Giao dịch hợp đồng tương lai cần hiểu rõ: ý nghĩa của cháy tài khoản, chưa đóng vị thế, chuyển vị thế, đóng vị thế một lần cho rõ

Trong giao dịch hợp đồng tương lai có một số thuật ngữ then chốt, nhiều người mới còn mơ hồ không phân biệt rõ, hôm nay sẽ giúp bạn giải đáp mọi thắc mắc. Những khái niệm này có vẻ phức tạp nhưng sau khi hiểu, bạn sẽ tự tin hơn khi vào ra thị trường.

##爆倉 là gì? Tại sao lại nguy hiểm như vậy?

爆倉 là kết quả đáng sợ nhất của giao dịch hợp đồng tương lai hoặc đòn bẩy. Do giao dịch hợp đồng tương lai cần dùng ký quỹ để đòn bẩy vốn lớn hơn, khi xu hướng thị trường đảo chiều, tài khoản của bạn có thể bị thua lỗ nhanh chóng mở rộng.

Giả sử bạn mua dài một hợp đồng hợp đồng tương lai chỉ số nhỏ, ký quỹ ban đầu là 46.000 đồng. Nếu thị trường đảo chiều giảm, thua lỗ khiến “kỹ quỹ duy trì” không đủ (ví dụ giảm xuống dưới 35.000 đồng), nhà môi giới sẽ gửi thông báo yêu cầu bổ sung ký quỹ. Nếu bạn không thể bổ sung đủ trong thời hạn, nhà môi giới sẽ tự động thanh lý vị thế của bạn theo giá thị trường, đó chính là爆倉.

Hậu quả của爆倉 rất nghiêm trọng — bạn không chỉ mất toàn bộ vốn gốc, thậm chí còn có thể mắc nợ. Vì vậy, các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy cần xây dựng hệ thống quản lý rủi ro hoàn chỉnh, bao gồm đặt điểm dừng lỗ, kiểm soát quy mô vị thế, và liên tục theo dõi biến động thị trường.

##未平倉量 nói lên điều gì?

未平倉量 đặc biệt chỉ số lượng hợp đồng hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn chưa được đóng hoặc thanh lý qua các giao dịch ngược lại. Nó là chỉ số quan trọng để đánh giá động lực thị trường.

Ý nghĩa của未平倉量 tăng lên: Cho thấy dòng vốn mới liên tục đổ vào, xu hướng hiện tại (dù là mua hay bán) có thể tiếp tục. Ví dụ, hợp đồng chỉ số tại Đài Bắc tăng giá cùng với未平倉量 cũng tăng, cho thấy động lực mua mạnh, khả năng tăng tiếp theo cao hơn.

Ý nghĩa của未平倉量 giảm xuống: Nhà đầu tư đang chốt lời, xu hướng hiện tại có thể sắp kết thúc, thị trường sẽ bước vào giai đoạn điều chỉnh hoặc đảo chiều. Lúc này cần đặc biệt cẩn thận — nếu giá hợp đồng chỉ số tăng mà未平倉量 lại giảm, đó là tín hiệu cảnh báo, cho thấy đà tăng chủ yếu dựa vào việc các vị thế short bị đóng lại, chứ không phải là các vị thế mua mới, nền tảng tăng giá không vững chắc.

##Ý nghĩa của việc đóng vị thế (平倉) và mở vị thế (開倉) khác nhau như thế nào?

平倉 nghĩa là kết thúc vị thế giao dịch của bạn, bán hết hoặc một phần cổ phiếu, hợp đồng tương lai hoặc các loại hàng hóa bạn đang nắm giữ. Nó là từ trái nghĩa với開倉.

開倉 là bạn bắt đầu một giao dịch, mua hoặc bán tài sản, kỳ vọng giá sẽ di chuyển theo hướng có lợi cho bạn. Nhưng khi mở vị thế, bạn chỉ đang giữ một vị thế chưa thực hiện, chưa xác định được lãi lỗ — chỉ khi bạn đóng vị thế, lợi nhuận hoặc lỗ mới thực sự rõ ràng.

