Dự đoán xu hướng vàng năm 2025: Nhìn nhận cơ hội tương lai của giá vàng từ các điểm nóng thị trường

Sau khi giá vàng tiến gần mức đỉnh lịch sử 4.400 USD/oz vào tháng 10 năm 2024, liệu đợt tăng này còn có thể tiếp tục? Các nhà đầu tư cá nhân đã muộn để tham gia chưa? Đối mặt với những bất định của thị trường toàn cầu, ngày càng nhiều nhà đầu tư đang hướng sự chú ý vào tài sản trú ẩn truyền thống này.

Tại sao giá vàng lại ghi nhận mức tăng lớn nhất trong gần 30 năm?

Theo báo cáo của Reuters, mức tăng của vàng trong năm 2024-2025 đã gần đạt mức cao nhất trong 30 năm, vượt qua mức 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010. Điều này không phải là ngẫu nhiên — phía sau có ba lực đẩy mạnh mẽ đang hỗ trợ.

Các ngân hàng trung ương toàn cầu liên tục tăng tích trữ

Theo số liệu mới nhất của Hiệp hội Vàng Thế giới (WGC), quý 3 năm 2025, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 220 tấn vàng, tăng 28% so với quý trước. Trong 9 tháng đầu năm, các ngân hàng trung ương đã tích lũy khoảng 634 tấn vàng, dù thấp hơn so với cùng kỳ năm 2024, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với các giai đoạn khác.

Điều đáng chú ý hơn nữa là trong cuộc khảo sát dự trữ vàng của ngân hàng trung ương do hiệp hội công bố tháng 6, có 76% ngân hàng trung ương được phỏng vấn cho rằng tỷ lệ vàng trong dự trữ sẽ tăng trung bình hoặc rõ rệt trong 5 năm tới, đồng thời đa số dự đoán tỷ lệ dự trữ USD sẽ giảm. Điều này phản ánh sự đánh giá lại vị trí của vàng trong danh mục dự trữ của các ngân hàng trung ương toàn cầu.

Ảnh hưởng sâu sắc của chính sách lãi suất

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hiện tại có ảnh hưởng quyết định đến giá vàng. Dữ liệu lịch sử cho thấy, giá vàng thường có mối quan hệ nghịch biến rõ rệt với lãi suất thực — khi lãi suất giảm, vàng thường tăng giá. Nguyên nhân là vì lãi suất thực (lãi suất danh nghĩa trừ lạm phát) càng thấp, chi phí cơ hội của việc giữ vàng không sinh lợi càng thấp.

Theo công cụ lãi suất CME, xác suất Fed giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 12 đạt 84.7%. Các nhà đầu tư có thể theo dõi sự biến động của kỳ vọng giảm lãi suất của Fed để đánh giá xu hướng ngắn hạn của vàng.

Chính trị địa phương và bất định kinh tế

Tổng nợ toàn cầu đã đạt 307 nghìn tỷ USD (dữ liệu IMF), mức nợ cao này đồng nghĩa với việc các chính sách tiền tệ của các quốc gia gặp nhiều hạn chế hơn, có xu hướng nới lỏng hơn. Đồng thời, tình hình chính trị quốc tế căng thẳng (chiến tranh Nga-Ukraine kéo dài, xung đột Trung Đông) cũng thúc đẩy nhu cầu về tài sản trú ẩn.

Ngoài ra, niềm tin vào USD đang bị lung lay. Khi USD yếu đi, vàng tính theo USD trở nên hấp dẫn hơn, thu hút dòng vốn chảy vào. Các cuộc thảo luận rộng rãi trên mạng xã hội còn càng làm tăng thêm dòng tiền ngắn hạn đổ vào.

Các chuyên gia dự báo ra sao về đợt tăng năm 2025?

Dù gần đây có điều chỉnh, các tổ chức chính vẫn khá lạc quan về triển vọng của vàng trong tương lai.

