Sự thật về thua lỗ trong hợp đồng tương lai｜Từ cơ bản đến kiểm soát rủi ro, nắm vững chìa khóa thành bại trong giao dịch hợp đồng tương lai

Tại sao nhiều người thua lỗ trong hợp đồng tương lai? Hiểu rõ hợp đồng tương lai là gì

Hợp đồng tương lai có vẻ đơn giản — mua vào dự đoán giá sẽ tăng, bán ra dự đoán giá sẽ giảm — nhưng thực tế vận hành lại là chuyện khác. Nhiều người mới bắt đầu tham gia thị trường hợp đồng tương lai đã thua lỗ, vấn đề thường không nằm ở dự đoán hướng đi, mà ở nhận thức chưa đủ về rủi ro đòn bẩy.

Hợp đồng tương lai là một dạng giao dịch hợp đồng, trong đó hai bên mua bán niêm yết giá trên sàn giao dịch, một bên mua, một bên bán để hoàn tất giao dịch. Đặc điểm quan trọng nhất là: Hợp đồng có thời hạn cố định, đến hạn sẽ bị buộc phải đóng vị thế để thanh toán. Khác với mua bán giao ngay, giao dịch hợp đồng tương lai áp dụng chế độ ký quỹ, nghĩa là bạn chỉ cần bỏ ra một phần nhỏ giá trị hợp đồng để tham gia, đó chính là hiệu ứng đòn bẩy.

Trong thị trường Đài Loan, hợp đồng tương lai phổ biến nhất là hợp đồng chỉ số chứng khoán Đài Loan, dựa trên chỉ số trọng số của thị trường chứng khoán Đài Bắc. Trên thế giới còn có các loại hợp đồng như dầu thô, vàng, chỉ số chứng khoán Mỹ, v.v.

Bí mật đằng sau hợp đồng tương lai là gì?

Mỗi hợp đồng tương lai đều được quy định rõ ràng bởi sàn giao dịch, bao gồm các yếu tố sau:

• Mã tài sản cơ sở — xác định bạn giao dịch gì
• Thông số hợp đồng — một hợp đồng đại diện cho bao nhiêu đơn vị tài sản cơ sở
• Đơn vị giá — mức biến động nhỏ nhất là bao nhiêu
• Thời gian giao dịch — thời điểm có thể vào/ra
• Ngày đáo hạn — thời điểm bắt buộc thanh toán
• Phương thức thanh toán — giao hàng thực tế hay thanh toán bằng tiền mặt

Ví dụ, với hợp đồng hợp chỉ số lớn của Đài Loan, yêu cầu ký quỹ ban đầu khoảng 300.000 TWD, còn hợp đồng nhỏ hơn khoảng 76.000 TWD. Những con số này liên quan trực tiếp đến chi phí vào lệnh và khả năng chịu rủi ro của bạn.

Thủ phạm gây thua lỗ trong hợp đồng tương lai: đòn bẩy là con dao hai lưỡi

Nhiều người khi bước vào thị trường hợp đồng tương lai đều đánh giá thấp sức mạnh của đòn bẩy. Đòn bẩy có thể nhân lợi nhuận, cũng sẽ nhân tỷ lệ tổn thất. Khi xu hướng thị trường đi ngược dự đoán của bạn, không chỉ vốn ban đầu sẽ nhanh chóng cạn kiệt, mà còn có thể đối mặt với yêu cầu ký quỹ bổ sung hoặc bị cháy tài khoản.

Trong đầu tư chứng khoán, thua lỗ hết vốn là chuyện thường, còn hợp đồng tương lai thì khác. Bởi vì bạn chỉ nộp ký quỹ, còn giá trị hợp đồng là nhân của đòn bẩy, trong các tình huống biến động cực đoan, tổn thất của bạn thậm chí có thể vượt quá số tiền ban đầu bỏ ra, dẫn đến nợ xấu cho nhà môi giới. Đó chính là lý do vì sao rủi ro của hợp đồng tương lai cao hơn nhiều so với cổ phiếu.

