Lựa chọn đầu tư sau khi giá bạc đạt đỉnh: Làm thế nào để bắt đầu với ETF bạc

Bạc lần nữa phá kỷ lục, nhiệt huyết đầu tư tiếp tục tăng cao

Giá bạc giao ngay tại London đã ghi nhận mức tăng lịch sử nhờ nhiều yếu tố tích cực hỗ trợ. Dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, tình hình cung ứng toàn cầu căng thẳng, cùng với việc Mỹ chính thức đưa bạc vào danh sách khoáng sản chiến lược, đã thúc đẩy giá bạc vượt mốc quan trọng 60 USD/oz vào ngày 9/12/2025, sau đó còn tăng vọt lên mức đỉnh lịch sử 64.6 USD/oz. Từ đầu năm đến nay, mức tăng của bạc đã vượt quá 100%, trở thành loại tài sản có hiệu suất nổi bật nhất.

So với đó, thành tích này không chỉ cao hơn hơn 60% so với mức tăng của vàng mà còn rõ ràng vượt xa khoảng 20% của chỉ số Nasdaq tổng hợp. Ngân hàng UBS đã điều chỉnh mục tiêu giá bạc năm tới trong khoảng 58 đến 60 USD/oz, thậm chí còn không loại trừ khả năng tăng lên tới 65 USD/oz.

Trong làn sóng đầu tư này, ETF bạc nhờ đặc điểm dễ tiếp cận, dễ vận hành, đã trở thành lựa chọn hàng đầu của nhiều nhà đầu tư cá nhân.

Cơ chế hoạt động của ETF bạc

ETF bạc là gì?

ETF bạc về bản chất là một quỹ đầu tư theo dõi giá thị trường bạc, cho phép nhà đầu tư tham gia vào biến động giá bạc mà không cần sở hữu bạc vật lý thực sự. Các quỹ này được niêm yết dưới dạng chứng khoán trên sàn giao dịch, nhà đầu tư có thể mua bán như cổ phiếu bất cứ lúc nào.

So với hình thức đầu tư bạc vật lý truyền thống cần tự bảo quản, ETF bạc đơn giản hơn nhiều, tính thanh khoản cao hơn. Nó loại bỏ các bước phức tạp như vận chuyển, lưu trữ, kiểm định, mang lại kênh tham gia thị trường bạc tiện lợi cho nhà đầu tư.

Làm thế nào ETF bạc theo dõi giá bạc?

Cơ chế cốt lõi của ETF bạc là sao chép hiệu suất lợi nhuận của thị trường bạc. Để đạt mục tiêu này, quỹ thường sử dụng hai chiến lược: trực tiếp nắm giữ bạc vật lý hoặc sử dụng các hợp đồng tương lai liên kết với giá bạc cùng các công cụ tài chính phái sinh khác.

Giá trị ròng của quỹ sẽ liên kết chặt chẽ với giá bạc giao ngay tại London. Giả sử giá bạc tăng 5%, giá trị của ETF bạc cũng sẽ tăng khoảng 5%; ngược lại, giảm tương tự. Mối liên hệ chặt chẽ này giúp nhà đầu tư có thể chính xác nắm bắt cơ hội từ biến động giá bạc.

So sánh bạc vật lý và ETF bạc

Đầu tư bạc vật lý có thể mang lại cảm giác thật về tài sản, nhưng thực tế vận hành gặp nhiều thách thức. Trước hết là chi phí bảo quản — dù để trong két sắt ngân hàng hay kho chứa chuyên nghiệp, đều phải trả phí hàng năm; nếu để tại nhà, còn phải đối mặt với rủi ro oxy hóa, trộm cắp hoặc hư hỏng.

Về mặt giao dịch, bạc vật lý cần qua các cửa hàng bạc uy tín hoặc các thương hiệu kim loại quý để mua bán, chênh lệch giá thường dao động 5-6%, còn phải trả thêm phí kiểm định độ tinh khiết. Thách thức lớn nhất là tính thanh khoản kém — khi cần vốn gấp, khó có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền mặt, giá mua bán tại các khu vực khác nhau cũng thiếu minh bạch.

Ngược lại, ETF bạc giúp tài sản trở thành dạng tài chính hóa, nhà đầu tư chỉ cần tài khoản chứng khoán để có thể giao dịch bất cứ lúc nào, tính thanh khoản cao hơn nhiều so với bạc vật lý. Đồng thời, không cần lo lắng về bảo quản, vẫn theo sát biến động giá bạc, là lựa chọn hiệu quả hơn để tham gia thị trường bạc.

