Gợi ý cổ phiếu y sinh｜Logic kiếm tiền và hướng dẫn đầu tư cổ phiếu dược phẩm và công nghệ sinh học

Thị trường y tế Mỹ đang trải qua một cuộc cách mạng sâu sắc, dự kiến đến năm 2027 sẽ đạt 445 tỷ USD, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 8,5%. Trong thị trường khổng lồ này, các cổ phiếu sinh y trở thành chủ đề thảo luận sôi nổi nhất của các nhà đầu tư. Tại sao? Bởi vì ngành này có logic kiếm tiền hoàn toàn khác biệt so với cổ phiếu truyền thống.

Tại sao các cổ phiếu sinh y trở thành xu hướng mới?

So với cổ phiếu công nghệ cần theo dõi chu kỳ kinh tế, cổ phiếu dược phẩm sinh y có lợi thế tự nhiên — con người luôn cần phải mắc bệnh. Xu hướng già hóa toàn cầu gia tăng, các loại thuốc mới liên tục ra đời, y tế từ xa phát triển mạnh mẽ, tất cả những yếu tố này đều thúc đẩy nhu cầu thị trường tăng cao. Quan trọng hơn, tiềm năng tăng giá của cổ phiếu dược phẩm rất lớn.

Lấy ví dụ công ty sinh y nổi bật nhất Đài Loan là Yao Hua Pharmaceutical, trong năm 2022 – năm thị trường chứng khoán sụp đổ, giá cổ phiếu của họ lại tăng gấp đôi. Nguyên nhân rất đơn giản — thuốc mới của công ty đã được FDA Mỹ chứng nhận độc quyền. Thời điểm đó EPS vẫn âm 2,93 TWD, nhưng đủ để khiến thị trường phát cuồng. Đến tháng 5 năm 2024, giá cổ phiếu đã lên tới 388 TWD.

Nhà đầu tư không chú trọng lợi nhuận hiện tại mà tập trung vào lợi nhuận tiềm năng trong tương lai. Và những lợi nhuận này hầu như không bị ảnh hưởng bởi biến động kinh tế.

Logic cốt lõi của việc đề xuất cổ phiếu sinh y: Hiểu rõ ba điểm then chốt

1. Giá trị đến từ tương lai, không phải lợi nhuận hiện tại

Các doanh nghiệp truyền thống thường dùng EPS và lợi nhuận ròng để đánh giá, nhưng các công ty sinh y phần lớn vẫn đang trong giai đoạn nghiên cứu phát triển, chưa có dòng tiền ổn định. Một khi thuốc mới được FDA phê duyệt, giá cổ phiếu thường tăng vọt. Tài sản thực của các công ty này chính là những loại thuốc đang trong quá trình nghiên cứu.

Thị trường dùng PSR (tỷ lệ giá trên doanh thu) thay vì P/E để đánh giá các doanh nghiệp này. Đơn giản vì có một thực tế rõ ràng: khi có thuốc mới được chứng nhận, sẽ có nguồn thu liên tục không ngừng.

2. Sự kiện thúc đẩy, biến động dữ dội

Vào năm 2020, khi dịch bệnh bùng phát, các công ty phát triển vaccine đã tăng giá cổ phiếu, nhưng sau đó nhiều công ty không như kỳ vọng. Chính sách bơm tiền của Fed khiến cổ phiếu công nghệ tăng vọt, tuy nhiên, khi khủng hoảng kinh tế xảy ra, các công ty có doanh thu cao nhất lại bị giảm mạnh giá cổ phiếu.

Điều này cho thấy cổ phiếu sinh y có rủi ro cao, biến động lớn, cực kỳ nhạy cảm với tâm lý thị trường. Kết quả thử nghiệm lâm sàng, thay đổi chính sách quản lý, tranh chấp bằng sáng chế — bất kỳ biến động nào cũng có thể gây ra dao động mạnh mẽ của giá cổ phiếu. Đầu tư vào loại cổ phiếu này đòi hỏi sự kiên nhẫn và khả năng chịu đựng rủi ro cao.

3. FDA là giấy thông hành toàn cầu

Trong ngành này, quy tắc bất di bất dịch là: tiêu chuẩn kiểm tra của FDA Mỹ là nghiêm ngặt nhất thế giới. Chỉ cần một loại thuốc được FDA phê duyệt, các quốc gia khác sẽ nhanh chóng theo sau. Đó là lý do tại sao tin tức phê duyệt của các nhà sản xuất dược phẩm Mỹ có thể lập tức thúc đẩy giá cổ phiếu toàn cầu.

Tại sao Mỹ là nơi đề xuất cổ phiếu sinh y hàng đầu?

Nói đơn giản: mô hình kinh doanh khác biệt.

Ở Đài Loan, do có bảo hiểm y tế toàn dân, chi trả y tế do chính phủ kiểm soát, giá thuốc bị đẩy xuống rất thấp. Nhiều nhà thuốc không muốn đưa thuốc mới nhất vào thị trường Đài Loan. Nhưng Mỹ hoàn toàn theo logic thị trường vốn — thuốc có thể rất đắt, sau đó được bảo hiểm chi trả. Điều này giúp Mỹ trở thành thị trường dược phẩm lớn nhất thế giới.

Mỹ còn có những lợi thế sinh thái đặc biệt:

• Tập trung nhân tài: Gần một triệu nhân viên trong ngành sinh y, bao gồm nghiên cứu, sản xuất, bán hàng và các lĩnh vực liên quan. Các nhân tài hàng đầu đều hội tụ tại đây.

• Hỗ trợ vốn: Thị trường vốn Mỹ rất sẵn sàng đầu tư vào ngành này, tạo thành vòng tuần hoàn tốt đẹp.

