Cách chọn giữa cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu phổ thông: Hướng dẫn dành cho nhà đầu tư

Khi bạn quyết định đầu tư vào thị trường chứng khoán, bạn đối mặt với một quyết định cơ bản: cổ phiếu phổ thông hay cổ phiếu ưu đãi? Mặc dù cả hai đều đại diện cho quyền sở hữu cổ phần, nhưng quyền lợi mà chúng mang lại khác biệt rõ ràng. Hiểu rõ những khác biệt này là điều cần thiết để điều chỉnh khoản đầu tư phù hợp với mục tiêu tài chính của bạn.

Sự so sánh cơ bản giữa cổ đông ưu đãi và cổ đông phổ thông

Sự khác biệt cốt lõi nằm ở quyền lợi doanh nghiệp và cấu trúc lợi nhuận. Cổ đông ưu đãi nhận cổ tức cố định và ưu tiên, nhưng không có quyền biểu quyết tại các cuộc họp. Cổ đông phổ thông, ngược lại, có quyền quyết định nhưng cổ tức của họ dao động theo hiệu quả hoạt động doanh nghiệp.

Cổ phiếu phổ thông:

• Cung cấp quyền biểu quyết trong các quyết định của công ty
• Cổ tức biến đổi theo lợi nhuận doanh nghiệp
• Tiềm năng tăng giá vốn cao hơn
• Ưu tiên thanh lý cuối cùng

Cổ phiếu ưu đãi:

• Không có quyền biểu quyết tại các cuộc họp
• Cổ tức cố định và ổn định
• Bảo vệ ưu tiên trong trường hợp phá sản
• Tiềm năng tăng trưởng hạn chế

Cổ phiếu ưu đãi: Lợi nhuận dự đoán được trong thị trường biến động

Cổ phiếu ưu đãi hoạt động như các sản phẩm tài chính lai, kết hợp đặc điểm của nợ và vốn chủ sở hữu. Cổ tức của chúng thường cố định hoặc theo tỷ lệ đã định trước, mang lại tính dự đoán trong các thị trường biến động.

Các biến thể của cổ phiếu ưu đãi

Có nhiều dạng khác nhau phù hợp với các chiến lược khác nhau: các loại tích lũy cho phép cổ tức chưa thanh toán cộng dồn vào các kỳ sau; các loại chuyển đổi có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông theo điều kiện cụ thể; các loại mua lại được doanh nghiệp mua lại; và các loại tham gia liên kết thanh toán theo kết quả tài chính.

Quyền lợi và thứ tự tài chính

Trong trường hợp phá sản doanh nghiệp, cổ đông ưu đãi được hoàn trả vốn trước cổ đông phổ thông, nhưng sau các chủ nợ và trái phiếu. Vị trí trung gian này khiến chúng trở thành các khoản đầu tư phòng thủ, đặc biệt nhạy cảm với thay đổi lãi suất.

Ưu điểm và hạn chế

Ưu điểm: Cổ tức hấp dẫn trong bối cảnh lãi suất thấp, an toàn tương đối, dòng tiền dự đoán được.

Hạn chế: Tiềm năng tăng giá hạn chế, thanh khoản thấp, thiếu ảnh hưởng đến quyết định doanh nghiệp, rủi ro ngừng cổ tức trong khủng hoảng.

Cổ phiếu phổ thông: Tăng trưởng đổi lấy độ biến động

Cổ phiếu phổ thông thể hiện quyền sở hữu doanh nghiệp với đầy đủ quyền lợi nhưng đi kèm rủi ro lớn hơn. Cổ đông phổ thông tham gia vào các quyết định chiến lược và hưởng lợi từ tăng trưởng của công ty.

Các loại cổ phiếu phổ thông

Một số công ty phát hành cổ phiếu không có quyền biểu quyết, tạo ra sự tham gia vào lợi nhuận mà không ảnh hưởng trực tiếp đến quản trị. Các công ty khác thiết lập cấu trúc nhiều lớp, cho phép các nhóm cổ đông nhất định giữ quyền kiểm soát với tỷ lệ sở hữu thấp hơn.