So sánh và lựa chọn các sản phẩm ETF bạc

Các sản phẩm ETF bạc phổ biến trên thị trường đều có đặc điểm riêng, phù hợp với phong cách đầu tư khác nhau:

Giải thích các sản phẩm chính

SLV: Lựa chọn an toàn được công nhận toàn cầu

Là ETF bạc lớn nhất thế giới, ra mắt từ năm 2006, do Blackrock quản lý, quy mô tài sản hơn 30 tỷ USD. Quỹ trực tiếp nắm giữ bạc vật lý, được Morgan Chase ủy thác quản lý. Quản lý thụ động, không giao dịch nhiều để bắt kịp biến động ngắn hạn, chỉ định kỳ bán ra một lượng nhỏ bạc để chi phí vận hành.

Từ năm 2014, SLV theo dõi giá chuẩn bạc của Hiệp hội thị trường vàng bạc London (LBMA), đảm bảo độ chính xác cao với giá thị trường giao ngay. Phí 0.50% cạnh tranh trong các sản phẩm sở hữu bạc vật lý.

AGQ: Công cụ đòn bẩy ngắn hạn

Ra mắt bởi ProShare Capital, AGQ theo dõi giá bạc qua hợp đồng tương lai, mục tiêu đạt gấp 2 lần hiệu suất của chỉ số bạc Bloomberg hàng ngày. Điều này có nghĩa khi giá bạc tăng 10%, AGQ có thể tăng khoảng 20%, ngược lại cũng tương tự.

Do hiệu ứng lãi kép và chi phí rollover, AGQ chỉ phù hợp cho giao dịch ngắn hạn, không khuyến nghị giữ lâu dài. Nhà đầu tư nâng cao có thể dùng để nhân rộng lợi nhuận trong thời điểm giá bạc tăng nhanh, nhưng cần đặt mức dừng lỗ chặt chẽ.

ZSL: Công cụ phòng hộ đòn bẩy ngược

ZSL cung cấp lợi nhuận gấp 2 lần ngược (đòn bẩy -2x) của giá bạc hàng ngày, phù hợp để đặt cược giảm giá bạc hoặc phòng hộ các vị thế mua dài hạn. Tính năng đòn bẩy ngược cũng bị hạn chế trong giao dịch ngắn hạn, giữ lâu dài sẽ gặp phải hao hụt do lãi kép.

PSLV: Ưu điểm đặc biệt của quỹ đóng

Ra mắt năm 2010, PSLV là quỹ đóng, số lượng phát hành cố định, giá giao dịch do thị trường quyết định, thường xuất hiện hiện tượng thặng dư hoặc chiết khấu. Dù cấu trúc đặc biệt, nhưng nhờ sở hữu bạc vật lý thuần túy, được nhà đầu tư ưa chuộng, quy mô quản lý khoảng 12 tỷ USD.

Điểm đặc biệt của quỹ này là nhà đầu tư có thể yêu cầu đổi lấy bạc vật lý, rất hấp dẫn với người giữ dài hạn.

SLVP: Tham gia gián tiếp qua cổ phiếu khai thác

Ra mắt năm 2012 bởi Blackrock, SLVP theo dõi thụ động các cổ phiếu công ty khai thác bạc hàng đầu toàn cầu. Phí 0.39% cạnh tranh, chia cổ tức mỗi nửa năm.

Tuy nhiên, hiệu suất lịch sử cho thấy SLVP có độ biến động cao, sai số theo dõi rõ rệt, điều chỉnh hàng năm thường xuyên, chênh lệch giá mua bán lớn. Phù hợp với nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao, mong muốn lợi nhuận vượt trội.

期元大道瓊白銀: Lựa chọn nội địa

Ra mắt năm 2018, ETF này theo dõi chỉ số vượt trội của bạc trên Dow Jones, thực hiện theo hợp đồng tương lai bạc COMEX. Quỹ không phân phối lợi nhuận, mức độ rủi ro được đánh giá là “biến động cao”, phù hợp với người có khả năng chịu đựng rủi ro cao hơn.

Kênh mua bạc dành cho nhà đầu tư Đài Loan

Phương án 1: Ủy thác phái sinh (khuyến nghị nhà đầu tư sơ cấp)

Thông qua các công ty chứng khoán trong nước (Fubon, Cathay, Yuanta, Yuanta, v.v.) ủy thác các công ty chứng khoán nước ngoài để thực hiện giao dịch, là lựa chọn phổ biến của nhà đầu tư Đài Loan.