Ví dụ minh họa: Giả sử bạn kỳ vọng cổ phiếu Apple (AAPL), và mua 10 cổ phiếu vào thời điểm đó. Đây là mở vị thế mua dài hạn. Sau đó, bạn có thể chọn tăng hoặc giảm quy mô vị thế, nhưng chỉ khi bạn bán hết 10 cổ phiếu đó, bạn mới đóng vị thế.

Thời điểm và cách đóng vị thế sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến thành bại của giao dịch. Đóng quá sớm có thể bỏ lỡ đà tăng tiếp theo, đóng muộn có thể bị kẹp lệnh, vì vậy học cách đóng vị thế hợp lý là kỹ năng cần thiết của nhà giao dịch thông minh.

Lưu ý: Thị trường chứng khoán Đài Loan áp dụng chế độ “T+2”, nghĩa là sau khi bán cổ phiếu, tiền thực nhận phải mất hai ngày làm việc mới vào tài khoản, cần lưu ý khi lập kế hoạch tài chính.

##轉倉 là gì? Chỉ có trong hợp đồng tương lai mới có thao tác này

轉倉 nghĩa là chuyển đổi hợp đồng tương lai đang nắm giữ sang hợp đồng có ngày đáo hạn khác. Đây là khái niệm đặc thù của giao dịch hợp đồng tương lai.

Hợp đồng tương lai có ngày đáo hạn cố định (ví dụ, hợp đồng chỉ số Đài Bắc là ngày thứ Tư thứ ba của tháng). Nếu bạn kỳ vọng xu hướng dài hạn và muốn duy trì vị thế, không thể giữ mã hợp đồng sắp hết hạn, bạn phải thực hiện chuyển đổi hợp đồng, chuyển từ hợp đồng tháng gần sang tháng xa hơn để kéo dài thời gian giao dịch.

Tại sao chuyển đổi hợp đồng lại quan trọng? Vì nó liên quan đến chi phí và thời điểm.

• Chênh lệch giá Contango: Giá hợp đồng tháng xa cao hơn tháng gần, khi chuyển đổi phải bán thấp mua cao, gây ra chi phí.
• Chênh lệch giá Backwardation: Giá hợp đồng tháng xa thấp hơn tháng gần, chuyển đổi sẽ bán cao mua thấp, có thể sinh lợi.

Nhiều nhà môi giới trong và ngoài nước cung cấp dịch vụ “tự động chuyển đổi hợp đồng”, nhưng cần hiểu rõ quy tắc và phí. Chuyển đổi thủ công giúp bạn tự chọn thời điểm và mức giá tốt nhất.

Khi nào nên mở vị thế? Nguyên tắc đánh giá chính

Trước khi mở vị thế, hãy tự hỏi lý do tại sao bạn muốn vào lệnh: kỳ vọng xu hướng trung dài hạn? Muốn bắt sóng biến động? Xây dựng danh mục đầu tư? Tham gia chiến lược arbitrage? Mỗi lý do đều cần có bằng chứng phù hợp để vào lệnh.

Bước 1: Xác nhận môi trường thị trường chung
Ưu tiên kiểm tra chỉ số VN-Index có nằm trên các đường trung bình (đường trung bình 20, 60, 120 ngày), hoặc có cấu trúc tăng giá (đỉnh, đáy dần cao hơn). Khi thị trường trong xu hướng tăng, tỷ lệ thành công khi mở vị thế cổ phiếu cao hơn; nếu thị trường trong xu hướng giảm, nên hạn chế mở hoặc thu hẹp quy mô vị thế.

Bước 2: Đánh giá cơ bản của cổ phiếu
Chú ý đến khả năng sinh lời, doanh thu tăng trưởng, ngành nghề hỗ trợ (như bán dẫn, năng lượng xanh), tránh chọn các công ty có kết quả kinh doanh suy giảm hoặc có vấn đề tài chính. Phân tích cơ bản vững chắc là lớp phòng thủ đầu tiên giảm thiểu rủi ro.