Các nguyên nhân phổ biến gây thua lỗ trong hợp đồng tương lai bao gồm:

1. Không xây dựng hệ thống giao dịch rõ ràng — vào lệnh theo cảm tính, theo tin đồn
2. Đòn bẩy quá cao — dùng đòn bẩy vượt khả năng chịu đựng để đánh cược xu hướng
3. Thiếu kỷ luật cắt lỗ — mong đợi thị trường tự đảo chiều, kết quả càng thua càng sâu
4. Giao dịch quá nhiều — giao dịch tần suất cao, phí giao dịch và trượt giá ăn mòn lợi nhuận
5. Bỏ qua biến động thị trường — không phòng bị các tình huống cực đoan do sự kiện bất ngờ gây ra

Làm thế nào để tránh thua lỗ trong hợp đồng tương lai? Xây dựng hệ thống giao dịch hoàn chỉnh

Bước 1: Nhận thức rõ khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân

Giao dịch hợp đồng tương lai có đặc tính đòn bẩy, có ngày đáo hạn, hỗ trợ cả mua lẫn bán, những đặc điểm này thu hút nhiều nhà đầu tư. Nhưng trước khi mở tài khoản, bạn phải tự hỏi: Tôi là nhà đầu tư dài hạn hay ngắn hạn? Tôi có thể chịu đựng biến động lớn đến mức nào?

Nhà đầu tư dài hạn thường không phù hợp với hợp đồng tương lai, chỉ nên dùng như một công cụ phòng ngừa rủi ro. Nhà giao dịch ngắn hạn cần có khả năng phản ứng nhanh và kỷ luật thực thi.

Bước 2: Chọn loại hợp đồng phù hợp

Các loại hợp đồng tương lai gồm sáu nhóm chính: Chỉ số, tỷ giá, lãi suất, kim loại, năng lượng, nông sản.

Các loại phổ biến nhất gồm:

• Hợp đồng chỉ số — S&P 500, Nasdaq 100, Chỉ số Trọng số Đài Bắc
• Hợp đồng lãi suất — trái phiếu chính phủ các nước
• Hợp đồng năng lượng — dầu thô, khí tự nhiên, xăng
• Hợp đồng kim loại quý — vàng, bạc, đồng
• Hợp đồng nông sản — lúa mì, ngô, đậu tương, bông

Tiêu chí chọn lựa rất đơn giản: Ưu tiên hợp đồng có thanh khoản cao. Hợp đồng kỳ hạn ít thanh khoản dễ bị chênh lệch giá lớn, làm tăng chi phí giao dịch và khó thực hiện giá.

Bước 3: Thực hành thử qua tài khoản ảo

Trước khi bỏ tiền thật, nhất định phải luyện tập trên nền tảng mô phỏng. Dùng vốn ảo để kiểm tra xem chiến lược có thể sinh lợi trong thị trường hay không, đồng thời làm quen với giao diện và quy trình đặt lệnh. Giai đoạn này không thể bỏ qua, vì giúp bạn phát hiện điểm yếu mà không rủi ro.

Bước 4: Xác định ký quỹ và quy mô vị thế trước khi nạp tiền

Dựa trên hợp đồng đã chọn, hiểu rõ yêu cầu ký quỹ. Sau đó quyết định: Nạp bao nhiêu tiền, mỗi lần vào lệnh bao nhiêu?

Người mới nên bắt đầu với hợp đồng mini, làm quen với biến động nhỏ. Ví dụ, hợp đồng nhỏ của hợp đồng chỉ số Đài Bắc có ký quỹ thấp hơn, dao động nhỏ hơn, phù hợp để tích lũy kinh nghiệm.

Bước 5: Thành thạo theo dõi thị trường, nhận diện tín hiệu giao dịch

Nhà giao dịch hợp đồng tương lai thường dựa vào phân tích cơ bản, xu hướng kinh tế hoặc phân tích kỹ thuật để dự đoán giá. Nếu giao dịch cổ phiếu hợp đồng tương lai, logic phân tích tương tự chứng khoán, nhưng cần nhớ: Hợp đồng có ngày đáo hạn, nên vào lệnh khi kỹ thuật sắp phát động, lúc này xu hướng dễ nắm bắt hơn.

