Cơ hội đầu tư ETF Đồng trong bối cảnh tăng trưởng nhu cầu dài hạn mạnh mẽ

Lập luận Cấu trúc cho Đồng

Chuyển dịch liên tục hướng tới hạ tầng năng lượng tái tạo và điện khí hóa đang tạo ra những làn sóng thuận lợi mạnh mẽ cho nhu cầu đồng. Kim loại công nghiệp này sở hữu bốn đặc điểm quan trọng giúp nó trở thành yếu tố thiết yếu cho nền kinh tế năng lượng xanh: khả năng dẫn điện vượt trội so với các kim loại phi quý, độ dẻo dai tuyệt vời cho phép chuyển đổi thành dây và linh kiện, hiệu quả nhiệt 60% cao hơn nhôm, và khả năng tái chế hoàn toàn mà không giảm hiệu suất.

Đồng đóng vai trò là vật liệu nền tảng trong các hệ thống lắp đặt năng lượng mặt trời, turbine gió, hệ truyền động xe điện và hệ thống năng lượng sinh học. Theo dữ liệu của S&P Global Market Intelligence, chuyển đổi năng lượng cấu trúc sẽ thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu đồng lên 82% trong giai đoạn 2021-2035. Tuy nhiên, bất chấp triển vọng dài hạn tích cực này, các trở ngại ngắn hạn đã xuất hiện—sức yếu của nhu cầu Trung Quốc, nền tiêu thụ đồng lớn nhất thế giới, đã gây áp lực lên giá gần đây. Hợp đồng tương lai đồng tháng 3 gần đây chạm mức thấp nhất kể từ giữa tháng 11 trước khi phục hồi nhẹ.

Đánh giá các lựa chọn ETF đồng để tham gia thị trường

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với đồng, nhiều quỹ ETF giao dịch trên sàn cung cấp các phương pháp tiếp cận khác nhau để nắm bắt cơ hội này. Hiểu rõ sự khác biệt giữa các quỹ giúp phù hợp mục tiêu đầu tư với các phương tiện phù hợp.

Chiến lược Hợp đồng Tương lai Thuần Túy: US Copper (CPER)

USCF Investments ra mắt US Copper vào tháng 10 năm 2012 với nhiệm vụ đơn giản—theo dõi hợp đồng tương lai đồng trực tiếp. Phương pháp thuần túy này có nghĩa là các khoản nắm giữ của CPER bao gồm hoàn toàn hợp đồng tương lai đồng, cung cấp khả năng tham gia trực tiếp vào giá hàng hóa. Hiệu suất từ đầu năm của quỹ vẫn gần như không đổi. Với tổng tài sản 125,1 triệu đô la và tỷ lệ chi phí 0,88%, CPER là con đường tiếp xúc đồng trực tiếp nhất nhưng đòi hỏi hiểu biết về các đặc tính contango và backwardation vốn có của các công cụ dựa trên hợp đồng tương lai.

Các nhà khai thác mỏ đồng chính: COPX và ICOP

ETFs của Global X, GX Copper Miners ETF (COPX), thành lập tháng 5 năm 2011, cung cấp tiếp xúc với Chỉ số Tổng lợi nhuận các Nhà khai thác đồng Toàn cầu Solactive. Quỹ tập trung vào các công ty khai thác và thăm dò đồng trên toàn cầu. COPX quản lý 1,4 tỷ đô la tài sản với tỷ lệ chi phí cạnh tranh 0,65%. Các vị trí lớn nhất gồm có Southern Copper (SCCO), Freeport-McMoRan (FCX), và Ivanhoe Mines (IVN.TO), đại diện cho các nhà khai thác đã có quy mô hoạt động chứng minh. Hiệu suất từ đầu năm là -2,8%.

BlackRock’s iShares Copper and Metals Mining ETF (ICOP) có góc nhìn rộng hơn về khai thác mỏ, theo dõi các công ty chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực khai thác đồng và quặng kim loại trên thị trường Mỹ và quốc tế. Với 4,9 triệu đô la tài sản và tỷ lệ chi phí thấp nhất trong các quỹ tương tự là 0,47%, ICOP nhấn mạnh đa dạng hóa qua nhiều nhà khai thác mỏ. Các khoản nắm giữ hàng đầu gồm Grupo Mexico, Freeport-McMoRan, BHP Group (BHPLF), Ivanhoe Mines, và Antofagasta (ANFGF). ICOP giảm 4% từ đầu năm.

Tiếp xúc khai thác mỏ trung và nhỏ: COPJ

ETFs của Sprott Junior Copper Miners (COPJ), ra mắt tháng 1 năm 2023 và quản lý bởi Sprott Asset Management, nhắm vào phân khúc khác của ngành. Thay vì tập trung vào các tập đoàn khai thác lớn đã có, COPJ theo dõi các công ty trung-cap, nhỏ-cap và micro-cap đang phát triển và thăm dò mỏ đồng. Quỹ nắm giữ 4,9 triệu đô la tài sản với tỷ lệ chi phí 0,75%. Các khoản nắm giữ đáng chú ý gồm có Compania de Minas Buenaventura (BVN), Ero Copper (ERO), Capstone Copper (CSCCF), và Hudbay Minerals (HBM). Phương pháp tiếp cận rủi ro cao này phản ánh tính biến động vốn có của các nhà khai thác nhỏ, COPJ giảm 4,1% từ đầu năm.

Chiến lược Kim loại Đa dạng: PICK

iShares Global Select Metals & Mining Fund (PICK), cũng do BlackRock quản lý kể từ tháng 1 năm 2012, cung cấp tiếp xúc ngoài đồng. Quỹ này theo dõi các công ty kim loại và khai thác đa dạng toàn cầu, đặc biệt loại trừ kim loại quý như vàng và bạc. Với 1,1 tỷ đô la tài sản và tỷ lệ chi phí 0,39%, PICK mang đến chiến lược phân bổ kim loại rộng hơn thay vì chỉ tập trung vào đồng. Các khoản nắm giữ hàng đầu gồm BHP Billiton (BHP), Rio Tinto (RIO), Freeport-McMoRan (FCX), và Nucor (NUE). Quỹ giảm 7,4% từ đầu năm.

Các yếu tố chiến lược khi lựa chọn ETF đồng

Mỗi ETF đồng có đặc điểm riêng phù hợp với các hồ sơ nhà đầu tư khác nhau. Tiếp xúc hợp đồng tương lai trực tiếp qua CPER cung cấp khả năng tham gia vào giá hàng hóa mà không gặp rủi ro liên quan đến công ty cụ thể. Các quỹ của các nhà khai thác mỏ lớn như COPX và ICOP cân bằng giữa tiếp xúc đồng và sự ổn định hoạt động. COPJ hướng tới các nhà đầu tư chấp nhận sự biến động của các công ty khai thác mới nổi, mong muốn lợi nhuận vượt trội từ các nhà thăm dò nhỏ thành công. PICK phù hợp với những ai thích đa dạng hóa kim loại rộng hơn ngoài đồng.

Dự báo nhu cầu tăng 82% đến 2035 cho thấy sự hỗ trợ về mặt cấu trúc cho các chiến lược nắm giữ dài hạn qua các phương tiện này, mặc dù các áp lực chu kỳ ngắn hạn cần xem xét cẩn thận điểm vào thị trường phù hợp.