2024: Tại sao các nhà đầu tư đặt cược lớn vào ETF vàng?

Kim loại quý đã trở lại thu hút sự quan tâm của các nhà tham gia thị trường. Căng thẳng địa chính trị gia tăng, kỳ vọng cắt giảm lãi suất và nợ công toàn cầu chưa từng có đã hội tụ để biến vàng—và các công cụ đầu tư của nó—trở thành nhân vật chính trong các danh mục phòng thủ.

Nhưng, liệu có thực sự nên bỏ vốn vào ETF vàng trong năm 2024 không? Câu trả lời phụ thuộc vào hồ sơ rủi ro và mục tiêu của bạn. Điều rõ ràng là các công cụ tài chính này cung cấp quyền tiếp cận dân chủ với một tài sản đã phục vụ như một kho dự trữ giá trị trong hàng nghìn năm.

Hiểu về ETF vàng: nhiều hơn chỉ là vàng thỏi

Một ETF vàng không gì khác ngoài một quỹ giao dịch cho phép bất kỳ nhà đầu tư nào tiếp xúc với kim loại mà không gặp rắc rối về lưu trữ vật lý. Có hai hình thức chính:

Có bảo đảm vật lý: quỹ giữ vàng thỏi thực tế được gửi trong két của các tổ chức tài chính uy tín. Mỗi cổ phiếu đại diện cho một phần của quyền sở hữu vật chất đó.

Hình thức tổng hợp: sử dụng các phái sinh (hợp đồng tương lai, quyền chọn) để mô phỏng biến động giá. Chúng có tỷ lệ chi phí thấp hơn, nhưng đi kèm rủi ro đối tác.

Thanh khoản là lợi thế then chốt. Khác với việc mua vàng vật lý, các cổ phiếu này được giao dịch suốt phiên giao dịch, cho phép vào ra nhanh chóng thị trường.

Tại sao vàng lại hấp dẫn hơn bao giờ hết?

Các con số nói lên tất cả. Mức nợ công toàn cầu đã đạt đến mức độ nguy hiểm. Hoa Kỳ duy trì tỷ lệ nợ công-GDP là 129%, trong khi Nhật Bản dẫn đầu với 263,9%. Trung Quốc và Liên minh châu Âu, dù ở mức độ kiểm soát được, vẫn cho thấy tăng trưởng ổn định.

Tình hình này đã gây ra nghi ngờ về tính bền vững của hệ thống tài chính hiện tại. Jerome Powell, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, gần đây đã thừa nhận rằng “Chính phủ liên bang đang trên con đường tài chính không bền vững. Nợ đang tăng nhanh hơn nền kinh tế.”

Song song đó, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã tăng cường mua vào. Theo khảo sát của World Gold Council năm 2023, 71% trong số 57 ngân hàng trung ương được hỏi dự định tăng dự trữ vàng trong 12 tháng tới, cao hơn 10 điểm phần trăm so với mức 61% ghi nhận năm 2022.

Các tín hiệu thị trường năm 2024

Dù có vẻ nghịch lý, ETF vàng đã ghi nhận rút ròng vốn trong chín tháng gần đây. Chỉ riêng tháng 2 năm 2024, đã rút ra 2,9 nghìn tỷ đô la toàn cầu, trong đó tập trung 2,4 nghìn tỷ ở Bắc Mỹ. Châu Âu ghi nhận 0,7 nghìn tỷ rút ra, trong khi châu Á có dòng vốn ròng vào 0,2 nghìn tỷ.

Tuy nhiên, các đợt rút này không ngăn được đà tăng giá của kim loại. Từ tháng 10 năm 2022, vàng đã thể hiện xu hướng tăng trưởng, được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh mẽ từ các tổ chức và các ngân hàng trung ương mua vào.

Nhu cầu này đến từ các nguồn đa dạng và ổn định. Trong quý IV năm 2023, nhu cầu toàn cầu đạt 1.149,8 tấn, phân bổ như sau: trang sức (581,5 tấn), đầu tư (258,3 tấn), ngân hàng trung ương (229,4 tấn) và công nghệ (80,6 tấn).

Ít khi nào nhu cầu giảm xuống dưới 1.000 tấn trong 14 năm qua. Sự ổn định này giải thích tại sao nhiều nhà đầu tư xem vàng như một phần bổ sung phòng thủ cho danh mục của họ.

