Sự bùng nổ của chất bán dẫn tiếp tục: Những cổ phiếu chip nào có thể dẫn đầu đợt tăng trưởng năm 2026?

Mốc son $1 Triệu tỷ lệ nhanh hơn dự kiến

Ngành công nghiệp bán dẫn đang trải qua đà tăng trưởng chưa từng có, với năm 2025 đánh dấu một năm bước ngoặt cho sự phát triển. Doanh số bán dẫn toàn cầu đạt khoảng $772 tỷ đô la trong năm nay, tăng 22,5%. Các dự báo ngành cho thấy đà tăng bùng nổ này sẽ duy trì đến năm 2026, với doanh thu dự kiến tăng thêm 26,3% lên 975,4 tỷ đô la — nghĩa là ngành sẽ vượt mốc $1 triệu tỷ trước nhiều năm so với dự kiến ban đầu.

Đà tăng này phản ánh sự thay đổi địa chấn trong nhu cầu công nghệ toàn cầu, đặc biệt do sự phổ biến của trí tuệ nhân tạo trên các trung tâm dữ liệu, thiết bị tiêu dùng và ứng dụng công nghiệp. Chỉ số Chỉ số Ngành Bán dẫn PHLX tăng 42% trong năm 2025, báo hiệu sự tin tưởng của nhà đầu tư vào quỹ đạo của ngành.

TSMC: Tập đoàn chế tạo chip hàng đầu tận dụng nhu cầu về công nghệ tiến bộ

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) là nhà chế tạo chip chiếm thị phần lớn nhất thế giới, nắm giữ 72% thị phần tính đến quý cuối cùng. Vị trí thống trị này phản ánh vị thế công nghệ dẫn đầu của công ty và tầm quan trọng chiến lược đối với mọi nhà thiết kế chip lớn.

Hiệu suất của TSMC trong năm 2025 rất xuất sắc, với doanh thu dự kiến tăng 30% và lợi nhuận dự kiến tăng gần 48% lên 10,41 đô la mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên, động lực thực sự cho năm 2026 nằm ở năng lực sản xuất công nghệ 2 nanomet tiên tiến của công ty. TSMC đã bán hết toàn bộ năng lực sản xuất 2nm cho năm tới, với kế hoạch tăng gấp đôi sản lượng vào năm 2026. Đáng chú ý, công ty dự định định giá chip 2nm cao hơn 10-20% so với dòng flagship 3nm hiện tại.

Điều này tạo ra một kịch bản hấp dẫn, trong đó tăng trưởng lợi nhuận của TSMC có thể vượt xa dự báo 20% mà các nhà phân tích hiện đang mô hình hóa cho năm 2026. Kết hợp với định giá cổ phiếu ở mức 30 lần lợi nhuận — thấp hơn so với mức 32x của Nasdaq-100 — khả năng điều chỉnh lại định giá có vẻ rất lớn nếu tăng trưởng diễn ra nhanh hơn dự kiến.

ASML: Hưởng lợi từ sự tăng tốc của chu kỳ thiết bị

Nhà sản xuất thiết bị bán dẫn Hà Lan ASML đã mang lại lợi nhuận 50% trong năm 2025, nhưng cơ hội thực sự có thể nằm phía trước. Công ty sản xuất các thiết bị tiên tiến cần thiết để sản xuất chip cao cấp tại các nhà máy như của TSMC.

Với nhu cầu thiết bị bán dẫn dự kiến sẽ tăng tốc do đầu tư vào AI và nhu cầu xác nhận về năng lực sản xuất 2nm bổ sung, ASML đang đối mặt với một gió thuận mạnh mẽ. Lợi nhuận của công ty dự kiến tăng 28% trong năm 2025, nhưng năm 2026 có thể còn mở rộng hơn nữa. Các nhà phân tích hiện chỉ dự báo tăng trưởng lợi nhuận 5% cho năm 2026, điều này cho thấy rủi ro tăng trưởng đáng kể nếu các đơn hàng thiết bị tăng tốc vượt mong đợi.

Chu kỳ thiết bị bán dẫn thường theo sau các dự án xây dựng nhà máy với một khoảng trễ, giúp ASML có lợi thế trong các khoản đầu tư mở rộng năng lực dự kiến của ngành.

Chi tiêu cho AI: Động lực tăng trưởng chính cho năm 2026

Hạ tầng trí tuệ nhân tạo đại diện cho chủ đề chi phối nhu cầu bán dẫn. Bloomberg Intelligence ước tính rằng chi tiêu cho máy chủ AI sẽ tăng 45% trong năm 2026, đạt $312 tỷ đô la. Các hệ thống này yêu cầu lượng lớn chip cao cấp, đặc biệt là GPU và các bộ tăng tốc chuyên dụng.

Nvidia, nhà cung cấp chip tính toán AI hàng đầu, đang giữ một đơn hàng tồn kho trị giá $275 tỷ đô la cho các ứng dụng trung tâm dữ liệu. Tiềm năng tăng trưởng của công ty nhận thêm một đợt thúc đẩy từ các diễn biến địa chính trị gần đây cho phép mở rộng doanh số bán chip cao cấp vào một số thị trường hạn chế. Sự phát triển này đã thúc đẩy các nhóm phân tích nâng cao đáng kể dự báo lợi nhuận năm 2026.

Dự kiến hiện tại, các nhà phân tích dự báo Nvidia đạt lợi nhuận 7,49 đô la mỗi cổ phiếu trong năm 2026. Sử dụng hệ số nhân lợi nhuận theo thị trường là 32x — phù hợp với định giá Nasdaq-100 — điều này ngụ ý giá cổ phiếu tiềm năng khoảng 240 đô la, tăng khoảng 33% so với mức hiện tại. Quan trọng là, với các diễn biến gần đây mở rộng thị trường có thể tiếp cận, lợi nhuận thực tế có thể vượt xa dự báo hiện tại, giúp cổ phiếu có khả năng đạt lợi nhuận lớn hơn nữa.

Bức tranh toàn cảnh ngành bán dẫn

Ngoài các tên tuổi lớn này, các yếu tố thúc đẩy cấu trúc của ngành bán dẫn còn mở rộng trên toàn chuỗi cung ứng. Các nhà thiết kế như AMD, Qualcomm và Broadcom hưởng lợi từ nhu cầu AI và tính toán. Các công ty sản xuất chip cho các ứng dụng di động, tiêu dùng và công nghiệp đang đối mặt với các thị trường mở rộng.

Việc tăng từ $772 tỷ đô la đến dự kiến $975 tỷ đô la doanh thu hàng năm trong giai đoạn 2025 đến 2026 thể hiện sự thay đổi nhu cầu nền tảng chứ không chỉ là sự phục hồi theo chu kỳ. Điều này tạo nền tảng hỗ trợ cho các cổ phiếu bán dẫn nói chung, mặc dù các công ty gần nhất với các dự án xây dựng hạ tầng AI có vẻ đặc biệt phù hợp.

Sự tiến bộ của ngành hướng tới các node công nghệ cao, sự tập trung của năng lực tiên tiến tại các nhà chế tạo hàng đầu, và các khoản đầu tư thiết bị cần thiết để hỗ trợ sự tăng trưởng này tạo ra một câu chuyện dài hạn vượt ra ngoài năm 2026. Đối với các nhà đầu tư theo dõi cổ phiếu bán dẫn có tiếp xúc với các xu hướng dài hạn này, năm tới có thể mang lại nhiều phần thưởng đặc biệt.