Ngày đầu tiên của năm 2026, thị trường toàn cầu chứng kiến bước ngoặt lịch sử: Tài sản Trung Quốc "ba mũi tên bắn" và Tesla "ngã vua" 🇨🇳⚡️

Vào ngày giao dịch đầu tiên của năm 2026, thị trường vốn toàn cầu đã bỏ phiếu lịch sử bằng tiền thật: Chỉ số Hang Seng Hồng Kông tăng 2,76%, Chỉ số Công nghệ Hang Seng tăng vọt 4%, đồng Nhân dân tệ nước ngoài tăng trên 6,97 lên mức cao nhất trong 30 tháng và Chỉ số Rồng Vàng Nasdaq Trung Quốc tăng 4%. Điều gây sốc hơn nữa là BYD đã chính thức vượt qua Tesla với doanh số giao hàng hàng năm là 4,6 triệu chiếc và đứng đầu ngai vàng xe điện toàn cầu; Đồng thời, quỹ lớn quốc gia đã tăng tỷ lệ nắm giữ SMIC từ 4,79% lên 9,25%.

Đây không phải là một khởi đầu tốt đẹp bình thường, đây là một "ngày tuyên chiến" để thị trường toàn cầu định giá lại tài sản của Trung Quốc. Khi doanh số bán hàng của Tesla sụt giảm trong năm thứ hai liên tiếp và hào quang của những gã khổng lồ công nghệ Mỹ mờ dần, quyền tự chủ sản xuất và công nghệ của Trung Quốc đang viết lại bối cảnh công nghiệp toàn cầu với động lực không thể ngăn cản.

1. Tài sản của Trung Quốc "ba mũi tên đồng loạt": kỷ nguyên vốn bỏ phiếu bằng chân đã đến

Chứng khoán Hồng Kông bùng nổ: không chỉ là sự phục hồi kỹ thuật

Vào ngày giao dịch đầu tiên của năm 2026, ba chỉ số chính của chứng khoán Hồng Kông giống như cầu vồng:

• Chỉ số Hang Seng tăng 2,76% đóng cửa ở mức 26.338,47 điểm, có thời điểm tăng hơn 700 điểm trong phiên

• Chỉ số công nghệ Hang Seng tăng 4% đóng cửa ở mức 5.736,44 điểm, dẫn đầu là lĩnh vực AI, chip và hàng không vũ trụ thương mại

• Chỉ số Doanh nghiệp Nhà nước tăng 2,86% lên 9.168,99 điểm, với dòng vốn ròng 9,269 tỷ đô la Hồng Kông trong một ngày

Điều này không phải là ngẫu nhiên. Cổ phiếu mới "Biren Technology" (một trong bốn con hổ GPU trong nước) niêm yết cùng ngày tăng vọt 75,82% trong ngày đầu tiên, với giá trị thị trường là 81,3 tỷ đô la Hồng Kông; Giá cổ phiếu của Baidu tăng vọt 9,35% do thông báo về việc tách Kunlun Core để niêm yết; SMIC, Hua Hong Semiconductor và các công ty dẫn đầu chip khác đều tăng hơn 5%. Thị trường đang đặt cược vào sự độc lập về khoa học và công nghệ của Trung Quốc bằng tiền thật.

Nhân dân tệ tăng mạnh trên 6,97: các quỹ toàn cầu đang chảy vào Trung Quốc

Đồng nhân dân tệ ở nước ngoài đã tăng trên 6,97 so với đô la Mỹ, mức cao mới kể từ tháng 5 năm 2023. Các chiến lược gia của Westpac chỉ ra rằng thị trường đang đặt cược rằng chủ tịch mới của Fed có thể cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn và đồng đô la phải đối mặt với "rủi ro giảm giá cấu trúc cực kỳ cao" vào tháng Giêng.

Đằng sau sự mạnh lên của đồng Nhân dân tệ là một logic ba:

1. Chênh lệch lãi suất giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ đã thu hẹp: Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất đã nóng lên, trong khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc vẫn duy trì quyết tâm của mình

2. Hỗ trợ thặng dư thương mại: Khả năng phục hồi xuất khẩu của Trung Quốc chồng lên lợi thế chuỗi công nghiệp

3. Dòng vốn tăng tốc: Vốn nước ngoài tăng nắm giữ tài sản Trung Quốc và các quỹ chênh lệch giá được trả lại

Lễ hội cổ phiếu ý tưởng Trung Quốc: Chỉ số Rồng Vàng tăng 4%

Mặc dù ba chỉ số chứng khoán chính trên thị trường chứng khoán Mỹ được phân biệt, nhưng chỉ số Nasdaq China Golden Dragon Index đã tăng 4%, lặp lại chứng khoán Hồng Kông. Alibaba, Tencent, JD.com và các cổ phiếu công nghệ và mạng khác cùng mạnh lên, với mức tăng hơn 3%-4%.

