AUD/USD Tiếp tục yếu đi: Cược tăng lãi suất RBA đối đầu với phá vỡ kỹ thuật dưới 0.6600

Đồng Đô la Úc tiếp tục đà giảm so với đối tác Mỹ, ghi nhận ngày thứ sáu liên tiếp mất giá vào thứ Năm. Mặc dù kỳ vọng ngày càng tăng về việc Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ sớm tăng lãi suất vào đầu tháng 2, cặp tỷ giá AUD/USD vẫn gặp khó khăn để duy trì trên mức quan trọng 0.6600, báo hiệu sự không phù hợp giữa các tín hiệu chính sách tiền tệ hawkish và hành động giá trong ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật vượt qua tín hiệu hawkish của RBA

Cặp AUD/USD hiện đang giao dịch dưới mức 0.6600, một vùng hỗ trợ hội tụ đã không đủ để cung cấp đệm cho đồng Đô la Úc. Biểu đồ hàng ngày cho thấy cặp đã rơi xuống dưới đường xu hướng của kênh tăng, cho thấy đà tăng giá đang suy yếu. Đặc biệt, đồng tiền này hiện đang giao dịch dưới Đường trung bình trượt exponential 9 ngày (EMA) tại 0.6619, cho thấy động lực giá ngắn hạn đang yếu đi.

Nếu áp lực bán gia tăng, cặp có thể tăng tốc về mức tâm lý 0.6500, tiếp theo là mức thấp sáu tháng tại 0.6414 ghi nhận vào ngày 21 tháng 8. Để phục hồi, cần có sự trở lại trên mức EMA 9 ngày tại 0.6619 để kích hoạt lại sự quan tâm mua vào. Thành công vượt qua mức này có thể mở đường hướng tới mức cao nhất trong ba tháng là 0.6685 và các mức kháng cự tiếp theo tại 0.6707 (cao nhất kể từ tháng 10 năm 2024). Một đột phá quyết đoán trên các mức này sẽ hướng tới giới hạn trên của kênh tăng gần 0.6760.

Sự hawkish của RBA ngày càng thu hút trong bối cảnh lạm phát dai dẳng

Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng của Úc đã tăng lên 4.7% trong tháng 12, từ mức thấp ba tháng 4.5% của tháng 11, củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng Dự trữ Úc có thể đẩy nhanh quá trình chuẩn hóa chính sách. Các ngân hàng lớn của Úc, bao gồm Ngân hàng Commonwealth và Ngân hàng Quốc gia Úc, đã điều chỉnh dự báo để dự đoán việc tăng lãi suất của RBA có thể diễn ra sớm nhất là vào tháng 2, sớm hơn dự kiến ban đầu.

Sự thay đổi này phản ánh áp lực lạm phát dai dẳng trong một nền kinh tế Úc có năng lực hạn chế. Thị trường swap hiện định giá xác suất 28% cho việc tăng lãi suất vào tháng 2, gần 41% cho tháng 3, và tháng 8 gần như đã được định giá đầy đủ cho việc thắt chặt. Sự đồng thuận ngày càng tăng giữa các nhà hoạch định chính sách và thị trường cho thấy RBA khó có thể giữ nguyên lãi suất mãi mãi, đặc biệt nếu kỳ vọng lạm phát vẫn duy trì ở mức cao.

Việc ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp cuối cùng năm 2025 tuần trước đã củng cố nhận định này, khuyến khích một số nhà đầu tư xem xét khả năng hỗ trợ đồng Đô la Úc từ các nhà đầu tư thận trọng trước các thông báo kinh tế quan trọng.

Đô la Mỹ ổn định khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed giảm dần

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), theo dõi hiệu suất của đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền chính, vẫn duy trì quanh mức 98.40, được hỗ trợ bởi kỳ vọng giảm dần về các đợt cắt giảm lãi suất bổ sung từ Cục Dự trữ Liên bang. Dữ liệu thị trường lao động gần đây cho thấy bức tranh hỗn hợp đã làm giảm kỳ vọng cắt giảm mạnh mẽ của các nhà giao dịch và nhà hoạch định chính sách.

Tăng trưởng việc làm của Mỹ tháng 11 đạt 64.000, vượt dự báo một chút nhưng đi kèm với các điều chỉnh giảm mạnh đối với số liệu tháng 10. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6%, cao nhất kể từ năm 2021, báo hiệu sự hạ nhiệt dần của thị trường lao động. Trong khi đó, doanh số bán lẻ tháng qua không đổi so với tháng trước, cho thấy đà tiêu dùng có thể đang giảm tốc.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Atlanta Raphael Bostic mô tả báo cáo việc làm là “hỗn hợp” và cho biết không cần thiết phải thay đổi triển vọng hiện tại của Fed. Bostic nhấn mạnh rằng ông muốn giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách mới nhất. Ông cảnh báo rằng nhiều khảo sát cho thấy chi phí đầu vào vẫn còn cao, các doanh nghiệp quyết tâm duy trì lợi nhuận bằng cách tăng giá. Bostic cảnh báo không nên vội vàng tuyên bố chiến thắng về lạm phát, vì áp lực giá còn vượt ra ngoài các yếu tố liên quan đến thuế quan. Dự báo GDP của ông cho năm 2026 khoảng 2.5%.

