Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang chuyển hướng thúc đẩy, chỉ số USD khó giảm tiếp

Ngân hàng Trung ương đưa ra quyết định gây chấn động thị trường ngoại hối, đồng USD đối mặt với nhiều áp lực

Chỉ số USD gần đây diễn biến yếu, đã giảm liên tiếp trong 9 ngày giao dịch, mức giá mới là 99.24, giảm 0.08%. Đồng euro tăng giá cùng lúc với USD (EUR/USD) đã tăng tám ngày liên tiếp, hiện tại là 1.1637. Đà phục hồi này chủ yếu do thị trường dự đoán tiếp tục duy trì chính sách nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Theo dữ liệu mới nhất từ công cụ FedWatch của CME, thị trường xác định khả năng Fed giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 lên tới 89.2%, dự kiến còn có hai lần giảm lãi suất trong năm 2026. Dự đoán này đã thúc đẩy đồng USD giảm giá và nâng cao hiệu suất của đồng euro so với USD.

Quy luật lịch sử cho thấy tháng 12 thường không có lợi cho đồng USD

Thống kê trong mười năm qua cho thấy, trong tháng 12, chỉ số USD giảm trong 8 năm, tỷ lệ giảm là 80%, mức giảm trung bình là 0.91%, là tháng có hiệu suất tệ nhất trong năm. Nhà chiến lược vĩ mô của Deutsche Bank, Tim Baker, cho rằng dựa trên xu hướng lịch sử, chỉ số USD vẫn có khả năng giảm trở lại gần mức thấp của quý III, tức là còn khoảng 2% không gian giảm nữa.

Nhiều yếu tố tác động cùng lúc, đồng USD chịu áp lực khó giải quyết

Giám đốc chiến lược G10 của Deutsche Bank, Steven Barrow, cho biết trong tương lai, đồng USD sẽ đối mặt với ba thách thức: kỳ vọng Ngân hàng Nhật Bản sẽ nâng lãi suất (hiện thị trường dự đoán khả năng Ngân hàng Nhật Bản nâng lãi suất vào tháng 12 đã đạt 80%), khả năng thay đổi trong ban lãnh đạo của Fed, và các yếu tố bất lợi liên quan đến chính sách thương mại. Những biến số này dù chưa xảy ra trước cuối năm, nhưng rất có thể sẽ thể hiện ảnh hưởng vào đầu năm 2026.

Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ám chỉ có thể bổ nhiệm cố vấn kinh tế trưởng Hasset làm người đứng đầu Fed. Giám đốc phụ trách ngoại hối toàn cầu của Russell Investments, Van Luu, cho biết dưới sự lãnh đạo của Hasset, chính sách của Fed dự kiến sẽ trở nên ôn hòa hơn, từ đó hỗ trợ xu hướng giảm của đồng USD. Ông dự đoán đồng euro sẽ vượt qua mức cao khoảng 1.19 của năm nay, tạo đỉnh mới trong 4 năm.

Chính sách của Fed, tốc độ nâng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản, và biến động của môi trường thương mại toàn cầu, ba lực lượng này cùng tác động đã tạo ra áp lực giảm giá liên tục cho đồng USD, đồng thời mang lại cơ hội tăng giá hiếm có cho đồng euro.