Mua vào và bán ra: Giao dịch hai chiều của hợp đồng tương lai

Mua vào (mua lên)

Dự đoán tài sản sẽ tăng giá, thì mua hợp đồng. Ví dụ, dự đoán giá dầu tăng, mua hợp đồng dầu thô. Nếu đúng, giá hợp đồng tăng, bán ra sẽ có lợi nhuận. Tương tự, dự đoán chứng khoán Mỹ bật lại, có thể mua hợp đồng chỉ số S&P 500.

Bán ra (bán xuống)

Dự đoán tài sản giảm giá, thì bán hợp đồng. Ví dụ, dự đoán giá dầu sẽ giảm mạnh, bán hợp đồng dầu thô. Nếu đúng, giá trị vị thế giảm, khi đóng lệnh sẽ có lợi nhuận.

Đây chính là lợi thế của hợp đồng tương lai so với cổ phiếu — Mở vị thế bán không cần vay mượn, chỉ cần nắm rõ hướng đi là có thể sinh lợi. Nhưng đổi lại, hợp đồng sẽ đến hạn, bạn phải đóng hoặc chuyển đổi trước ngày đáo hạn.

Dừng lỗ và chốt lời: Yếu tố quan trọng mà người thua lỗ hợp đồng tương lai thường bỏ qua

Dù mua hay bán, thiết lập lệnh dừng lỗ và chốt lời là điều kiện cần để sống sót rời khỏi thị trường hợp đồng tương lai.

Người mới nên đặt mức dừng lỗ ngắn hạn và quy mô vị thế nhỏ. Khi tích lũy kinh nghiệm, có thể điều chỉnh theo thị trường. Quan trọng nhất: Phải thực thi nghiêm ngặt. Nhiều nhà giao dịch hợp đồng tương lai cứ nghĩ “chờ xem”, dẫn đến thua lỗ nhỏ biến thành lớn, cuối cùng cháy tài khoản.

Nên đặt lệnh dừng lỗ và chốt lời ngay khi đặt lệnh, thay vì chờ đợi thụ động. Điều này giúp kiểm soát cảm xúc và quyết định rõ ràng hơn.

Bản chất thực sự của thị trường hợp đồng tương lai: Ưu điểm và nhược điểm đan xen

Ưu điểm của hợp đồng tương lai

✓ Tăng hiệu quả vốn nhờ đòn bẩy — kiểm soát hợp đồng lớn với số vốn nhỏ

✓ Linh hoạt mua bán hai chiều — không cần vay mượn như cổ phiếu, chỉ cần nắm rõ hướng là có thể sinh lợi

✓ Phòng ngừa rủi ro — dùng hợp đồng tương lai để hedge rủi ro, bảo vệ danh mục cổ phiếu trong biến động thị trường

✓ Thanh khoản cao — thị trường hợp đồng tương lai quốc tế giao dịch liên tục, dễ vào ra

✓ Phí giao dịch thấp — so với cổ phiếu, phí hợp đồng tương lai rẻ hơn nhiều

Nhược điểm và hạn chế của hợp đồng tương lai

✗ Đòn bẩy là con dao hai lưỡi — lợi nhuận và tổn thất đều bị nhân lên, tổn thất có thể vượt quá vốn

✗ Trách nhiệm vô hạn — trong biến động cực đoan, có thể nợ xấu nhà môi giới, không chỉ mất vốn

✗ Yêu cầu cao về chuyên môn — so với chứng khoán, đòi hỏi kiến thức và kỷ luật cao hơn

✗ Hạn chế về ngày đáo hạn — phải đóng hoặc chuyển đổi trước ngày đáo hạn, thiếu linh hoạt

✗ Rủi ro giao dịch tần suất cao — chế độ ký quỹ dễ dẫn đến giao dịch quá mức, tăng nguy cơ thua lỗ

Cách vượt qua thất bại trong hợp đồng tương lai

Cách hiệu quả nhất là: Xây dựng hệ thống giao dịch hoàn chỉnh và tuân thủ nghiêm ngặt.

