì? Thực ra chúng là chìa khóa để đọc hiểu các mức giá, giúp bạn nhanh chóng đánh giá xu hướng dòng vốn ngắn hạn và lực mua bán.

Ai đang thúc đẩy giá cổ phiếu? Sự thật về nội bàn và ngoại bàn

Mỗi giao dịch cổ phiếu phía sau đều có câu chuyện “mua chủ động” và “bán chủ động”. Trước khi giao dịch xảy ra, thị trường tồn tại hai loại lệnh —【lệnh chờ】và【lệnh giao dịch thực tế】. Sự khác biệt cốt lõi giữa nội bàn và ngoại bàn nằm ở: Ai vội vàng hơn để hoàn tất giao dịch.

Bên bán muốn nâng giá, nên sẽ đặt “giá bán ủy thác”; bên mua muốn đẩy giá xuống, sẽ đặt “giá mua ủy thác”. Khi giá cổ phiếu giao dịch tại giá mua ủy thác, cho thấy bên bán sẵn sàng giảm giá để phù hợp với bên mua, giao dịch này tính vào nội bàn, đại diện cho phe bán tích cực hơn. Ngược lại, nếu giao dịch tại giá bán ủy thác, bên mua sẵn sàng trả giá cao hơn để mua vào, giao dịch này tính vào ngoại bàn, thể hiện lực lượng phe mua mạnh.

Ví dụ thực tế: Cổ phiếu A đặt mua 1160元/1415 lệnh, đặt bán 1165元/281 lệnh. Nhà đầu tư nếu bán ngay lập tức, báo giá 1160元, giao dịch 50 lệnh, 50 lệnh này vào nội bàn — phe bán chủ động nhượng bộ. Ngược lại, nhà đầu tư mua ngay tại 1165元, giao dịch 30 lệnh, 30 lệnh này vào ngoại bàn — phe mua chủ động theo đuổi giá cao.

Làm thế nào để đọc báo giá 5 mức?

Mở app của nhà môi giới, đầu tiên sẽ thấy báo giá 5 mức. Bên trái màu xanh lá là 5 mức mua (5 lệnh mua cao nhất của thị trường), bên phải màu đỏ là 5 mức bán (5 lệnh bán thấp nhất), thể hiện tình hình đặt lệnh mua bán hiện tại.

Ví dụ: Mức mua 1 là 203.5元/971 lệnh, thể hiện mức giá cao nhất hiện tại; mức bán 1 là 204.0元/350 lệnh, là mức giá bán thấp nhất. Lưu ý, báo giá 5 mức chỉ hiển thị lệnh chờ, không nhất thiết phải đã giao dịch, có thể bị rút bất cứ lúc nào.

Tỷ lệ nội ngoại bàn nói lên điều gì?

Nhà giao dịch ngắn hạn quan tâm nhất là khối lượng giao dịch nằm trong nội bàn hay ngoại bàn. Định nghĩa tỷ lệ nội ngoại bàn rất đơn giản:

Tỷ lệ nội ngoại bàn = Khối lượng nội bàn ÷ Khối lượng ngoại bàn

• Tỷ lệ > 1: Khối lượng nội bàn vượt quá ngoại bàn, phe bán có ý định giảm giá cao, tâm lý thị trường bi quan, tín hiệu tiêu cực
• Tỷ lệ < 1: Khối lượng nội bàn nhỏ hơn ngoại bàn, phe mua muốn đẩy giá cao hơn, tâm lý thị trường lạc quan hơn, tín hiệu tích cực
• Tỷ lệ = 1: Cân bằng lực mua bán, thị trường đang trong trạng thái giằng co, xu hướng chưa rõ ràng, cần chờ tín hiệu rõ ràng hơn

Tình huống thực chiến: làm thế nào để sử dụng tỷ lệ nội ngoại bàn?

Biết tỷ lệ chỉ là bước đầu, kết hợp vị trí giá, khối lượng giao dịch, cấu trúc lệnh mua lớn hơn bán khi thị trường có tín hiệu mới là cách chơi của cao thủ.

Tín hiệu tích cực của phe mua

Ngoại bàn > Nội bàn và giá cổ phiếu tăng — phe mua chủ động vào lệnh đẩy giá lên, là tín hiệu thực sự của phe mua. Nếu cùng lúc khối lượng tăng, lực đẩy ngắn hạn càng mạnh.

Tín hiệu tiêu cực của phe bán

Nội bàn > Ngoại bàn và giá cổ phiếu giảm — phe bán chủ động bán tháo kéo giá xuống, là tín hiệu thực sự của phe bán. Kết hợp khối lượng lớn, áp lực giảm ngắn hạn càng lớn.

