Domino's Pizza mở rộng mạng lưới cửa hàng trong khi đối mặt với những khó khăn vĩ mô

Chiến lược Mở Rộng Cửa Hàng & Thêm Đáp Ứng Domino

Domino’s Pizza tiếp tục thực hiện chiến lược mở rộng có kỷ luật đang định hình lại diện mạo bán lẻ của mình. Quý gần nhất ghi nhận sự gia tăng đáng kể số lượng cửa hàng domino mới với 29 cửa hàng mới ròng tại Mỹ, nâng tổng số cửa hàng trong nước lên 7.090 đơn vị khi công ty duy trì mục tiêu đạt 7.700 địa điểm vào năm 2028. Phương pháp dựa trên nhượng quyền này không chỉ đơn thuần về số lượng—ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng các điều kiện kinh tế của nhượng quyền vượt trội và chuỗi cung ứng quy mô lớn tạo ra một hàng rào cạnh tranh hỗ trợ cả về kinh tế đơn vị và giá trị cổ đông dài hạn.

Đà thêm domino quốc tế cũng chứng tỏ sức hút không kém. Trong Quý 3, công ty dự kiến mở khoảng 250 cửa hàng mới tại Ấn Độ và khoảng 300 tại Trung Quốc trong năm tài chính, nhờ vào nhu cầu mạnh mẽ từ các đối tác nhượng quyền. Doanh số bán lẻ quốc tế tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý, thể hiện sức lan tỏa của thương hiệu tại các thị trường tăng trưởng cao và xác nhận sự tự tin của ban lãnh đạo vào khả năng mở rộng của mô hình nhượng quyền.

Các Sáng kiến Chiến lược Thúc đẩy Hiệu suất

Khung chiến lược “Hungry for MORE” đã trở thành trung tâm trong vị thế cạnh tranh của Domino’s. Các đổi mới menu gần đây—bao gồm ra mắt Pizza Parmesan Stuffed Crust và các hương vị Bread Bites mới (tỏi và quế)—cho thấy triết lý “đổi mới có chủ đích” của công ty. Những sáng kiến này cân bằng cẩn thận giữa sở thích khách hàng, khả năng vận hành và nhận thức về giá trị, đảm bảo tăng trưởng bền vững thay vì thử nghiệm làm giảm biên lợi nhuận.

Quan hệ đối tác giao hàng của bên thứ ba là một đòn bẩy tăng trưởng khác. Việc triển khai toàn diện hợp tác với DoorDash trong Quý 3, kết hợp với các mối quan hệ hiện có như Uber Eats, giúp Domino’s nắm bắt nhu cầu gia tăng đồng thời bảo vệ lợi nhuận. Phương pháp định giá kỷ luật của ban lãnh đạo trên các kênh giao hàng phản ánh sự tự tin rằng quy mô vận hành có thể hấp thụ các chi phí hợp tác mà không làm giảm lợi nhuận.

Triển vọng Định giá & Thu nhập

Dự báo lợi nhuận năm 2025 vẫn giữ ở mức 17.57 đô la mỗi cổ phiếu sau 60 ngày ổn định của các nhà phân tích, cho thấy sự tin tưởng chung dù có những bất định ngắn hạn. Tuy nhiên, hiệu suất cổ phiếu đã chậm lại so với chuẩn ngành Nhà hàng bán lẻ—DPZ giảm 2.1% trong ba tháng trong khi ngành tăng 1.3%—phản ánh lo ngại về áp lực vĩ mô hơn là suy giảm cơ bản.

Thách thức Gây Áp lực Ngắn Hạn

Ban lãnh đạo thừa nhận áp lực kinh tế vĩ mô ngày càng gia tăng và cạnh tranh khốc liệt trong ngành dịch vụ nhanh chóng, cho thấy sự thận trọng về doanh số so sánh ngắn hạn. Công ty hiện hướng dẫn doanh số so sánh ở mức thấp hơn trong phạm vi dự báo 3%, một điều chỉnh đáng chú ý phản ánh sự rút lui của người tiêu dùng toàn ngành khi bước vào Quý 4. Trong khi Domino’s Pizza vẫn tự tin chiếm lĩnh thị phần, sự yếu đi của toàn bộ ngành nhà hàng có thể hạn chế đà tăng trưởng ngắn hạn.

Chi phí cao hơn và áp lực biên lợi nhuận do lạm phát nguyên vật liệu và lao động vẫn là những thách thức cấu trúc. Sự kết hợp giữa yếu tố vĩ mô và các trở ngại vận hành tạo ra kịch bản mà trong đó tăng trưởng khối lượng phải bù đắp cho lạm phát chi phí—một cân bằng tinh tế trong bối cảnh không chắc chắn về chi tiêu của người tiêu dùng.

Kết Luận

Domino’s Pizza thể hiện một mô hình tăng trưởng đi đôi với thử thách. Chiến lược thêm domino, dòng chảy đổi mới và các hợp tác giao hàng cung cấp nền tảng tăng trưởng bền vững, trong khi xếp hạng Zacks Rank #3 (Hold) phản ánh sự thận trọng phù hợp về hiệu suất ngắn hạn trước những bất ổn vĩ mô và các yếu tố định giá. Điểm số VGM A nhấn mạnh sự cân bằng giữa rủi ro và phần thưởng cho các nhà đầu tư kiên nhẫn, dài hạn, thoải mái với biến động ngắn hạn.