Hệ thống cần bao gồm:

• Điều kiện vào/ra lệnh rõ ràng
• Đòn bẩy và quy mô vị thế cố định
• Điểm dừng lỗ và chốt lời rõ ràng
• Quy tắc quản lý rủi ro (không rủi ro quá một tỷ lệ nhất định của tài khoản)

Không có quy tắc, không thể có lợi nhuận. Nhiều người thua lỗ trong hợp đồng tương lai đều do giao dịch tùy tiện, thiếu hệ thống. Khi đã xây dựng kỷ luật, kết hợp kinh nghiệm thị trường đủ, mới có thể tồn tại lâu dài trong thị trường hợp đồng tương lai.

Hợp đồng chênh lệch (CFD): Phương án thay thế hợp đồng tương lai dành cho người bình thường

Nếu yêu cầu ký quỹ và quy định của hợp đồng tương lai khiến bạn e ngại, có thể xem xét hợp đồng chênh lệch (CFD).

CFD là hợp đồng theo dõi giá thực của tài sản, dựa trên chênh lệch giá mua và bán để thanh toán lợi nhuận lỗ. So với hợp đồng tương lai, có ba lợi thế lớn:

◆ Đa dạng sản phẩm hơn — hạn chế của hợp đồng tương lai, CFD cung cấp hơn 400 loại tài sản, gồm cổ phiếu, ngoại hối, tiền điện tử, nguyên vật liệu

◆ Linh hoạt hơn — không có ngày đáo hạn, đòn bẩy có thể điều chỉnh tự do (thường 1-200 lần), số lượng hợp đồng linh hoạt (ví dụ 0.01 lot đến 30 lot), không bị giới hạn theo quy chuẩn cố định

◆ Chi phí vào thấp — tỷ lệ đòn bẩy linh hoạt hơn, yêu cầu ký quỹ ban đầu thấp hơn, giảm rào cản tham gia

Làm thế nào để vận hành CFD tránh các bẫy thua lỗ của hợp đồng tương lai?

Kiểm soát đòn bẩy — các tài sản khác nhau có đặc tính biến động khác nhau. Tiền tệ ít biến động có thể dùng đòn bẩy cao hơn, còn cổ phiếu hoặc nguyên vật liệu biến động mạnh thì dùng đòn bẩy thấp hơn.

Lập kế hoạch giao dịch — thiết kế rõ chiến lược vào ra, dừng lỗ chốt lời, giúp tạo lợi nhuận trong giới hạn rủi ro kiểm soát được. CFD dù không có ngày đáo hạn, nhưng rủi ro đòn bẩy vẫn tồn tại, cần kỷ luật chặt chẽ.

Sự thật cuối cùng về thua lỗ hợp đồng tương lai

Thị trường hợp đồng tương lai là trò chơi không thắng thua rõ ràng. Lợi nhuận của bạn đến từ thất bại của người khác, và ngược lại. Để tồn tại lâu dài, chìa khóa không phải là dự đoán đúng xu hướng, mà là quản lý rủi ro và kỷ luật thực thi.

Những người thua lỗ thường có điểm chung: đánh giá quá cao khả năng dự đoán thị trường, đánh giá thấp sức mạnh của đòn bẩy, thiếu dũng khí cắt lỗ. Ngược lại, các nhà thắng dài hạn tập trung phần lớn vào kiểm soát rủi ro, chứ không chỉ theo đuổi lợi nhuận vượt trội.

Muốn kiếm tiền trong hợp đồng tương lai, trước tiên phải học cách không thua lỗ. Bắt đầu từ vị thế nhỏ, xây dựng hệ thống giao dịch đầy đủ để tự kiểm soát, đó mới là con đường dẫn đến lợi nhuận ổn định.