Thị trường dầu thô bước vào thời kỳ băng giá? OPEC+ hoãn tăng sản lượng, xu hướng dầu mỏ trong tương lai đối mặt với nhiều thách thức

Ngày 30 tháng 11, Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ OPEC+ sẽ tổ chức cuộc họp quan trọng. Theo nguồn tin trong ngành, do xuất hiện dấu hiệu dư thừa nguồn cung dầu thô toàn cầu, Ả Rập Saudi và các đồng minh quyết định điều chỉnh tốc độ tăng sản lượng vào quý I năm 2026, tạm hoãn kế hoạch mở rộng sản lượng đã định trước đó.

Quyết định này phản ánh áp lực thị trường lớn đến mức nào. Tính đến ngày 28 tháng 11, giá dầu WTI ở mức 59.08 USD/thùng (không đổi), dầu Brent ở mức 63.02 USD/thùng (tăng nhẹ 0.14%). Mặc dù gần đây có dấu hiệu phục hồi, nhưng giá dầu vẫn duy trì đà giảm trong tháng thứ 4 liên tiếp. Từ đầu năm 2025 đến nay, dầu WTI giảm tổng cộng 18%, dầu Brent giảm 17%. Xu hướng tiếp tục yếu đi này buộc OPEC+ phải xem xét lại các kế hoạch về công suất.

Yếu tố then chốt thúc đẩy xu hướng dầu mỏ trong tương lai còn nằm ở biến động địa chính trị. Tổng thống Mỹ Donald Trump đang thúc đẩy các cuộc đàm phán hòa bình tại Ukraine, nếu đạt thỏa thuận, nguồn cung dầu của Nga có thể dần trở lại thị trường quốc tế, từ đó làm trầm trọng thêm tình trạng dư thừa nguồn cung dầu toàn cầu.

Ngoài khả năng giải phóng nguồn cung từ Nga, sản lượng mạnh mẽ từ các khu vực khác cũng liên tục tăng. Điều này khiến dù OPEC+ có thực hiện các biện pháp cắt giảm sản lượng, cũng khó có thể hỗ trợ giá dầu hiệu quả.

Các tổ chức dự báo hàng đầu thế giới đều tỏ ra thận trọng về xu hướng dầu mỏ trong tương lai.

Goldman Sachs phân tích rằng, giả sử biến động địa chính trị giữ nguyên hiện trạng, do nguồn cung từ các khu vực ngoài Nga duy trì mạnh mẽ, giá dầu Brent và WTI năm 2026 có thể giảm xuống còn lần lượt 56 USD/thùng và 52 USD/thùng. Nếu cuối cùng Nga và Ukraine đạt được thỏa thuận hòa bình, Mỹ dỡ bỏ các lệnh trừng phạt đối với Nga, giá dầu Brent và WTI mỗi thùng sẽ tiếp tục giảm thêm 4-5 USD, nghĩa là giá trung bình của dầu Brent năm 2026 có thể xuống còn 51-52 USD/thùng.

Quan điểm của JPMorgan còn bi quan hơn. Ngân hàng này cho rằng, dưới tác động của dư thừa nguồn cung nghiêm trọng, giá dầu Brent năm 2026 có thể giảm xuống dưới 50 USD trong quý IV, và sau đó còn có thể xuống mức 30-40 USD trong năm 2027.

Tóm lại, mặc dù OPEC+ đã quyết định điều chỉnh kế hoạch tăng sản lượng, nhưng xu hướng dầu mỏ trong tương lai vẫn đối mặt với nhiều yếu tố tiêu cực như giảm căng thẳng địa chính trị, nguồn cung toàn cầu từ ngoài OPEC dồi dào. Cơn bão giá dầu này có thể chỉ mới bắt đầu.