Chọn đúng loại cổ phiếu: acciones comunes y preferentes làm thế nào để xác định lợi nhuận đầu tư của bạn

Trong thị trường chứng khoán, đầu tư không chỉ có một lựa chọn duy nhất. Các loại cổ phiếu do doanh nghiệp phát hành có nhiều dạng khác nhau, mỗi loại đều đi kèm quyền lợi và rủi ro riêng biệt. Hoặc nhận quyền biểu quyết và tiềm năng tăng trưởng, hoặc đổi lấy lợi tức cổ tức ổn định — đó chính là sự khác biệt cốt lõi của acciones comunes y preferentes. Hiểu rõ đặc điểm của hai loại cổ phiếu này là bước đầu tiên để xây dựng chiến lược đầu tư đúng đắn.

Sự khác biệt căn bản giữa hai loại cổ phiếu

acciones comunes là dạng cổ phiếu phổ biến nhất. Khi bạn mua loại cổ phiếu này, bạn trở thành một phần chủ sở hữu của công ty, có quyền biểu quyết và chia sẻ lợi nhuận từ sự tăng trưởng của công ty. Tuy nhiên, đây cũng là con dao hai lưỡi, đồng nghĩa với rủi ro cao hơn — khi công ty hoạt động tốt, bạn có thể thu lợi lớn; khi hoạt động kém, cổ tức có thể giảm mạnh hoặc thậm chí không còn.

acciones preferentes là một loại công cụ đầu tư hỗn hợp, nằm giữa cổ phiếu thường và trái phiếu. Người sở hữu từ bỏ quyền biểu quyết để đổi lấy quyền nhận cổ tức ưu tiên cố định hoặc theo tỷ lệ định trước, cùng quyền thanh toán ưu tiên khi công ty phá sản (mặc dù vẫn xếp sau các chủ nợ). Điều này rất hấp dẫn đối với nhà đầu tư tìm kiếm dòng tiền ổn định.

Bốn đặc điểm chính của acciones preferentes

Cổ tức cố định hoặc thả nổi

Điểm mạnh lớn nhất của acciones preferentes là tính ổn định của cổ tức. Trong hầu hết các trường hợp, tỷ lệ cổ tức cố định hoặc theo lãi suất định trước, không bị ảnh hưởng bởi lợi nhuận của công ty trong năm đó. Ngay cả khi công ty gặp khó khăn, người sở hữu vẫn có thể nhận cổ tức đã cam kết. Phiên bản tích cực hơn còn có điều khoản “cộng dồn” — nếu cổ tức của năm nào đó bị bỏ qua, khoản nợ sẽ tích lũy để thanh toán vào các năm sau.

Tiềm năng tăng trưởng hạn chế

Giá của acciones preferentes có giới hạn tăng, chủ yếu phụ thuộc vào môi trường lãi suất. Khi lãi suất thị trường tăng, loại cổ phiếu này trở nên kém hấp dẫn hơn (vì cổ tức cố định giảm giá trị so với thị trường); khi lãi suất giảm, giá sẽ tăng lên. Khác với cổ phiếu thường — giá cổ phiếu thường có thể tăng gấp đôi hoặc gấp mười lần theo sự phát triển của công ty.

Không hoặc hạn chế quyền biểu quyết

Từ bỏ quyền biểu quyết là cái giá phải trả khi sở hữu acciones preferentes. Bạn không thể tham gia vào các quyết định quan trọng của công ty như bầu cử hội đồng quản trị hoặc bỏ phiếu tái cơ cấu. Đối với nhà đầu tư thích thu nhập thụ động, điều này không thành vấn đề, nhưng đối với những người muốn tham gia quản trị công ty, đây là một hạn chế.

Các biến thể phù hợp với nhu cầu đa dạng

Trên thị trường tồn tại nhiều dạng acciones preferentes như chuyển đổi thành cổ phiếu thường, mua lại (công ty có thể mua lại cổ phiếu này), hoặc tham gia (cổ tức liên kết với hiệu quả hoạt động của công ty). Sự linh hoạt này giúp các nhà phát hành thu hút các nhà đầu tư có mức độ rủi ro khác nhau.

Tại sao acciones comunes lại thu hút nhà đầu tư tăng trưởng

Chủ sở hữu cổ phiếu thường có quyền biểu quyết, có tiếng nói tại đại hội cổ đông. Quyền kiểm soát này đặc biệt quan trọng đối với nhà đầu tư dài hạn — bạn có thể ảnh hưởng đến hướng đi của công ty.

Về mặt cổ tức, acciones comunes biến động theo kết quả hoạt động của công ty. Các công ty tăng trưởng nhanh có thể không trả cổ tức, mà dành lợi nhuận để đầu tư R&D; các công ty ổn định, trưởng thành thường trả cổ tức dồi dào. Sự không chắc chắn này đi kèm với tiềm năng tăng trưởng cao.

