Cục Dự trữ Liên bang vẫn kiên định với nguyên tắc ra quyết định dựa trên dữ liệu khi đối mặt với áp lực bên ngoài. Trong tám tháng đầu năm ngoái, lãi suất luôn duy trì trong khoảng 4.25%-4.5%, từ chối các đề xuất giảm mạnh.

Cách vận hành này thực ra rất đơn giản: nếu Cục Dự trữ Liên bang buộc phải hạ lãi suất mạnh khi lạm phát cao, điều đó lại có thể gây lo ngại về quá nóng của nền kinh tế, cuối cùng lãi suất dài hạn có thể tăng trở lại, gây thiệt hại không đáng có.

Nói một cách rõ ràng, nghệ thuật cân bằng của Cục Dự trữ Liên bang là vừa phải duy trì tăng trưởng ổn định, vừa phải phòng ngừa lạm phát. Có vẻ kiềm chế, thực ra là sử dụng dữ liệu và phản ứng thị trường để hướng dẫn chính sách, chứ không theo xu hướng dư luận. Điều này vẫn rất quan trọng trong việc quản lý kỳ vọng của toàn bộ hệ thống kinh tế.