Tính đến ngày 26/12/2025, giá của token STABLE liên tục chịu áp lực, hiện ở mức 0.01179 USD, giảm 1.23% trong 24 giờ, vốn hóa lưu hành khoảng 212 triệu USD, định giá fully diluted (FDV) khoảng 1.7 tỷ USD. Kể từ khi mainnet ra mắt vào ngày 8/12, STABLE đã giảm hơn 69% từ đỉnh cao 0.05 USD, chạm đáy gần 0.015 USD, hiệu suất thị trường rõ ràng yếu hơn kỳ vọng.

Tình hình thị trường hiện tại

Xu hướng giá: Sau khi ra mắt vào ngày 8/12, token STABLE trải qua đợt giảm nhanh, ngày 19/12 có đợt phục hồi tạm thời lên 0.01226 USD (tăng 5.50%), nhưng sau đó lại giảm trở lại. Giá hiện tại đã phá vỡ mức tâm lý 0.012 USD, cho thấy xu hướng kỹ thuật yếu.

Tình hình thanh khoản: Khối lượng giao dịch trong 24 giờ khoảng 221 triệu USD, chủ yếu tập trung tại các sàn Gate, BitMart. Đáng chú ý là các sàn lớn như Binance, Coinbase vẫn chưa niêm yết giao dịch spot của STABLE, thanh khoản trên PancakeSwap chỉ khoảng 720.000 USD, độ sâu thanh khoản không đủ đã làm tăng biến động giá.

Các yếu tố ảnh hưởng chính

Chênh lệch kỳ vọng thị trường: Trước khi ra mắt, Polymarket dự đoán xác suất FDV của STABLE vượt 20 tỷ USD là 85%, nhưng thực tế lại thấp hơn nhiều so với kỳ vọng. Sự nhiệt tình đối với câu chuyện "con ruột của Tether" đã nhanh chóng giảm sút trong bối cảnh thị trường gấu, cộng thêm tranh cãi về hoạt động "làm hàng cũ" trong giai đoạn dự trữ ban đầu của dự án, đã làm tổn thương niềm tin cộng đồng nghiêm trọng.

Áp lực mô hình kinh tế token: Tổng cung của STABLE là 100 tỷ token, đội ngũ và nhà đầu tư nắm giữ 50% (25% đội ngũ + 25% nhà đầu tư), phần này có thời gian khóa 1 năm, nhưng thị trường lo ngại về áp lực bán ra khi các token này được giải phóng trong tương lai. Phần còn lại gồm hệ sinh thái và cộng đồng chiếm 40%, phân phối ban đầu chiếm 10%, hiện lượng lưu hành khoảng 18 tỷ token.

Cạnh tranh: Là blockchain chuyên dụng cho stablecoin, STABLE đối mặt với cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ như Plasma. Plasma đã chiếm lĩnh phần lớn thị trường, lợi nhuận của STABLE như "rồng hai" bị thu hẹp, và thiết kế cốt lõi (USDT là token Gas gốc, STABLE chỉ dùng cho quản trị và staking) trong môi trường gấu đã bị đặt câu hỏi về khả năng khai thác giá trị.

Phân tích kỹ thuật

Theo các chỉ số kỹ thuật, giá của STABLE đã phá vỡ tất cả các đường trung bình chính, RSI nằm trong vùng quá bán nhưng chưa xuất hiện tín hiệu phục hồi rõ ràng. 0.01 USD trở thành mức hỗ trợ tâm lý quan trọng, nếu phá vỡ mức này có thể tiếp tục giảm xuống vùng 0.008-0.009 USD. Các mức kháng cự phía trên là 0.015 USD (đáy cũ) và 0.02 USD (tương ứng giá trị FDV 20 tỷ USD).

Triển vọng tương lai

Trong ngắn hạn, token STABLE đối mặt với nhiều áp lực: các sàn lớn chưa niêm yết hạn chế thanh khoản, áp lực giải phóng token của đội ngũ và nhà đầu tư trong tương lai, tâm lý rủi ro trong thị trường gấu thu hẹp. Hiệu suất trung và dài hạn cần theo dõi tiến trình xây dựng hệ sinh thái, việc các sàn lớn niêm yết và dữ liệu on-chain thực tế xác nhận. Các dự án cần thúc đẩy bằng các chính sách kích thích hệ sinh thái, mở rộng đối tác, nếu không giá có thể tiếp tục chịu áp lực.#热门