Triển vọng đồng AUD năm 2026 có thể tiếp tục đà tăng? Sự phân hóa chính sách của các ngân hàng trung ương có thể trở thành yếu tố then chốt

Đồng đô la Úc (AUD/USD) đã hoạt động mạnh mẽ vào năm 2025, với mức tăng tích lũy là 7% và đồng đô la Úc đã cho thấy mức kháng cự mạnh, được thúc đẩy bởi các điều chỉnh thuế quan, đồng đô la Mỹ yếu hơn và khả năng phục hồi của nền kinh tế nội địa Úc. Liệu cuộc biểu tình này có thể tiếp tục vào năm 2026? Chìa khóa là ba biến số của chính sách ngân hàng trung ương, kinh tế trong nước và địa chính trị hoạt động cùng nhau như thế nào.

Lập trường diều hâu của RBA so với Fed tiếp tục xả nước

Triển vọng của đồng đô la Úc trước hết phụ thuộc vào định hướng chính sách của hai ngân hàng trung ương. Thị trường đã xác nhận rằng RBA đã kết thúc chu kỳ cắt giảm lãi suất, nhưng có sự khác biệt về kỳ vọng tăng lãi suất vào năm 2026.

Đánh giá từ các dự báo của tổ chức, thái độ khác nhau. Westpac tin rằng RBA sẽ vẫn đứng ngoài cuộc, với Ngân hàng Commonwealth dự đoán một lần tăng lãi suất, trong khi Ngân hàng Quốc gia Úc và Citi diều hâu hơn, dự kiến hai lần tăng lãi suất (vào tháng Hai và tháng Năm). Sự phân kỳ chính sách này về cơ bản phản ánh bối cảnh áp lực lạm phát gia tăng – Úc cần ổn định kỳ vọng giá với lập trường thắt chặt chặt hơn.

Ngược lại, con đường của Fed rõ ràng hơn. Thị trường nhìn chung tin rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm hai lần nữa vào năm 2026 và chỉ có dự báo của JPMorgan Chase & Co. là tương đối thận trọng, với chỉ một lần cắt giảm lãi suất dự kiến. Trong cả hai kịch bản, chu kỳ nới lỏng của Fed và xu hướng thắt chặt của RBA đã tạo ra sự phân kỳ chính sách - một điều tích cực rõ ràng đối với đồng đô la Úc.

Khả năng phục hồi kinh tế của Úc có thể hỗ trợ triển vọng của đồng đô la Úc không?

Các nguyên tắc cơ bản về kinh tế là một tài liệu tham khảo quan trọng để đánh giá triển vọng của đồng đô la Úc. Tăng trưởng GDP của Úc vào năm 2025 tốt hơn dự kiến và tỷ lệ thất nghiệp vẫn ổn định, điều này cho thấy nền kinh tế đang có khả năng phục hồi. Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) dự đoán tăng trưởng GDP của Úc sẽ đạt 2,3% vào năm 2026, cao hơn mức năm 2025, điều này tái khẳng định đà tăng trưởng.

Điều thú vị là nền kinh tế Úc đang tăng trưởng ổn định, nhưng phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu hàng hóa và Trung Quốc là đối tác thương mại lớn nhất của Úc. Có một rủi ro ở đây - nếu tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc giảm nhiều hơn dự kiến vào năm 2026, nhu cầu xuất khẩu của Úc sẽ chịu áp lực và triển vọng tăng trưởng GDP sẽ ảm đạm, điều này sẽ kéo tỷ giá hối đoái đô la Úc xuống.

Địa chính trị trở thành một yếu tố không chắc chắn trong triển vọng của đồng đô la Úc

Đồng đô la Úc là một tài sản rủi ro điển hình và những thay đổi trong khẩu vị rủi ro toàn cầu có thể ảnh hưởng trực tiếp đến định giá của nó. Khi khẩu vị rủi ro tăng lên, đồng đô la Úc được hưởng lợi; Một khi tâm lý e ngại rủi ro nóng lên, đồng đô la Úc có xu hướng bị bán.

Các sự kiện thiên nga đen cần chú ý vào năm 2026 bao gồm: Tổng thống Mỹ Donald Trump có thể phát động một cuộc chiến thương mại khác, leo thang xung đột địa chính trị ở Trung Đông hoặc các rủi ro chính trị bất ngờ khác. Những yếu tố này, khi được kích hoạt, có thể làm giảm khẩu vị rủi ro, do đó có thể gây áp lực bền vững lên AUD/USD.

Các tổ chức lớn nhìn nhận triển vọng của đồng đô la Úc như thế nào

Nhìn chung, thị trường lạc quan hơn về triển vọng của đồng đô la Úc. JPMorgan dự kiến AUD/USD sẽ đạt 0,67 trong quý đầu tiên của năm 2026 và tăng lên 0,68 vào cuối năm nay. Deutsche Bank lạc quan hơn, tin rằng lợi thế chênh lệch của đồng đô la Úc giữa các đồng tiền G10 sẽ mở rộng và dự kiến sẽ đạt 0,69 trong quý II và 0,71 vào cuối năm nay. Ngân hàng Quốc gia Úc là dự báo tích cực nhất, dự kiến sẽ tăng lên 0,71 trong quý II và 0,72 trong quý III.

Logic chung đằng sau những dự báo này là lợi thế lãi suất của RBA (so với việc Fed nới lỏng) và sức mạnh tương đối của nền kinh tế Úc sẽ hỗ trợ đồng đô la Úc.

Triển vọng AUD 2026 nổi bật chính

Triển vọng tăng của AUD chủ yếu là do sự phân kỳ chính sách của ngân hàng trung ương, nhưng điểm rủi ro là từ sự suy thoái kinh tế và suy thoái địa chính trị của Trung Quốc. Từ quan điểm kỹ thuật, liệu AUD/USD có thể vượt qua mức 0,70 hay không là một điểm phân chia quan trọng vào năm 2026 - một sự bứt phá có nghĩa là khẩu vị rủi ro tiếp tục được cải thiện và hỗ trợ cơ bản mạnh mẽ; Nếu các quy tắc bị mất, điều đó có nghĩa là sự kiện rủi ro đã ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Các nhà đầu tư cần tìm kiếm các cơ hội giao dịch trong triển vọng của đồng đô la Úc bằng cách theo dõi các cuộc họp của ngân hàng trung ương, dữ liệu kinh tế Trung Quốc và tin tức địa chính trị.