Bước 3: Tìm tín hiệu kỹ thuật
Tín hiệu “phá vỡ” phổ biến nhất: giá vượt qua vùng tích lũy hoặc đỉnh cũ, kèm theo khối lượng tăng, thể hiện lực mua đã vào. Tránh các cổ phiếu chưa phá đáy cũ mà đã giảm mạnh, khối lượng giảm. Các chỉ báo phụ như MACD Golden Cross, RSI thoát khỏi vùng quá bán cũng giúp xác nhận.

Bước 4: Đặt stop-loss trước khi mở vị thế
Phải xác định điểm dừng lỗ (ví dụ, giảm 3%-5% so với giá vào), xác định mức chịu lỗ của mình, rồi mới quyết định quy mô vị thế. Không nên mở full position để tránh rủi ro quá lớn.

Nói tóm lại, nguyên tắc vàng để mở vị thế là “xu hướng chung thuận lợi, cổ phiếu có hỗ trợ, tín hiệu rõ ràng, kiểm soát rủi ro trước”. Nhà đầu tư Đài Loan thường ưa chuộng “vào lệnh ổn định, dừng lỗ nhanh”, chứ không theo đuổi giá lý tưởng mà dễ bị mắc kẹt.

Khi nào nên đóng vị thế? Nắm rõ ba thời điểm vàng

Quyết định đóng vị thế cũng quan trọng không kém. Có lúc bạn nên chốt lời, có lúc nên cắt lỗ, có lúc phải thoái lui do thay đổi cơ bản.

Thời điểm 1: Đạt mục tiêu lợi nhuận đã đặt ra
Trước khi vào lệnh, cần xác định điểm chốt lời (ví dụ, tăng 10%, hoặc chạm các đường trung bình quan trọng). Khi đạt mục tiêu, chia thành nhiều phần để chốt, tránh “lãi rồi lại lỗ”. Nếu thị trường vẫn còn mạnh, có thể giữ lại một phần và nâng mức dừng lỗ (ví dụ, giảm xuống dưới đường trung bình 5 ngày để thoát).

Thời điểm 2: Kích hoạt mức dừng lỗ
Dù là “dừng lỗ cố định” (lỗ 5% thì thoát) hay “dừng lỗ kỹ thuật” (giảm dưới mức hỗ trợ hoặc đường trung bình), khi đã kích hoạt thì phải hành động dứt khoát. Trong giới đầu tư Đài Loan có câu: “Dừng lỗ là điểm cơ bản của đầu tư” — chỉ có dừng lỗ nghiêm túc mới kiểm soát được thua lỗ mở rộng.

Thời điểm 3: Thay đổi cơ bản của doanh nghiệp
Nếu cổ phiếu đang nắm giữ có kết quả kinh doanh không như kỳ vọng, hoặc có tin xấu lớn (cổ đông lớn thế chấp quá cao, chính sách ngành đảo chiều), dù chưa đến mức dừng lỗ, cũng nên ưu tiên đóng vị thế để tránh rủi ro lớn hơn khi cơ bản xấu đi làm giá cổ phiếu giảm mạnh.

Thời điểm 4: Xuất hiện tín hiệu đảo chiều kỹ thuật
Nến dài đen, giảm phá các đường trung bình quan trọng (20 ngày, 60 ngày), khối lượng đột biến giảm mạnh, hoặc chỉ số phân kỳ đỉnh (giá mới cao nhưng RSI không theo kịp), đều là tín hiệu đóng vị thế. Nhà đầu tư Đài Loan thường dựa vào kỹ thuật, đừng bỏ qua các tín hiệu này.

Thời điểm 5: Nhu cầu điều chỉnh vốn
Nếu phát hiện các mã hấp dẫn hơn hoặc cần chuyển vốn, ưu tiên đóng các vị thế yếu hơn để đảm bảo dòng tiền hướng tới các khoản sinh lợi cao nhất, tránh “bị kẹt trong cổ phiếu yếu, bỏ lỡ cổ phiếu mạnh”.

Việc đóng vị thế lớn nhất là do “tham lam” và “do dự”. Lập quy tắc rõ ràng, thực thi nghiêm túc, điều chỉnh theo khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân để vừa giữ lợi nhuận, vừa kiểm soát rủi ro.