Sáu lựa chọn vững chắc để đầu tư vào ETF vàng

Việc chọn ETF vàng tốt nhất phụ thuộc vào nhu cầu cụ thể: phí, thanh khoản, hiệu suất lịch sử và khả năng tiếp cận giá. Dưới đây là sáu lựa chọn cạnh tranh:

1. iShares Gold Trust ETF (NYSE: IAU)

Một trong những gã khổng lồ trong ngành với 25.400 triệu đô la tài sản quản lý. Cung cấp tiếp xúc trực tiếp với biến động hàng ngày của vàng thỏi dưới sự quản lý của JP Morgan Chase Bank tại London.

• Tỷ lệ chi phí: 0,25% hàng năm
• Khối lượng trung bình hàng ngày: 6 triệu cổ phiếu
• Giá mỗi cổ phiếu: 41,27 $
• Hiệu suất 2024: +6,0%
• Hiệu suất từ 2009: 151,19%

2. SPDR Gold Shares ETF (NYSE: GLD)

ETF vàng lớn nhất thị trường, với 56.000 triệu đô la tài sản và 8 triệu cổ phiếu giao dịch hàng ngày. Theo dõi vàng thỏi tại London dưới sự quản lý của HSBC Bank USA.

• Tỷ lệ chi phí: 0,40% hàng năm
• Khối lượng trung bình hàng ngày: 8 triệu cổ phiếu
• Giá mỗi cổ phiếu: 202,11 $
• Hiệu suất 2024: +6,0%
• Hiệu suất từ 2009: 146,76%

3. SPDR Gold MiniShares ETF (NYSE: GLDM)

Lựa chọn chi phí thấp thay thế cho ETF GLD truyền thống. Phù hợp cho nhà đầu tư muốn giảm tối đa phí.

• Tỷ lệ chi phí: 0,10% hàng năm (một trong những thấp nhất)
• Tài sản quản lý: 6.100 triệu đô la
• Khối lượng trung bình hàng ngày: 2 triệu cổ phiếu
• Giá mỗi cổ phiếu: 43,28 $
• Hiệu suất 2024: +6,1%
• Hiệu suất từ 2009: 72,38%

4. iShares Gold Trust Micro ETF (NYSE: IAUM)

ETF vàng rẻ nhất về phí. Hoàn hảo cho nhà đầu tư nhỏ muốn tham gia với vốn hạn chế.

• Tỷ lệ chi phí: 0,09% hàng năm (thấp nhất thị trường)
• Tài sản quản lý: 1.200 triệu đô la
• Khối lượng trung bình hàng ngày: 344.000 cổ phiếu
• Giá mỗi cổ phiếu: 21,73 $
• Hiệu suất 2024: +6,0%
• Hiệu suất từ 2021: 22,82%

5. Aberdeen Physical Gold Shares ETF (NYSE: SGOL)

ETF có bảo đảm vật lý trong két của Thụy Sĩ và Vương quốc Anh. Cung cấp minh bạch và an toàn trong lưu giữ quốc tế.

• Tỷ lệ chi phí: 0,17% hàng năm
• Tài sản quản lý: 2.700 triệu đô la
• Khối lượng trung bình hàng ngày: 2,1 triệu cổ phiếu
• Giá mỗi cổ phiếu: 20,86 $ (tiếp cận dễ dàng nhất)
• Hiệu suất 2024: +6,0%
• Hiệu suất từ 2009: 106,61%

6. Goldman Sachs Physical Gold ETF (NYSE: AAAU)

Được bảo trợ bởi một tổ chức tài chính hàng đầu, lưu giữ trong két của Vương quốc Anh qua JPMorgan Chase Bank.

• Tỷ lệ chi phí: 0,18% hàng năm (rất cạnh tranh so với trung bình 63 điểm cơ bản trong hàng hóa)
• Tài sản quản lý: 614 triệu đô la
• Khối lượng trung bình hàng ngày: 2,7 triệu cổ phiếu
• Giá mỗi cổ phiếu: 21,60 $
• Hiệu suất 2024: +6,0%
• Hiệu suất từ 2009: 79,67%

Vàng so với các tài sản khác: Hiệu suất tích lũy 2009-2024

Từ đầu năm 2009, hiệu suất của vàng giao ngay là 162,31%. Trong số các ETF vàng đã đánh giá:

• Hiệu suất tốt nhất: iShares Gold Trust ETF (IAU) với 151,19%
• Vị trí thứ hai: SPDR Gold Shares ETF (GLD) với 146,76%
• Vị trí thứ ba: Aberdeen Physical Gold Shares ETF (SGOL) với 106,61%

Các quỹ mới hơn như IAUM (ra mắt năm 2021) đã tích lũy 22,82%, phản ánh các chu kỳ khác nhau của thị trường.