Các bước thao tác:

• Mở tài khoản ủy thác phái sinh tại công ty chứng khoán trong nước, chuẩn bị CMND, hộ chiếu
• Chọn phương thức thanh toán TWD hoặc ngoại tệ
• Qua app hoặc website của công ty chứng khoán đặt lệnh mua các sản phẩm như SLV, nhiều nền tảng hỗ trợ định kỳ định lượng

Ưu điểm: Được quản lý bởi Ủy ban Chứng khoán, thuế do công ty chứng khoán đại lý, vốn không cần chuyển ra nước ngoài Nhược điểm: Phí giao dịch cao hơn, đối tượng giao dịch hạn chế

Phương án 2: Mở trực tiếp tài khoản tại công ty chứng khoán nước ngoài (nhà đầu tư nâng cao)

Cách trực tiếp hơn là mở tài khoản trực tuyến tại các nền tảng của công ty chứng khoán nước ngoài, tiết kiệm chi phí trung gian.

Các bước thao tác:

• Mở tài khoản trực tuyến, chuẩn bị hộ chiếu, CMND, giấy chứng nhận địa chỉ
• Chuyển đổi TWD sang USD rồi chuyển tiền qua ngân hàng
• Trực tiếp tìm mã như SLV để đặt lệnh

Ưu điểm: Phí thấp (đa số miễn phí commission), đa dạng mã chứng khoán, giao dịch nhanh chóng Nhược điểm: Giao diện chủ yếu bằng tiếng Anh, tự xử lý chuyển tiền và thuế, bảo vệ an toàn pháp lý hạn chế hơn

Các vấn đề về thuế

Việc xử lý thuế của nhà đầu tư Đài Loan khi mua ETF bạc phụ thuộc vào loại sản phẩm:

ETF bạc niêm yết tại Đài Loan: Giao dịch xem như cổ phiếu Đài Loan, mua miễn thuế, bán tính thuế 0.1%.

ETF bạc nước ngoài: Thu nhập từ mua bán xem như thu nhập từ chuyển nhượng tài sản nước ngoài, tính vào thu nhập nước ngoài. Nếu tổng thu nhập nước ngoài trong năm không quá 1 triệu TWD, không phải nộp thuế cơ bản; vượt quá sẽ tính toàn bộ vào thu nhập chịu thuế, thuế suất 20%.

So sánh toàn diện các phương thức đầu tư bạc

Ngoài ETF bạc, nhà đầu tư còn có thể xem xét các kênh đầu tư bạc khác, mỗi phương thức có ưu và nhược điểm riêng:

Các rủi ro cần biết khi đầu tư ETF bạc

Biến động giá mạnh

Giá bạc biến động lớn hơn nhiều so với vàng và thị trường chứng khoán. Dù tăng hơn 100% trong năm nay, nhưng lịch sử cho thấy thường xuyên có các đợt giảm mạnh, rủi ro thua lỗ ngắn hạn không thể xem nhẹ. Chỉ phù hợp với nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro cao.

Sai số theo dõi

ETF bạc dựa trên hợp đồng tương lai do chi phí rollover, về dài hạn có thể thấp hơn giá giao ngay. Ngay cả quỹ sở hữu bạc vật lý, phí hàng năm 0.4-0.5% cũng sẽ dần ăn mòn lợi nhuận.

Rủi ro tỷ giá và thuế

Nhà đầu tư ETF bạc nước ngoài phải đối mặt với biến động tỷ giá USD/ TWD và phức tạp trong khai báo thuế quốc tế. Giá bạc còn chịu ảnh hưởng của các yếu tố địa chính trị, nhu cầu công nghiệp (pin năng lượng mặt trời, điện tử) và chính sách của ngân hàng trung ương, cần theo dõi nhiều khía cạnh.

Kết luận

ETF bạc là công cụ hiệu quả để phân bổ tài sản trong danh mục đầu tư kim loại quý. So với bạc vật lý, nó loại bỏ các thủ tục bảo quản, vận chuyển, kiểm định, đồng thời có tính thanh khoản và thuận tiện giao dịch, phù hợp cho nhà đầu tư muốn tham gia vào cơ hội tăng giá bạc mà không muốn gánh chịu chi phí quản lý vật chất.

Tuy nhiên, giá bạc biến động lớn, các ETF bạc khác nhau có sự khác biệt rõ rệt về phí, đòn bẩy, tỷ lệ sở hữu vật chất. Nhà đầu tư cần phân bổ đa dạng, thường xuyên theo dõi thị trường và điều chỉnh vị thế một cách hợp lý để tham gia hiệu quả vào đà tăng giá bạc này.