Hiểu về Quỹ ủy thác: Công cụ đầu tư linh hoạt hơn REIT

2026-01-04 10:22:17

Dành cho các nhà đầu tư quan tâm đến quản lý tài sản qua cơ chế pháp lý, thuật ngữ Trust Fund có thể nghe có vẻ là một phương pháp đẹp đẽ nhưng vẫn còn là một khái niệm mơ hồ, đặc biệt khi phân biệt với REIT hoặc quỹ đầu tư chung. Thực tế, Trust là một cấu trúc pháp lý cho phép một người quản lý tài sản vì lợi ích của người khác. Dự án này có tính linh hoạt cao và có thể áp dụng cho nhiều loại tài sản khác nhau.

Sự khác biệt quan trọng: Trust vs REIT vs Quỹ

Hiểu rõ sự khác biệt giữa các hình thức quản lý tài sản này là bước đầu quan trọng để đầu tư một cách cẩn trọng.

Trust khi là REIT: REIT (Real Estate Investment Trust) thực chất là một Trust đặc biệt có mục đích giới hạn trong việc quản lý bất động sản. Nói cách khác, mọi REIT đều là Trust, nhưng không phải tất cả Trust đều là REIT vì Trust có thể quản lý các loại tài sản ngoài bất động sản.

Trust so với quỹ đầu tư chung: Quỹ đầu tư chung (Fund) có đặc điểm khác biệt rõ ràng hơn Trust ở chỗ quỹ có tư cách pháp nhân, trong khi Trust thì không. Ngoài ra, quỹ được thành lập qua quá trình đăng ký và phê duyệt chính thức, còn Trust là một thỏa thuận hợp đồng giữa các bên liên quan, mang lại tính linh hoạt cao hơn.

Trust Fund là gì: Cấu trúc và chi tiết

Về cốt lõi, Trust Fund là việc chuyển giao tài sản cho người quản lý đáng tin cậy (Trustee), người sẽ quản lý và tạo ra lợi nhuận theo ý muốn của chủ sở hữu tài sản (Settlor) để người thụ hưởng (Beneficiary) nhận được lợi ích.

Tài sản trong Trust Fund có thể đa dạng, từ tiền mặt, bất động sản, cổ phiếu, trái phiếu, doanh nghiệp, tác phẩm nghệ thuật đến các khoản nợ, khiến Trust Fund trở thành công cụ có tính đa dụng cao.

Ba bên liên quan

Việc thành lập Trust Fund cần có ba vai trò:

Người sáng lập (Settlor): Chủ sở hữu tài sản ban đầu, giao phó cho Trust quản lý, vẫn giữ quyền sở hữu nhưng mất quyền sử dụng lợi ích ngay lập tức.
Người quản lý (Trustee): Quản lý tài sản theo điều kiện của hợp đồng. Họ có thể nhận phí quản lý nhưng không có phần lợi nhuận từ lợi ích.
Người thụ hưởng (Beneficiary): Người cuối cùng nhận lợi ích. Họ có quyền yêu cầu bồi thường thiệt hại và theo dõi tài sản nếu Trust bị quản lý sai cách.

Các yếu tố cần thiết để thành lập Trust

Trust hoàn chỉnh cần có ba yếu tố:

Rõ ràng về ý định (Certainty of Word) - Thỏa thuận thành lập phải rõ ràng, xác định.
Rõ ràng về tài sản (Certainty of Subject Matter) - Phải xác định chính xác tài sản, có quản lý rõ ràng.
Rõ ràng về người thụ hưởng (Certainty of Object) - Người thụ hưởng phải tồn tại thực sự và không phải là người đã qua đời.

Các loại Trust Fund: Phân loại theo mục đích và đặc điểm

Trust Fund được chia thành nhiều loại, từ Trust có thể hủy bỏ (Revocable Trust) đến Trust không thể hủy bỏ (Irrevocable Trust).

Ngoài ra còn phân theo mục đích:

Asset Protection Trust - để bảo vệ tài sản
Blind Trust - người tạo không biết chi tiết quản lý
Charitable Trust - vì mục đích từ thiện
Generation-Skipping Trust - để quản lý di sản qua các thế hệ
Grantor Retained Annuity Trust - để lợi ích về thuế
Land or Real Estate Trust - để quản lý bất động sản
Marital Trust - để quản lý tài sản hôn nhân
Special Needs Trust - cho mục đích đặc thù

Lợi ích mà Trust Fund mang lại

Trust Fund có nhiều ưu điểm khiến nó trở thành công cụ tài chính phổ biến:

Chuyển giao lợi ích mà không chuyển quyền sở hữu tài sản - Trust có thể cung cấp lợi ích cho người thứ ba mà không cần chuyển quyền sở hữu, ban đầu dùng để quản lý di sản, nay mở rộng sang đầu tư.
Tuân thủ ý định - Quản lý Trust phải theo ý muốn của người sáng lập, vì ý định rõ ràng phải được ghi rõ trong hợp đồng.
Lợi ích về thuế - Vì không chuyển quyền sở hữu, Trust có thể mang lại lợi ích về thuế theo luật của từng quốc gia.
Tính linh hoạt trong quản lý - Trust có thể hủy bỏ giúp có chuyên gia quản lý khi người sáng lập ốm hoặc mất khả năng, và có thể hủy bỏ khi họ hồi phục.
Đa dạng cao - Vì Trust là thỏa thuận dân sự giữa các bên, việc thành lập và sửa đổi linh hoạt hơn so với quỹ cần đăng ký và xin phép.

Trust Fund tại Thái Lan: Lựa chọn đầu tư

Tại Thái Lan, việc thành lập Trust chỉ được phép để huy động vốn trên thị trường chứng khoán. Ủy ban Chứng khoán và Thị trường Chứng khoán đã xác định hai loại Trust:

Active Trust - Trust được thành lập để quản lý và tạo lợi nhuận từ tài sản, như II/HNW Trust Fund dành cho nhà đầu tư tổ chức hoặc REIT để đầu tư bất động sản.

Passive Trust - Trust được thành lập để quản lý tài sản cho mục đích cụ thể, như ESOP dành cho ban giám đốc và nhân viên, EJIP cho dự án hợp tác giữa chủ tuyển dụng và nhân viên, hoặc Trust để dự trữ tiền và trả nợ trái phiếu.

Hiện nay, phần lớn Trust được thành lập tại Thái Lan là REIT vì cấu trúc bất động sản dễ kiểm tra và sở hữu, mang lại lợi ích cho nhà đầu tư phổ thông vì tài sản hữu hình, dễ kiểm tra, phù hợp cho người mới bắt đầu đầu tư.

Tóm lại: Trust Fund là lựa chọn đầu tư đa dạng

Trust Fund là công cụ quản lý tài sản có nguồn gốc từ thời Trung cổ ở Anh, khi quý tộc giao đất cho người đáng tin cậy để quản lý lợi ích cho gia đình. Mặc dù ban đầu dùng để quản lý di sản, ngày nay Trust Fund có thể quản lý gần như mọi loại tài sản.

Điều quan trọng là: REIT chính là một loại Trust, nhưng không phải tất cả Trust đều là REIT vì Trust có phạm vi rộng hơn. Đối với nhà đầu tư phổ thông tại Thái Lan, lựa chọn đầu tư vào Trust Fund vẫn chủ yếu là REIT, nhưng điều này có lợi vì tài sản bất động sản hữu hình, dễ kiểm tra, phù hợp cho những người muốn đầu tư vào tài sản lớn mà không cần nhiều vốn ban đầu.

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.