Áp lực mất giá của đồng yên vẫn còn, khả năng phục hồi có thể bị hạn chế

Yên Nhật giảm giá vào thứ Ba nhưng do biến động chính sách đối mặt với giới hạn tăng giá

Trong phiên giao dịch châu Á, giá đồng yên đã có cơ hội thở phào, các nhà đầu cơ đã trở nên thận trọng trước tin đồn chính phủ có thể can thiệp vào thị trường ngoại hối. Đồng thời, đồng USD cũng đang trong quá trình điều chỉnh dưới tín hiệu mơ hồ từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang, hai yếu tố này tạm thời hạn chế đà tăng của USD so với yên Nhật. Tuy nhiên, về mặt cơ bản, giới hạn của đà phục hồi của yên Nhật dường như đã rõ ràng — tình hình tài chính Nhật Bản xấu đi và sự không chắc chắn về chính sách của Ngân hàng Trung ương khiến mọi đợt tăng giá có ý nghĩa đều gặp nhiều khó khăn.

Áp lực tài chính cộng với kinh tế yếu kém, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan

Tuần trước, Nội các Nhật Bản đã phê duyệt gói kích thích kinh tế lớn nhất kể từ đại dịch COVID-19, trị giá 21.3 nghìn tỷ yên, làm gia tăng lo ngại của thị trường về nợ công mới của chính phủ. Ngân sách bổ sung dự kiến sẽ được phê duyệt sớm nhất vào ngày 28 tháng 11, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn dài đã bị đẩy lên mức cao nhất trong lịch sử. Thêm vào đó, kinh tế Nhật Bản trong quý III đã co lại lần đầu tiên sau sáu quý, gây áp lực buộc Ngân hàng Trung ương phải trì hoãn việc tăng lãi suất.

Dù Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vẫn mở cửa cho khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 và nhấn mạnh rằng đồng yên giảm giá có thể đẩy lùi kỳ vọng lạm phát, nhưng tỷ lệ lạm phát của Nhật Bản đã vượt quá mục tiêu 2% của ngân hàng này trong hơn ba năm liên tiếp. Tình hình mâu thuẫn này khiến thị trường hoài nghi về bước đi tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Trong khi đó, các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ phát đi tín hiệu khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 với xác suất lên tới 80%, điều này lại làm giảm sức bật của đồng USD.

Cảnh báo can thiệp của chính phủ liên tục xuất hiện, các nhà đầu cơ bán tháo tạm thời lùi bước

Tuần trước, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản đã đưa ra cảnh báo mạnh mẽ nhất từ trước đến nay, nói rằng sẽ có các biện pháp cần thiết để đối phó với biến động quá mức và không trật tự, rõ ràng ám chỉ chính phủ có thể can thiệp. Các quan chức chính phủ cũng cho biết Nhật Bản có khả năng tích cực can thiệp vào thị trường ngoại hối để giảm thiểu tác động của đồng yên giảm giá đối với nền kinh tế. Những phát biểu này đủ để khiến các nhà bán khống yên Nhật tạm thời e ngại, tạo ra không gian thở cho đồng yên trong ngắn hạn.

Dữ liệu Mỹ sắp phát hành, cơ hội giao dịch ngắn hạn nổi bật

Tuần này, lịch kinh tế Mỹ dày đặc, các dữ liệu quan trọng gồm Chỉ số giá nhà sản xuất (PPI) và doanh số bán lẻ sẽ là tâm điểm chú ý, tiếp theo là dữ liệu bán nhà và sản xuất công nghiệp. Những dữ liệu này sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến xu hướng của đồng USD, từ đó tạo ra các cơ hội giao dịch ngắn hạn cho cặp tiền USD/JPY. Các nhà giao dịch thường chọn chờ đợi dữ liệu kinh tế Mỹ rõ ràng rồi mới xác định hướng đi mới.

Phân tích kỹ thuật: phe mua vẫn chiếm ưu thế, 157.00 là ngưỡng quyết định

Xét về mặt kỹ thuật, đồng USD so với yên Nhật trước khi vượt qua mức 157.00 có thể sẽ tạm thời duy trì trạng thái quan sát. Nếu phá vỡ mức này, mục tiêu tăng tiếp theo sẽ hướng tới kháng cự trung gian 157.45-157.50, rồi có thể chạm tới vùng 157.85-157.90, thậm chí là đỉnh cao 10 tháng trong tuần trước. Nếu vượt qua mốc 158.00, đó sẽ là dấu hiệu của một bước đột phá mới và mở đường cho đà tăng ngắn hạn tiếp theo.

Về mức hỗ trợ, vùng 156.25-156.20 sẽ là tuyến phòng thủ đầu tiên. Nếu phá vỡ mức 156.00, cặp tiền có thể giảm xuống tới vùng hỗ trợ trung gian 155.45-155.40, tiếp theo là mức tâm lý 155.00. Mức giảm sâu hơn sẽ tìm kiếm hỗ trợ tại vùng 154.50-154.45, nơi có thể thu hút lực mua và trở thành đáy ngắn hạn quan trọng.

Tổng thể, dù đồng yên có phục hồi, nhưng trong bối cảnh lo ngại về tài chính và sự không chắc chắn về chính sách của ngân hàng trung ương, khả năng tăng giá vẫn bị hạn chế, trong khi xu hướng tăng của USD/JPY vẫn duy trì cấu trúc tích cực.