Cảnh báo tín hiệu giả

Ngoại bàn > Nội bàn nhưng giá không tăng mà còn giảm, khối lượng lúc lớn lúc nhỏ — chú ý “giả mua” lừa đảo. Nhà đầu tư lớn có thể đặt nhiều lệnh bán từ mức 1 đến 3 để dụ nhà đầu tư nhỏ mua vào, thực chất là bán ra ngầm. Trong thời gian giá đi ngang, ngoại bàn rõ ràng lớn hơn nội bàn, nhưng lệnh bán liên tục tích tụ, sau đó có thể đột ngột giảm mạnh.

Nội bàn > Ngoại bàn nhưng giá không giảm mà còn tăng, khối lượng biến động thất thường — phòng tránh “giả bán” lừa đảo. Nhà lớn cố ý tích tụ lệnh mua từ mức 1 đến 3 để dụ nhà đầu tư nhỏ bán ra, thực chất đang tích trữ cổ phiếu. Trường hợp giá tăng nhẹ, nội bàn lớn hơn ngoại bàn, có thể là nhà lớn đang tích trữ hàng, sau đó giá tiếp tục tăng.

Trong thực tế, vẫn thường xảy ra tình huống nội bàn > ngoại bàn nhưng giá cuối cùng vẫn tăng. Điều này không mâu thuẫn, vì xu hướng cổ phiếu ngoài mối quan hệ lượng và giá còn chịu ảnh hưởng của tâm lý thị trường, tin tức, yếu tố cơ bản.

Vùng hỗ trợ và kháng cự: Ứng dụng nâng cao của nội ngoại bàn

Tỷ lệ nội ngoại bàn phản ánh hành vi giao dịch hiện tại, phân tích kỹ thuật sâu hơn là quan sát vùng hỗ trợ và vùng kháng cự tương tác.

Ý nghĩa của vùng hỗ trợ

Dù nội bàn > ngoại bàn thể hiện phe bán tích cực, nhưng khi giá giảm đến một mức giá nào đó mà không thể giảm tiếp, cho thấy lượng mua lớn cho rằng giá rẻ, sẵn sàng vào mua. Đó chính là vùng hỗ trợ. Những người mua này kỳ vọng giá sẽ bật lên, dự đoán một đợt tăng giá.

Ý nghĩa của vùng kháng cự

Nếu ngoại bàn > nội bàn nhưng không thể đẩy giá lên cao hơn, bị kẹt tại một mức giá nào đó, đó là vùng kháng cự. Thường là những người mua từ đỉnh cũ không muốn lỗ, không muốn giữ lâu, khi giá tiếp cận sẽ bán ra để thoát lỗ. Áp lực bán càng lớn, càng ít người muốn đẩy giá lên, trở thành trở ngại tiếp theo.

Gợi ý thực chiến

• Cổ phiếu dao động trong vùng: Khi giảm đến vùng hỗ trợ, mua vào; khi tăng đến vùng kháng cự, bán ra
• Giảm phá vùng hỗ trợ hoặc vượt qua vùng kháng cự: cho thấy lực mua hoặc bán cũ không còn kiểm soát, thường sẽ diễn ra xu hướng một chiều — hoặc giảm tiếp xuống vùng hỗ trợ tiếp theo, hoặc tăng tiếp lên vùng kháng cự tiếp theo

Ưu điểm và hạn chế của chỉ số nội ngoại bàn

Ưu điểm

• Phản ứng nhanh: Cập nhật cùng lúc với giao dịch, phản ánh nhanh lực chủ động của hai phe
• Dễ hiểu: Khái niệm đơn giản, không cần tính toán phức tạp
• Hỗ trợ phân tích: Kết hợp với cấu trúc lệnh và khối lượng, nâng cao độ chính xác dự đoán ngắn hạn

Hạn chế

• Dễ bị thao túng: Nhà lớn có thể dùng “lệnh chờ — giao dịch — rút lệnh” để tạo ra dữ liệu ảo về nội ngoại bàn, chỉ dựa vào dễ mắc sai lầm
• Chỉ phản ánh ngắn hạn: Chỉ xem hành vi giao dịch hiện tại, không thể dự đoán xu hướng dài hạn
• Dễ bị làm giả khi dùng riêng lẻ: Phải kết hợp với khối lượng, phân tích kỹ thuật, cơ bản mới có độ tin cậy cao

Lời nhắc cuối cùng

Chỉ số nội ngoại bàn là công cụ đo lường lực mua bán định lượng, qua đó có thể nhanh chóng xác định tính cấp bách của phe bán hoặc mua. Nhưng đầu tư không có “vũ khí thần”, các chỉ số kỹ thuật chỉ là một phần trong bộ công cụ. Muốn nâng cao tỷ lệ thắng, cần nghiên cứu sâu về cơ bản công ty, theo dõi chu kỳ kinh tế chung, kiểm soát rủi ro. Chuẩn bị kỹ lưỡng mới là bí quyết để kiếm lợi lâu dài.