• Lợi thế tích hợp: Các tập đoàn dược lớn sau khi bán các thuốc chủ lực vẫn sẵn sàng bỏ ra 50-60% doanh thu để đầu tư R&D. Dù ngắn hạn làm giảm lợi nhuận, các tổ chức đầu tư lớn lại nâng mục tiêu giá của họ. Bởi vì điều này tượng trưng cho sự liên tục sáng tạo ra các sản phẩm đột phá.

Mô hình này đã tạo ra một hệ sinh thái sinh y đặc biệt tại Mỹ.

Danh sách cổ phiếu sinh y đề xuất: Các ông lớn của Mỹ

Thị trường y tế Mỹ gồm bốn lĩnh vực chính: Dược phẩm, Công nghệ sinh học, Thiết bị y tế và Dịch vụ y tế. Dưới đây là các ông lớn trong từng lĩnh vực.

Lilly (LLY)

Là công ty niêm yết thứ 10 toàn cầu, vốn hóa lên tới 842,05 tỷ USD. Năm 2023, trở thành nhà sản xuất dược phẩm có giá trị vốn hóa lớn nhất thế giới. Thị trường thuốc giảm cân dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng trong vài năm tới, thị trường Bắc Mỹ chiếm khoảng 60% doanh thu. LLY là cổ phiếu sinh y nhất định phải chú ý hiện nay.

Pfizer (PFE)

Nổi tiếng với thuốc uống điều trị COVID-19, có thể điều trị nhẹ. Giá cổ phiếu ổn định tăng trưởng, mỗi khi thị trường Mỹ điều chỉnh, là thời điểm lý tưởng để đầu tư dài hạn.

Johnson & Johnson (JNJ)

Giá cổ phiếu ổn định, biến động nhỏ, trả cổ tức cao. Rất phù hợp để đầu tư định kỳ hoặc giữ dài hạn, xứng danh vua của cổ phiếu sinh y. Xu hướng dài hạn đi lên và ít biến động, thậm chí phù hợp với chiến lược ký quỹ.

AbbVie (ABBV)

Chuyên về các thuốc miễn dịch, ung thư và virus. Thu lợi chính từ Humira (thuốc hàng đầu điều trị viêm khớp dạng thấp), liên tục được FDA mở rộng chỉ định. Dù đối mặt với lo ngại hết hạn bằng sáng chế, công ty sở hữu hàng trăm bằng sáng chế, khó có đối thủ vượt qua. AbbVie đã ký hợp đồng cấp phép với các ông lớn như Pfizer, Amgen, nhận phí cấp phép. Đồng thời liên tục đầu tư R&D để tìm ra thuốc đột phá tiếp theo, là mục tiêu có thể mua vào khi giá giảm sâu.

Merck (MRK)

Thuốc chủ lực Keytruda là một trong những thuốc điều trị ung thư bán chạy nhất toàn cầu. Giá cổ phiếu ổn định tăng trưởng, trả cổ tức cao, cũng là điểm vào lý tưởng khi thị trường điều chỉnh.

UnitedHealth (UNH)

Lợi ích từ dân số già và nhu cầu y tế tăng cao tại Mỹ. Doanh thu và lợi nhuận liên tục tăng trưởng, giá cổ phiếu dài hạn đi lên, đồng thời trả cổ tức khá tốt.

Các ông lớn này đều có sức cạnh tranh mạnh mẽ, hiệu quả tài chính ổn định và dòng tiền dồi dào, là những lựa chọn không thể bỏ qua trong danh sách cổ phiếu sinh y đề xuất.

Cơ hội và hạn chế khi đề xuất cổ phiếu sinh y tại Đài Loan

Sinphar Chemical (1720)

Công ty đa ngành dược phẩm, hoạt động trong lĩnh vực thuốc Tây, thực phẩm chức năng, thiết bị y tế. Doanh thu và lợi nhuận gần đây tăng chậm, tài sản ổn định. Dù chưa có đột phá lớn, nhờ cổ tức ổn định, được nhiều nhà đầu tư giữ cổ để nhận lãi.

Kangchen Biotech (1783)

Làm về sản phẩm sinh học, thiết bị y tế, mỹ phẩm. Có cả mảng tiêu dùng (sữa rửa mặt, dưỡng da, mỹ phẩm thẩm mỹ) và sinh học y học (vật liệu phục hồi xương, thuốc tiêm, thuốc mắt). Từ năm 2017, lợi nhuận chuyển sang dương, các năm gần đây cơ bản ổn định, nợ thấp và ổn định.

Nhưng cần nhận thức rõ thực tế: Thị trường vốn Đài Loan vẫn chủ yếu là cổ phiếu công nghệ. Dù có các công ty sinh y xuất sắc, cũng khó đạt mức tăng gấp nhiều lần như ở Mỹ. Quy mô thị trường dược Mỹ, khả năng sáng tạo và cạnh tranh vượt xa khu vực châu Á.

Lời khuyên cuối cùng khi đầu tư cổ phiếu sinh y

Vì có tiềm năng tưởng tượng lớn, cổ phiếu sinh y thu hút ngày càng nhiều nhà đầu tư. Nhưng lĩnh vực này đòi hỏi nhà đầu tư phải có kiến thức chuyên môn về ngành y dược.

Nói ngắn gọn: Rủi ro và lợi nhuận đi đôi. Biến động cao mang lại cơ hội lợi nhuận lớn, nhưng cũng cần khả năng chịu đựng rủi ro đủ lớn.

Hiện tại, Mỹ vẫn là thị trường đầu tư dược phẩm tốt nhất, nơi sinh ra nhiều công ty sinh y xuất sắc nhất. Nếu muốn nắm bắt cơ hội đề xuất cổ phiếu sinh y, cổ phiếu y tế Mỹ là lựa chọn hàng đầu toàn cầu.