Các quan chức Fed vẫn chia rẽ về việc có cần thêm các biện pháp nới lỏng tiền tệ trong năm 2026 hay không. Dự báo trung bình của Fed chỉ bao gồm một lần cắt giảm lãi suất trong năm, mặc dù một số nhà hoạch định chính sách dự kiến sẽ không có thêm các đợt giảm nữa. Trong khi đó, các nhà giao dịch đang định giá hai lần cắt giảm trong năm 2026, tạo ra sự căng thẳng giữa hướng dẫn chính thức và kỳ vọng thị trường.

Công cụ CME FedWatch cho thấy các thị trường kỳ hạn đang gán xác suất 74.4% cho việc giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang tại cuộc họp tháng 1, tăng so với khoảng 70% của tuần trước. Niềm tin ngày càng tăng rằng lãi suất sẽ duy trì ổn định làm tăng hỗ trợ ngắn hạn cho USD.

Dữ liệu kinh tế khu vực cho thấy bức tranh hỗn hợp

Hoạt động sản xuất của Úc cho thấy sự cải thiện nhẹ, với PMI S&P Global sơ bộ tháng 12 tăng lên 52.2 từ 51.6 của tháng trước. Tuy nhiên, PMI Dịch vụ giảm xuống 51.0 từ 52.8, trong khi PMI Tổng hợp giảm xuống 51.1 từ 52.6, cho thấy đà tăng trưởng hỗn hợp trong nền kinh tế Úc.

Cục Thống kê Úc báo cáo tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4.3% trong tháng 11, thấp hơn dự báo 4.4%. Tuy nhiên, động thái tuyển dụng xấu đi, với Thay đổi việc làm của Úc giảm 21.300 trong tháng 11 so với mức tăng điều chỉnh là 41.100 trong tháng 10. Điều này phản ánh một sự thiếu hụt trong khả năng chống chịu của thị trường lao động.

Ở phía bên kia eo biển, dữ liệu kinh tế Trung Quốc tiếp tục gây thất vọng. Doanh số bán lẻ tháng 11 chỉ tăng 1.3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự kiến 2.9% và mức thực tế tháng 10 là 2.9%. Sản xuất công nghiệp tăng 4.8% so với cùng kỳ, không đạt dự báo 5.0%. Đầu tư tài sản cố định giảm 2.6% tính từ đầu năm đến nay so với cùng kỳ, thấp hơn dự kiến -2.3% và cho thấy tình hình xấu đi so với tháng 10 là -1.7%.

Đồng AUD yếu đi so với các đồng tiền chính

Đồng Đô la Úc giảm đáng kể so với hầu hết các đồng tiền chính trong ngày thứ Năm. So với Yên Nhật, AUD ghi nhận mức giảm lớn nhất, phản ánh sự thay đổi trong tâm lý rủi ro chung. Đồng Đô la Úc giảm 0.19% so với Đô la Mỹ, 0.07% so với Euro, và 0.05% so với Bảng Anh. Chỉ có ngoại lệ là đồng Đô la New Zealand tăng nhẹ 0.12%, khi NZD cũng chịu áp lực giảm chung trong ngày.

Ma trận hiệu suất tiền tệ cho thấy đồng Đô la Úc là đồng tiền yếu nhất trong số các đồng tiền chính, củng cố cho phân tích kỹ thuật trong cặp AUD/USD và cho thấy sự dịch chuyển vị thế rộng hơn của các nhà giao dịch.

Triển vọng cho AUD/USD

Đồng Đô la Úc vẫn bị mắc kẹt giữa các lực lượng đối lập: câu chuyện hawkish của Ngân hàng Dự trữ Úc vốn dĩ hỗ trợ đồng tiền này, và yếu tố kỹ thuật vẫn chi phối hành động giá trong ngắn hạn. Việc không giữ được trên mức 0.6600 cho thấy đà bán có thể tiếp tục trong ngắn hạn, đặc biệt nếu Đô la Mỹ duy trì hỗ trợ từ kỳ vọng giảm lãi suất của Fed giảm dần.

Để đồng Đô la Úc ổn định trở lại, giá cần lấy lại mức EMA 9 ngày và vượt qua 0.6600. Chỉ một bước chuyển rõ ràng hướng về mức cao trong ba tháng mới cho thấy rằng chiến lược hawkish của RBA cuối cùng đã bắt đầu có tác dụng với các nhà đầu tư tiền tệ. Cho đến lúc đó, các nhà giao dịch nên theo dõi các mục tiêu giảm giá chính tại 0.6500 và mức thấp sáu tháng tại 0.6414, có thể sẽ bị bán tháo nhanh hơn nếu phá vỡ rõ ràng.