Tại sao vàng lại giảm giá hôm nay? Chốt lời và sức mạnh của đồng đô la chiếm spotlight

Vàng (XAU/USD) giảm xuống dưới mức 4.350 đô la trong phiên giao dịch châu Á thứ Năm, phá vỡ đà tăng kéo dài bảy tuần gần đây khi các nhà đầu tư chốt lời và đồng Đô la Mỹ tăng mạnh. Sự điều chỉnh đột ngột này thu hút sự chú ý của nhiều nhà giao dịch, nhưng khả năng giảm giá vẫn hạn chế do các yếu tố thị trường rộng lớn hơn.

Áp lực ngay lập tức: Điều gì đang thúc đẩy sự giảm giá

Kim loại vàng đối mặt với những trở ngại ngắn hạn từ hai lực lượng chính. Thứ nhất, các nhà giao dịch đang chốt lời sau đà tăng mạnh gần đây, một hành vi thị trường điển hình khi một tài sản đạt trạng thái quá mua. Thứ hai, đồng Đô la Mỹ đã phục hồi, khiến vàng trở nên đắt hơn đối với người mua quốc tế và tạo ra mối quan hệ nghịch chiều gây áp lực lên giá.

Tuy nhiên, sự yếu đi này có thể chỉ là nhất thời. Dữ liệu việc làm trước đó của Mỹ đã củng cố kỳ vọng về việc tiếp tục cắt giảm lãi suất của Fed, điều này thường hỗ trợ vàng bằng cách giảm chi phí cơ hội của việc giữ một tài sản không sinh lợi. Thêm vào đó, căng thẳng địa chính trị đã leo thang—lực lượng hải quân Venezuela hiện đang hộ tống các chuyến vận chuyển dầu mỏ giữa bối cảnh đe dọa phong tỏa của Mỹ—một diễn biến lịch sử thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn cho kim loại quý.

Các yếu tố thúc đẩy thị trường sắp tới: Báo cáo CPI

Tất cả đều hướng về việc công bố Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) vào thứ Năm, với dự báo CPI chính sẽ tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 11, trong khi CPI lõi dự kiến tăng 3,0% YoY. Dữ liệu lạm phát này có thể là chìa khóa mở ra bước đi tiếp theo cho giá vàng.

Các tín hiệu chính sách của Fed vẫn còn mâu thuẫn. Thống đốc Christopher Waller gần đây đã bày tỏ ủng hộ việc cắt giảm lãi suất thêm nữa để bình thường hóa chính sách, mặc dù ông cảnh báo không nên vội vàng do lo ngại về lạm phát dai dẳng. Trong khi đó, Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic mang thái độ hawkish hơn, phản đối việc cắt giảm lãi suất tuần trước và bày tỏ hoài nghi về các đợt cắt giảm trong năm 2025 trừ khi lạm phát giảm đáng kể.

Thị trường hợp đồng tương lai lãi suất của Fed hiện định giá xác suất cắt giảm lãi suất trong tháng tới là 31%, tăng so với 22% trước báo cáo việc làm mới nhất. Sự thay đổi này phản ánh sự đánh giá lại của thị trường sau mức tăng thất vọng của Nonfarm Payrolls tháng 11 chỉ 64.000, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,6%.

Cấu hình kỹ thuật: Không gian để tăng cao hơn

Về mặt kỹ thuật, vàng duy trì nền tảng tích cực mặc dù hôm nay giảm giá. Biểu đồ 4 giờ cho thấy kim loại quý đang giao dịch trên đường trung bình động hàm mũ 100 ngày, một mức hỗ trợ quan trọng. Dải Bollinger mở rộng, RSI 14 ngày nằm trên trung tuyến, cả hai đều cho thấy đà tăng có thể sẽ được khôi phục.

Nếu phe mua chiếm lại đường Bollinger trên gần mức 4.352 đô la, XAU/USD có thể hướng tới mức cao nhất mọi thời đại trước đó là 4.381 đô la, với mức tâm lý 4.400 đô la như một mục tiêu phụ. Ngược lại, việc phá vỡ mức thấp của ngày 17 tháng 12 tại 4.300 đô la có thể mở ra cánh cửa hỗ trợ tại 4.271 đô la, với đường trung bình động 100 ngày tại 4.233 đô la cung cấp thêm mức hỗ trợ giảm giá.

Sự kết hợp giữa nhu cầu trú ẩn an toàn, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và vị trí kỹ thuật vững chắc cho thấy sự điều chỉnh hôm nay có thể là cơ hội mua vào thay vì một sự đảo chiều xu hướng cho các nhà đầu tư vàng theo dõi các vị thế dài hạn.