Có nên đầu tư vào ETF vàng năm 2024 không?

Quyết định phụ thuộc vào hoàn cảnh cá nhân của bạn. Nếu khả năng chịu rủi ro thấp hoặc trung bình, các công cụ này xứng đáng được xem xét nghiêm túc.

Lý do để đưa ETF vàng vào danh mục của bạn:

Đa dạng hóa: Vàng di chuyển ngược chiều với nhiều tài sản, đặc biệt trong thời kỳ căng thẳng thị trường. Nó hoạt động như một lớp đệm trong các đợt giảm giá cổ phiếu.

Bảo vệ chống lạm phát: Trong lịch sử, kim loại này đã giữ giá trị qua các giai đoạn lạm phát. Với khả năng tăng giá trở lại, lớp bảo vệ này trở nên quan trọng.

Tài sản trú ẩn: Trong khi công nghệ và các lĩnh vực tăng trưởng khác biến động, vàng có xu hướng tăng giá.

Khả năng tiếp cận: Nhà đầu tư nhỏ có thể tham gia với vốn hạn chế, không tốn chi phí lưu trữ hay các rắc rối về an ninh.

Hỗ trợ từ tổ chức: Sự quan tâm của các ngân hàng trung ương toàn cầu tạo ra một nền cầu cơ cấu.

Các yếu tố cần cân nhắc:

• Vàng không tạo ra thu nhập (không có cổ tức hay lãi suất)
• Giá có thể biến động mạnh trong ngắn hạn
• Phí, dù thấp, vẫn ảnh hưởng đến lợi nhuận dài hạn
• Tình hình vĩ mô là yếu tố then chốt (không phải mọi giai đoạn đều thuận lợi như nhau)

Hướng dẫn thực tế để đầu tư vào ETF vàng năm 2024

Xác định khung thời gian đầu tư của bạn: Nếu muốn bảo vệ dài hạn chống lại bất ổn hệ thống, ETF vàng phù hợp. Để đầu cơ ngắn hạn, hãy tìm các phương tiện khác.

Điều chỉnh mức độ tiếp xúc của bạn: Thường thì, từ 5% đến 15% trong danh mục phòng thủ có thể dành cho vàng mà không ảnh hưởng đến tăng trưởng.

So sánh phí: Sự khác biệt giữa 0,09% và 0,40% tích tụ đáng kể theo thời gian. Đặc biệt đối với nhà đầu tư nhỏ, các ETF nhỏ lẻ là lựa chọn hợp lý.

Đánh giá thanh khoản: Nếu cần vào ra nhanh, GLD và IAU cung cấp khối lượng lớn hơn.

Xem xét giá tiếp cận: IAUM và SGOL cho phép tham gia với vốn tối thiểu.

Đa dạng hóa trong vàng: Không nên tập trung toàn bộ vào một ETF duy nhất. Kết hợp các lựa chọn giúp giảm thiểu rủi ro vận hành.

Phân tích cuối cùng

Câu hỏi không phải là có nên đầu tư vào ETF vàng hay không, mà là bao nhiêu và khi nào. Bối cảnh năm 2024—nợ công nguy hiểm, căng thẳng địa chính trị, kỳ vọng cắt giảm lãi suất—gợi ý rằng kim loại quý này sẽ vẫn còn quan trọng.

Các chính phủ tiếp tục mở rộng bảng cân đối bằng cách vay nợ. Các ngân hàng trung ương vẫn tích trữ vàng. Các nhà đầu tư tổ chức tìm kiếm lớp bảo vệ. Những dữ liệu này hội tụ trong một kịch bản mà ETF vàng xứng đáng có chỗ trong các danh mục phòng thủ được cấu trúc tốt.

Điều quan trọng là bắt đầu rõ ràng về mục tiêu cá nhân, chọn ETF phù hợp với hồ sơ (phí, thanh khoản, giá) của bạn, và duy trì tầm nhìn dài hạn. Trong một thế giới bất ổn về kinh tế và kiến trúc tài chính bị thách thức, vàng—dưới dạng ETF hiện đại—vẫn là một lựa chọn hợp lý để giữ gìn giá trị.