Cách chọn giữa cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi: hướng dẫn cho nhà đầu tư

Khi nói đến đầu tư chứng khoán, việc lựa chọn loại cổ phiếu là yếu tố then chốt. Không phải tất cả các cổ phiếu đều hoạt động giống nhau, và hiểu rõ đặc điểm riêng của chúng có thể tạo ra sự khác biệt giữa một khoản đầu tư thành công và một khoản trung bình kém cỏi. Các công ty chủ yếu cung cấp hai loại: cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi, mỗi loại được thiết kế phù hợp với các hồ sơ nhà đầu tư khác nhau.

Thách thức của nhà đầu tư: lợi nhuận hay an toàn?

Quyết định giữa cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi không phải là điều đơn giản. Trong khi loại đầu tiên hứa hẹn tiềm năng tăng trưởng lớn hơn, loại thứ hai mang lại sự ổn định về thu nhập. Sự khác biệt này phản ánh các chiến lược đầu tư hoàn toàn trái ngược nhau.

Cổ phiếu phổ thông: biến động với cơ hội

Cổ phiếu phổ thông đại diện cho hình thức tham gia cổ phần truyền thống nhất. Khi đầu tư vào loại cổ phiếu này, bạn nhận được:

• Quyền quyết định: Quyền biểu quyết tại các cuộc họp cổ đông, cho phép bạn ảnh hưởng đến hướng đi của công ty
• Tiềm năng không giới hạn: Giá trị có thể tăng đáng kể khi doanh nghiệp thành công
• Thanh khoản cao hơn: Giao dịch nhanh chóng và hiệu quả trên các thị trường chính
• Cổ tức biến động: Thay đổi theo lợi nhuận, có thể mang lại khoản thanh toán lớn hoặc không có

Tuy nhiên, sự linh hoạt này có giá của nó. Trong trường hợp phá sản, bạn chỉ thu hồi khoản đầu tư sau các chủ nợ và cổ đông ưu đãi.

Cổ phiếu ưu đãi: thu nhập dự đoán trước

Phần còn lại, cổ phiếu ưu đãi hoạt động như một dạng lai giữa trái phiếu và vốn cổ phần:

• Cổ tức cố định và ưu tiên: Đảm bảo thu nhập đều đặn trước cổ đông phổ thông
• Bảo vệ cao hơn trong thanh lý: Ưu tiên hơn cổ đông thường (dù cede trước các khoản nợ)
• Không có quyền biểu quyết: Đổi lấy sự ổn định về quyền lực công ty
• Nhạy cảm với lãi suất: Lợi nhuận của chúng phản ứng tương tự các công cụ thu nhập cố định

Cổ phiếu ưu đãi thu hút các nhà về hưu và nhà đầu tư bảo thủ; cổ phổ thông, dành cho doanh nhân và nhà đầu cơ.

Các biến thể trong từng loại

Cả cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi đều có các dạng phụ. Trong trường hợp cổ phiếu phổ thông, một số không có quyền biểu quyết, trong khi các loại khác thuộc “các lớp đa dạng” với quyền khác nhau. Cổ phiếu ưu đãi có thể là tích lũy (giữ cổ tức chưa thanh toán), chuyển đổi (biến thành cổ phổ thông theo điều kiện) hoặc có thể mua lại (công ty mua lại).

So sánh hiệu suất thực tế

Dữ liệu thị trường rõ ràng. Trong năm năm gần đây:

• S&P 500 (chủ yếu cổ phiếu phổ thông): +57,60%
• Chỉ số Cổ phiếu Ưu đãi của Mỹ (S&P U.S. Preferred Stock Index) (cổ phiếu ưu đãi): -18,05%

Sự khác biệt này nhấn mạnh cách chính sách tiền tệ thắt chặt ảnh hưởng đặc biệt đến cổ phiếu ưu đãi (nhạy cảm với lãi suất), trong khi cổ phổ thông phục hồi theo các chu kỳ kinh tế mở rộng.

Các bước đầu tư: làm thế nào để bắt đầu

1. Chọn nền tảng được quản lý hợp pháp: An toàn là ưu tiên hàng đầu. Tìm các nhà môi giới được cấp phép và có uy tín.

2. Mở tài khoản: Cung cấp thông tin cá nhân và tài chính; thường yêu cầu khoản tiền gửi ban đầu.

3. Phân tích trước khi mua: Nghiên cứu số liệu của công ty, ngành, xu hướng thị trường.

4. Thực hiện lệnh của bạn: Sử dụng lệnh “theo thị trường” (giá hiện tại) hoặc “giới hạn” (giá cụ thể). Bạn cũng có thể giao dịch qua CFD nếu nhà môi giới cho phép.

Chiến lược phù hợp với hồ sơ của bạn

Dành cho nhà đầu tư thích mạo hiểm: Cổ phiếu phổ thông là đồng minh của bạn. Chịu đựng biến động, tìm kiếm tăng trưởng nhanh, có khung thời gian dài (hơn 10 năm). Phù hợp trong giai đoạn đầu hoặc giữa của cuộc sống tài chính.

Dành cho nhà đầu tư bảo thủ: Cổ phiếu ưu đãi phù hợp hơn. Ưu tiên dòng tiền đều đặn, gần nghỉ hưu, đánh giá cao việc bảo toàn vốn, chấp nhận lợi nhuận vừa phải để có dự đoán trước.

Chiến lược kết hợp: Nhiều nhà đầu tư tinh vi kết hợp cả hai. Cổ phổ thông mang lại tiềm năng tăng; cổ ưu đãi, nền tảng lợi nhuận. Sự đa dạng này điều chỉnh rủi ro-lợi nhuận theo nhu cầu.

Kết luận: bối cảnh quan trọng

Không có “loại” cổ phiếu nào là tốt nhất theo nghĩa tuyệt đối. Cổ phiếu phổ thông tỏa sáng trong môi trường tăng trưởng kinh tế và lãi suất thấp; cổ ưu đãi nổi bật khi bất ổn gia tăng và lợi nhuận cố định trở nên hấp dẫn.

Chỉ số S&P U.S. Preferred Stock Index, chiếm khoảng 71% thị trường cổ phiếu ưu đãi Mỹ, thể hiện tầm quan trọng của phân khúc này về mặt tổ chức. Hành vi khác biệt của nó so với S&P 500 phản ánh rằng các công cụ này phản ứng theo các logic khác nhau.

Lựa chọn của bạn phải phù hợp với ba yếu tố: khả năng chịu rủi ro, khung thời gian và thu nhập cần thiết. Theo dõi danh mục của bạn thường xuyên và điều chỉnh theo biến động thị trường. Đầu tư thông minh không phải là dự đoán chính xác, mà là dự đoán có hiểu biết.