Các tổ chức Phố Wall đang sửa đổi câu chuyện "rủi ro Trung Quốc": Báo cáo mới nhất của Goldman Sachs đã nâng xếp hạng cổ phiếu khái niệm của Trung Quốc lên "quá tải", với lý do Trung Quốc hỗ trợ chính sách, định giá rẻ và lợi nhuận chạm đáy. Đây là sự đảo ngược 180 độ so với "lý thuyết tách rời" của năm 2023-2024.

2. "Tân vương miện" của BYD: Made in China vươn lên đỉnh thế giới

4,6 triệu so với 1,63 triệu: Khoảng cách ngày càng mở rộng

Theo dữ liệu mới nhất, BYD sẽ giao 4,603 triệu chiếc trên toàn cầu vào năm 2025, tăng 7,7% so với cùng kỳ năm ngoái; Sản lượng giao hàng của Tesla chỉ đạt 1,636 triệu chiếc, giảm 8,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Đây là lần đầu tiên kể từ năm 2010, Tesla bị vượt qua về doanh số cả năm.

Quan trọng hơn, xu hướng:

• BYD Q4 đã giao 1,3 triệu chiếc trong một quý, mức cao kỷ lục

• Tesla đã giao 418.000 chiếc trong quý 4, không đạt kỳ vọng trong quý thứ sáu liên tiếp

• Khoảng cách hàng năm: BYD dẫn đầu Tesla gần 3 triệu chiếc, tương đương với tổng doanh số bán xe điện của Ford + GM + Stellantis

Tại sao chọn BYD? Đó không phải là may mắn, đó là hệ thống

"Cổ tức của nhà đổi mới" của Tesla đang cạn kiệt, trong khi "lợi thế hệ thống" của BYD đang phát triển mạnh mẽ:

Cấp độ kỹ thuật: chứng nhận an toàn pin lưỡi dao, lặp lại công nghệ hybrid DM-i, nền tảng truyền động bốn động cơ Yi Sifang, BYD đã đạt được khả năng tự phát triển toàn diện từ pin, động cơ, điều khiển điện tử đến chip.

Mức chi phí: Mô hình tích hợp theo chiều dọc giúp xe đạp của BYD có giá thấp hơn 15%-20% so với Tesla và vẫn còn dư địa lợi nhuận trong cuộc chiến giá cả trong và ngoài nước.

Cấp độ thị trường: Doanh số bán hàng ở nước ngoài của BYD sẽ vượt quá 1,2 triệu chiếc vào năm 2025, tăng 80% so với cùng kỳ năm ngoái và trở thành "xe quốc dân" ở Đông Nam Á, Mỹ Latinh và Trung Đông. Thị phần của Tesla tại Mỹ vẫn còn hơn 50% và tăng trưởng đã đạt đỉnh.

Cấp độ chuỗi cung ứng: Khi Tesla bận rộn sản xuất hàng loạt pin 4680, các cơ sở mới của BYD ở Tế Nam, Trịnh Châu và Thẩm Sơn đã đạt được sản xuất và bán hàng đầy đủ.

3. SMIC đã được tăng cường bởi các quỹ lớn: "tưới nhỏ giọt chính xác" của ý chí quốc gia

Tỷ lệ cổ phần từ 4,79% đến 9,25%: đặt cược gấp đôi

Quỹ đầu tư công nghiệp mạch tích hợp quốc gia (Quỹ lớn) đã tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu H của SMIC từ 4,79% lên 9,25% thông qua phát hành riêng lẻ và số lượng cổ phiếu nắm giữ tăng lên 740 triệu cổ phiếu. Đây không phải là một khoản đầu tư tài chính đơn thuần, mà là một "bổ sung đạn dược" cho đất nước trong cuộc chiến chống lại các quy trình tiên tiến.

Tại sao lại bắt đầu năm 2026? Thời gian chính xác

• Áp lực bên ngoài: Hoa Kỳ sẽ đưa ra một vòng kiểm soát xuất khẩu mới vào tháng 12 năm 2025 và nguồn cung cấp thiết bị dưới 14nm sẽ bị cắt hoàn toàn

• Nhu cầu nội bộ: Đơn đặt hàng chip AI từ các khách hàng hạ nguồn như Huawei và ZTE sẽ tăng vọt vào năm 2026

• Nút kỹ thuật: Năng suất của quy trình N+2 của SMIC (tương đương 7nm) đã tăng lên 65% và sắp bước vào sản xuất hàng loạt quy mô lớn

Logic của việc gia tăng nắm giữ các quỹ lớn là rất rõ ràng: trong thời điểm đen tối nhất của chu kỳ bán dẫn, đội tuyển quốc gia phải đứng đầu. Điều này phù hợp với ý định chiến lược của giai đoạn hai của quỹ lớn khi được thành lập vào năm 2019, nhưng tính cấp bách và quyết tâm vào năm 2026 mạnh mẽ hơn.