Quyền lợi và vị trí

Cổ đông phổ thông bỏ phiếu tại các cuộc họp, xác định ban điều hành và yêu cầu thanh lý tài sản sau các chủ nợ và cổ đông ưu đãi. Cổ tức của họ biến đổi theo hiệu quả hoạt động, mang lại lợi nhuận cao hơn trong thời kỳ tốt nhưng dễ bị tổn thương trong suy thoái.

Hồ sơ và đặc điểm

Ưu điểm: Thanh khoản cao, tiềm năng tăng giá đáng kể, ảnh hưởng đến doanh nghiệp, minh bạch thị trường.

Hạn chế: Biến động cực lớn, cổ tức không ổn định, rủi ro mất toàn bộ, dễ bị ảnh hưởng bởi chu kỳ kinh tế.

So sánh: Cổ đông ưu đãi vs. cổ đông phổ thông

Chiến lược đầu tư theo hồ sơ rủi ro

Dành cho nhà đầu tư trẻ có tầm nhìn dài hạn: Cổ phiếu phổ thông là lựa chọn lý tưởng. Tiềm năng tăng trưởng trong hai hoặc ba mươi năm vượt xa lợi nhuận cố định của cổ phiếu ưu đãi, cho phép hấp thụ các biến động tạm thời.

Dành cho nhà đầu tư sắp nghỉ hưu: Kết hợp chiến lược cổ phiếu ưu đãi và phổ thông. Cổ đông ưu đãi tạo ra thu nhập ổn định trong khi cổ đông phổ thông duy trì khả năng tăng trưởng, cân bằng giữa an toàn và lợi nhuận.

Khuyến nghị đa dạng hóa: Kết hợp cả hai loại giúp giảm thiểu biến động chung. Một danh mục đầu tư bao gồm cổ phiếu ưu đãi và phổ thông theo tỷ lệ phù hợp với hồ sơ cá nhân tối ưu hóa rủi ro-lợi nhuận.

Bài học từ thị trường: S&P 500 vs. cổ phiếu ưu đãi

Sự so sánh giữa các chỉ số minh họa các hành vi khác biệt. Chỉ số S&P U.S. Preferred Stock Index, chiếm khoảng 71% thị trường cổ phiếu ưu đãi Mỹ, giảm 18,05% trong năm năm. Trong khi đó, S&P 500 tăng 57,60%, nhấn mạnh cách chính sách tiền tệ thay đổi ảnh hưởng khác biệt đến hai phân khúc.

Khi lãi suất tăng, cổ phiếu ưu đãi mất giá (đối trọng với trái phiếu). Khi giảm, chúng tăng giá trở lại. Cổ phiếu phổ thông, liên quan đến lợi nhuận doanh nghiệp trong tương lai, phản ứng theo triển vọng kinh tế rộng hơn.

Các bước thực hành để bắt đầu

Chọn nhà môi giới được cấp phép: Kiểm tra uy tín và phí giao dịch cạnh tranh.

Mở tài khoản: Cung cấp giấy tờ và thực hiện khoản tiền gửi ban đầu.

Phân tích: Nghiên cứu doanh nghiệp, ngành, tỷ số tài chính và xu hướng.

Thực hiện lệnh: Sử dụng lệnh thị trường (giá hiện tại) hoặc lệnh giới hạn (giá đặt trước).

Xem xét các phương án khác: Các CFD trên cổ phiếu cho phép tiếp xúc mà không cần sở hữu trực tiếp, mặc dù có rủi ro riêng.

Theo dõi định kỳ: Xem xét hiệu suất hàng quý và điều chỉnh theo biến động thị trường.

Kết luận

Việc lựa chọn giữa cổ đông ưu đãi và cổ đông phổ thông không phải là nhị phân mà là sự bổ sung. Cổ đông ưu đãi mang lại sự ổn định trong thời kỳ biến động; cổ đông phổ thông, tăng trưởng trong các giai đoạn mở rộng. Một chiến lược toàn diện kết hợp cả hai dựa trên giai đoạn cuộc đời, mức độ chấp nhận rủi ro và mục tiêu tài chính cụ thể.