Về tính thanh khoản, acciones comunes thường vượt trội hơn acciones preferentes. Bạn có thể mua bán bất cứ lúc nào trên sàn giao dịch, không bị ràng buộc bởi các điều khoản mua lại phức tạp. Điều này rất quan trọng đối với những ai cần điều chỉnh danh mục nhanh chóng.

Tuy nhiên, mọi thứ đều có hai mặt. Cổ phiếu thường xếp sau các chủ nợ và cổ đông ưu đãi trong quá trình thanh lý công ty — cổ đông thường chỉ còn lại phần nhỏ hoặc không còn gì. Đồng thời, biến động thị trường sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến giá cổ phiếu, có thể gây lỗ 30% hoặc hơn trong ngắn hạn.

Dữ liệu minh chứng: so sánh hiệu suất lịch sử

Xem một ví dụ thực tế trong vòng năm năm: Chỉ số S&P 500 (chủ yếu gồm cổ phiếu thường) tăng 57.60%, trong khi Chỉ số Cổ phiếu Ưu đãi của Mỹ (theo dõi acciones preferentes) giảm 18.05%. Điều này có vẻ cho thấy cổ phiếu thường vượt trội hơn, nhưng bối cảnh rất quan trọng — năm đó lãi suất liên tục tăng, gây áp lực giảm giá các tài sản cổ tức.

Xem xét trong giai đoạn khác, nếu lãi suất giảm trong năm năm đó, hiệu suất của acciones preferentes sẽ tốt hơn. Điều này cho thấy hai loại cổ phiếu phù hợp với các chu kỳ kinh tế khác nhau.

Lựa chọn chiến lược đầu tư phù hợp với bạn

Nếu bạn từ 30-50 tuổi, có đủ thời gian và khả năng chịu rủi ro, acciones comunes là lựa chọn tốt hơn. Bạn có thể chấp nhận biến động ngắn hạn, và dài hạn hưởng lợi từ sự tăng trưởng của công ty. Lúc này, nên chủ yếu phân bổ vào cổ phiếu thường, kết hợp một phần nhỏ acciones preferentes để cân bằng danh mục.

Nếu bạn gần nghỉ hưu hoặc đã nghỉ hưu, ưu tiên dòng tiền hơn là tăng vốn, acciones preferentes nên là phần cốt lõi trong danh mục. Cổ tức cố định có thể thay thế thu nhập từ công việc, giảm sự nhạy cảm với biến động thị trường.

Cách tối ưu là kết hợp linh hoạt. Nhà đầu tư trẻ có thể phân bổ 70% vào acciones comunes + 30% acciones preferentes; gần đến tuổi nghỉ hưu, có thể đảo ngược. Như vậy, vừa có cơ hội tăng trưởng, vừa có dòng tiền ổn định.

Xây dựng danh mục đầu tư của bạn

Bước đầu tiên, chọn các nhà môi giới có quy định rõ ràng, đảm bảo an toàn cho vốn.

Tiếp theo, nghiên cứu kỹ các công ty bạn quan tâm — báo cáo tài chính, vị thế ngành, lợi thế cạnh tranh đều cần xem xét.

Tiếp theo, dựa trên khả năng chịu rủi ro của bản thân, phân bổ tỷ lệ acciones comunes và acciones preferentes phù hợp.

Cuối cùng, thực hiện giao dịch qua lệnh thị trường hoặc lệnh giới hạn. Nếu nhà môi giới của bạn hỗ trợ, cũng có thể dùng hợp đồng chênh lệch(CFD) để giao dịch các cổ phiếu này, đòn bẩy cao nhưng rủi ro lớn hơn.

Những suy nghĩ cuối cùng

acciones comunes và acciones preferentes đều có ưu điểm riêng, không có cái nào hoàn toàn vượt trội. Điều quan trọng là phù hợp với giai đoạn cuộc đời, khẩu vị rủi ro và mục tiêu tài chính của bạn. Nhà đầu tư mới thường mắc sai lầm khi theo đuổi lợi nhuận cao mà bỏ qua rủi ro, hoặc quá bảo thủ dẫn đến bỏ lỡ cơ hội tăng trưởng.

Thường xuyên kiểm tra danh mục, điều chỉnh tỷ lệ phân bổ theo tình hình thị trường và hoàn cảnh cá nhân. Thị trường luôn biến đổi, chiến lược của bạn cũng cần linh hoạt để thích ứng. Như vậy, bạn mới có thể tìm ra điểm cân bằng phù hợp giữa acciones comunes và acciones preferentes.