Phản ứng thị trường: Lĩnh vực chip của chứng khoán Hồng Kông đã tăng vọt

SMIC tăng 5% trong cùng ngày, Hua Hong Semiconductor tăng 9,4% và giá trị thị trường của toàn bộ lĩnh vực bán dẫn Hồng Kông tăng hơn 80 tỷ đô la Hồng Kông trong một ngày. Thị trường vốn được định giá lại giá trị của "Chip Trung Quốc" - không còn là "liệu nó có thể được xây dựng hay không", mà là "sẽ mất bao lâu để bắt kịp".

4. "Khoảnh khắc chạng vạng" của Tesla: Gã khổng lồ công nghệ Mỹ mờ nhạt

Tesla 2025: Một năm thất vọng

• Doanh số giao hàng hàng năm là 1,636 triệu chiếc, giảm 8,6% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm năm thứ hai liên tiếp

• Quý 4 giao 418.000 căn, thấp hơn dự báo 435.000 căn của Phố Wall

• Địa ngục công suất Cybertruck: Nhà máy Texas có năng lực sản xuất hàng tháng chỉ 8.000 xe, thấp hơn nhiều so với mục tiêu

• Tai nạn FSD V13 thường xuyên: NHTSA ở Hoa Kỳ đã mở vòng điều tra thứ năm, Trung Quốc và Liên minh châu Âu đình chỉ tiếp cận

"Doppelganger" của Musk

Vào năm 2025, thời gian của Musk sẽ bị chia rẽ nghiêm trọng:

• Nền tảng X: Doanh thu quảng cáo giảm mạnh 60%, định giá giảm từ 44 tỷ xuống còn 15 tỷ

• SpaceX: Chuyến bay thử nghiệm thứ năm của Starship đã thành công, nhưng thương mại hóa còn xa

• Neuralink: Con người đầu tiên bị từ chối

• Tesla: Hội đồng quản trị kêu gọi tập trung vào hoạt động kinh doanh chính, nhưng Musk "chỉ đến nhà máy một ngày trong tuần"

Phố Wall bắt đầu bỏ phiếu bằng chân: Morgan Stanley hạ mục tiêu giá của Tesla từ 350 USD xuống 220 USD, với lý do "thiếu thực hiện" và "bối cảnh cạnh tranh xấu đi".

Tình thế tiến thoái lưỡng nan mang tính hệ thống của ngành sản xuất Hoa Kỳ

Tình trạng khó khăn của Tesla không phải là một trường hợp cá biệt. Vào năm 2025, Ford và GM sẽ sa thải hơn 50.000 nhân viên ở Bắc Mỹ, và Stellantis sẽ đóng cửa ba nhà máy ở Mỹ. Tỷ lệ thâm nhập thị trường xe điện ở Mỹ bị mắc kẹt ở mức 18% và cơ sở hạ tầng sạc, chi phí chuỗi công nghiệp và sự lặp lại công nghệ hoàn toàn tụt hậu so với Trung Quốc.

5. Logic sâu sắc đằng sau sự khởi đầu của năm 2026

Cấp độ vĩ mô: Thanh khoản đô la Mỹ đã giảm và sức hấp dẫn của tài sản Nhân dân tệ đã tăng lên

Sau khi Fed cắt giảm lãi suất ba lần vào năm 2025, lãi suất quỹ liên bang vẫn ở mức cao 3,5%-3,75%. Tuy nhiên, thị trường đang đặt cược rằng việc cắt giảm lãi suất vào năm 2026 có thể vượt quá mong đợi và chỉ số đô la Mỹ đã giảm từ mức cao 110 xuống 102. Đồng thời, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc duy trì trọng tâm chiến lược của mình, chênh lệch lãi suất giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ được thu hẹp và hiệu suất chi phí của các tài sản Nhân dân tệ được làm nổi bật.

Cấp độ chính sách: Sự kết hợp "tăng trưởng ổn định" của Trung Quốc đã có hiệu quả

Vào tháng 12 năm 2025, Hội nghị Công tác Kinh tế Trung ương đã đặt ra giai điệu "chính sách tài khóa tích cực hơn và chính sách tiền tệ nới lỏng vừa phải", và từ ngày 1 tháng 1 năm 2026, lãi suất cho các khoản vay nhà ở hiện có sẽ giảm 25 điểm cơ bản và lãi suất cho vay quỹ dự phòng nhà ở sẽ được giảm đồng thời. Cổ tức chính sách đang được chuyển thành niềm tin thị trường.