Đội ngũ phân tích hàng hóa của JPMorgan cho rằng đợt điều chỉnh này là “sự điều chỉnh lành mạnh”, nâng mục tiêu giá quý 4 năm 2026 lên 5.055 USD/oz. Goldman Sachs duy trì mục tiêu cuối năm 2026 là 4.900 USD/oz, trong khi Bank of America còn tích cực hơn, nâng mục tiêu năm 2026 lên 5.000 USD/oz và dự báo giá vàng có thể chạm mốc 6.000 USD/oz trong năm tới.

Các thương hiệu trang sức quốc tế như Chow Tai Fook, Lục Phúc, Chao Hong Ji, Chow Sang Sang vẫn duy trì giá tham khảo của trang sức vàng nguyên chất trên 1.100 NDT/gram, không có dấu hiệu giảm rõ rệt.

Nhà đầu tư cá nhân nên phản ứng thế nào?

Cơ hội cho các nhà giao dịch ngắn hạn

Nếu bạn có kinh nghiệm giao dịch nhất định, đợt biến động hiện tại chính là cơ hội tuyệt vời để thực hiện các chiến lược ngắn hạn. Thị trường vàng có tính thanh khoản cao, xu hướng giá dễ dự đoán hơn, đặc biệt trong các giai đoạn tăng đột biến / tăng vọt, lực mua bán rõ ràng.

Tuy nhiên, nhà đầu tư mới cần cực kỳ cẩn trọng. Không nên mua đuổi khi chưa có kế hoạch rõ ràng, hãy bắt đầu bằng số vốn nhỏ để thử nghiệm, sau đó tăng dần khi đã quen thị trường. Nên theo dõi các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ qua lịch kinh tế, vì những thời điểm này thường gây ra biến động rõ rệt về giá.

Nhận thức rủi ro của việc giữ dài hạn

Biến động trung bình hàng năm của vàng đạt 19.4%, không thua kém nhiều so với mức 14.7% của S&P 500. Nếu bạn dự định giữ vàng vật chất lâu dài như một công cụ bảo toàn giá trị, cần chuẩn bị tâm lý đối mặt với các biến động lớn. Chu kỳ đầu tư vàng thường rất dài — có thể mất đến mười năm để đạt lợi nhuận kỳ vọng, trong đó có thể nhân đôi hoặc giảm một nửa.

Chi phí giao dịch vàng vật chất cũng không nhỏ, thường từ 5% đến 20%, điều này sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến lợi nhuận thực của bạn.

Gợi ý phân bổ danh mục đầu tư

Việc đưa vàng vào danh mục đầu tư để phân bổ tài sản hoàn toàn khả thi. Tuy nhiên, cần nhớ rằng vàng không phải là tài sản rủi ro thấp, không nên đặt toàn bộ vốn vào một loại tài sản duy nhất. Đa dạng hóa danh mục giúp kiểm soát rủi ro hiệu quả hơn.

Nếu bạn có khả năng giao dịch và ý thức kiểm soát rủi ro, có thể cân nhắc giữ dài hạn đồng thời linh hoạt trong việc tận dụng các biến động ngắn hạn, đặc biệt trước và sau các dữ liệu kinh tế quan trọng, hoặc trong các khung giờ thị trường Mỹ có biến động lớn.

Lời nhắc trọng tâm

Dự đoán chính xác xu hướng vàng phụ thuộc vào khả năng hiểu các yếu tố thúc đẩy cơ bản. Chính sách lãi suất, động thái của ngân hàng trung ương, chính trị địa phương đều ảnh hưởng thực chất đến giá. Trong quá trình giao dịch, cần cảnh giác với rủi ro biến động ngắn hạn, đặc biệt trước và sau các công bố dữ liệu kinh tế Mỹ và cuộc họp FOMC.

Dù theo chiến lược nào, nguyên tắc không đổi là: đừng để cảm xúc chi phối phân tích lý trí. Trong đợt tăng giá vàng này, có cả cơ hội lẫn rủi ro, nhà đầu tư thành công thường là những người vừa nắm bắt xu hướng vừa biết kiểm soát rủi ro.