Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 9 sắp ra mắt, tỷ giá USD sẽ đi về đâu?

9月美國就業報告即將揭曉，經濟學家預期非農就業人數將錄得5萬人增幅。 Mỹ Cục Thống kê Lao động (BLS) sẽ công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 9 trễ vào thứ Năm, giờ Bắc Kinh, lúc 13:30, và báo cáo này được xem là tham chiếu quan trọng cho quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào tháng 12.

Thị trường hiểu thế nào về dữ liệu việc làm?

So với tháng 8 chỉ tăng 22,000 người, dự kiến tháng 9 sẽ tăng lên 50,000 người, phản ánh dấu hiệu thị trường lao động ấm lên nhẹ nhàng. Đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ ổn định ở mức 4.3%, lương trung bình theo giờ tăng trưởng 3.7% so với cùng kỳ năm trước, giữ nguyên so với tháng trước.

Nhà phân tích của TD Securities lại đưa ra dự đoán tích cực hơn: tăng trưởng việc làm tháng 9 có thể phục hồi lên 100,000 người, trong đó việc làm phi nông nghiệp tư nhân tăng 125,000 người, còn khu vực chính phủ có thể giảm 25,000 người. Tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4.3%, lương theo giờ có thể giảm nhẹ xuống 0.2% so với tháng trước (tăng 3.6% so với cùng kỳ).

Dữ liệu kinh tế mới nhất gửi tín hiệu gì?

Tín hiệu về sức mạnh của thị trường lao động còn nhiều mâu thuẫn. Dữ liệu của công ty tự động hóa dữ liệu (ADP) công bố ngày 5 tháng 11 cho thấy, trong tháng 10, khu vực tư nhân tạo thêm 42,000 việc làm, vượt xa dự kiến 25,000. Tuy nhiên, dữ liệu của công ty nhân sự Challenger, Gray & Christmas cùng ngày lại tiết lộ mối lo ngại — các doanh nghiệp thông báo cắt giảm nhân sự tăng 183.1% so với tháng trước, mức cao nhất trong hơn 20 năm của tháng 10.

Chỉ số quản lý mua hàng (ISM) của tháng 10 trong lĩnh vực sản xuất đạt 48.7, thấp hơn dự kiến 49.5, phản ánh áp lực co lại của ngành sản xuất. Ngược lại, chỉ số ISM phi sản xuất tăng bất ngờ lên 52.4, nhờ sự tăng mạnh của các đơn hàng mới, cho thấy dịch vụ vẫn duy trì sức mạnh. Những dữ liệu này cho thấy thị trường lao động đang phân hóa.

Dự đoán về kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed thế nào?

Thị trường đã trải qua những biến động dữ dội về kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 12. Sau khi công bố biên bản cuộc họp FOMC tháng 10, các nhà hoạch định chính sách cảnh báo rằng việc giảm chi phí vay có thể làm yếu đi nỗ lực chống lạm phát. Theo công cụ FedWatch của CME Group, xác suất cắt giảm lãi suất tháng 12 đã giảm từ 65% xuống còn 33% trong vòng một tuần, từng gần chạm 50%.

Các quan chức của Fed giữ lập trường thận trọng, đang cân nhắc giữa rủi ro lạm phát và sự nguội đi của thị trường lao động. Nhà kinh tế của Wells Fargo cho biết, mặc dù dữ liệu phi nông nghiệp tháng 9 có phần chậm trễ, nhưng đó có thể là báo cáo việc làm cuối cùng mà Fed có thể nắm bắt trước cuộc họp tháng 12, khiến thị trường xem đó như một chỉ báo xu hướng chính sách.

Tỷ giá EUR/USD đối mặt với lựa chọn quan trọng

Trong thời gian gần đây, đồng USD đã bật lại so với các đồng tiền chính, và EUR/USD đã giảm thủng mức 1.1600. Về mặt kỹ thuật, cặp tiền này đã phá xuống dưới đường trung bình động đơn giản 21 ngày tại 1.1574 vào thứ Tư, chỉ số RSI 14 ngày duy trì dưới mức trung lập trên biểu đồ ngày, tăng khả năng tiếp tục giảm. Mức hỗ trợ gần nhất là đáy ngày 5 tháng 11 tại 1.1469, nếu phá vỡ, đường trung bình 200 ngày tại 1.1395 sẽ bị đe dọa.

Kịch bản tăng giá: Nếu dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 9 thấp hơn 50,000 người, tỷ lệ thất nghiệp tăng bất ngờ, sẽ xác nhận thị trường lao động yếu đi, từ đó thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 12. Đồng USD có thể chịu áp lực bán, và EUR/USD sẽ hồi phục lên mức 1.1700. Mức tâm lý mua vào tại thời điểm này là 1.1350.

Kịch bản giảm giá: Nếu dữ liệu việc làm phi nông nghiệp cho thấy tăng trưởng mạnh mẽ, tỷ lệ thất nghiệp duy trì hoặc giảm xuống dưới 4.3%, sự phục hồi cần được xác nhận trên đường trung bình 21 ngày tại 1.1574, mục tiêu tiếp theo quanh 1.1650 (nơi hội tụ của đường trung bình 50 và 100 ngày), và có thể tiến tới 1.1700. Ngược lại, dữ liệu việc làm mạnh sẽ làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất, hỗ trợ đồng USD tăng giá, và EUR/USD có thể tiếp tục giảm xuống dưới 1.1400.

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 9 sẽ là thời điểm quyết định, thị trường đã sẵn sàng đón nhận cuộc đối đầu giữa đồng USD và euro.