Cấp độ ngành: Sản xuất tại Trung Quốc chuyển từ "lợi thế chi phí" sang "lợi thế công nghệ"

Sự trỗi dậy của BYD, SMIC và Biren Technology chứng minh rằng việc nâng cấp công nghiệp của Trung Quốc đã bước vào thời kỳ thu hoạch. Vốn toàn cầu đang bắt đầu đánh giá lại giá trị của Made in China: không còn chỉ là "công xưởng thế giới", mà là "trung tâm đổi mới".

6. Chiến lược ứng phó của nhà đầu tư: Làm thế nào để đứng vững trong năm 2026?

1. Chứng khoán Hồng Kông và cổ phiếu khái niệm Trung Quốc: từ "sửa chữa định giá" đến "định giá lại giá trị

Hiện tại, PE của Chỉ số Hang Seng chỉ là 8,3 lần, nằm trong lịch sử 10% quantile; PE của Hang Seng Technology gấp 12 lần, thấp hơn nhiều so với Nasdaq 28 lần. Không gian sửa chữa ít nhất là 30% -50%.

Tập trung vào:

• Độc lập về khoa học công nghệ: SMIC, Hua Hong Semiconductor, Biren Technology

• Xe năng lượng mới: BYD, Ideal, Xpeng (định giá đã giảm xuống mức thấp nhất trong lịch sử)

• Nền tảng Internet: Tencent, Alibaba, Meituan (xóa rủi ro theo quy định, tăng tốc kinh doanh AI)

2. Tài sản RMB: tăng giá + chênh lệch lãi suất lợi nhuận gấp đôi

Nắm giữ tài sản bằng RMB hoặc HKD có thể được hưởng những điều sau cùng một lúc:

• Tăng giá hối đoái (mục tiêu 6,8-6,9)

• Lợi nhuận từ việc tăng giá tài sản

• Lợi suất chênh lệch (lợi suất trái phiếu Trung Quốc cao hơn ở châu Âu và Hoa Kỳ)

3. Cảnh giác với "vách đá định giá" chứng khoán Mỹ

Chỉ số Nasdaq 100 PE là 35 lần, nằm trong lịch sử 90% định tử. Tesla, Apple, Nvidia và "bảy chị em" khác chiếm 45% chỉ số và bất kỳ hiệu suất nào không đạt được kỳ vọng đều có thể gây ra một đợt bán tháo dây chuyền.

Đề xuất phân bổ: Kiểm soát vị thế chứng khoán Mỹ trong vòng 20% vào năm 2026, ưu tiên cho các công ty sữa tiền mặt (như Berkshire, Johnson & Johnson) và tránh các cổ phiếu công nghệ được định giá cao.

Viết ở cuối: 2026, "khoảnh khắc Normandy" thuộc về tài sản của Trung Quốc

Lịch sử sẽ ghi nhớ ngày 2 tháng 1 năm 2026. Trong khi thị trường toàn cầu vẫn đang tranh cãi về việc "Fed cắt giảm lãi suất bao nhiêu lần", tài sản Trung Quốc đã tuyên bố với một lằn ranh trắng lớn: kỷ nguyên của chúng ta đã đến.

Đây không phải là một sự thanh tẩy cảm xúc quốc gia, mà là một sự lựa chọn hợp lý của vốn để bỏ phiếu bằng đôi chân của mình. Khi Mỹ sa lầy trong nợ nần và những gã khổng lồ công nghệ yếu kém trong đổi mới, Trung Quốc đang xây dựng khả năng cạnh tranh toàn cầu mới với một chuỗi công nghiệp hoàn chỉnh, hỗ trợ chính sách vững chắc và thị trường nhu cầu nội địa khổng lồ.

Tất nhiên, rủi ro vẫn còn: xung đột địa chính trị, lặp lại các chính sách của Fed và nỗi đau của quá trình chuyển đổi kinh tế trong nước. Nhưng như Buffett đã nói: "Tôi tham lam khi người khác sợ hãi, và tôi sợ khi người khác tham lam". Khi Phố Wall vẫn đang đánh giá thấp Trung Quốc, đó là cửa sổ vàng cho các nhà đầu tư dài hạn tham gia.

Tài sản của Trung Quốc vào năm 2026 không phải là sự phục hồi, mà là sự đảo chiều.

Sau khi đọc phân tích này, bạn nghĩ sao?

👇 Nói về chiến lược cấu hình của bạn trong khu vực bình luận

Nếu bạn thấy nó hữu ích:

✅ Theo dõi + Thích (để phân tích macro chuyên sâu hơn)

✅ Chuyển tiếp cho các đối tác đầu tư (cùng nhau nắm bắt cơ hội lịch sử)

✅ Để lại lời nhắn
#加密行情预测 $BTC ‌