Vàng có thể phá đỉnh mới vào năm 2025 không? Phân tích dữ liệu về logic tăng giảm

Từ việc tăng cao cuối năm bắt đầu

Vào tháng 12, vàng tiếp tục duy trì đà mạnh mẽ, dao động trong khoảng 4.300-4.350 USD/oz, đã là mức cao nhất kể từ tháng 10. Thị trường dành sự quan tâm lớn hơn đối với vàng, nhiều tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ đều đặt cược rằng vàng còn có không gian tăng trưởng.

Nhưng nhìn lại toàn bộ xu hướng năm 2025, vàng từ mức 2.670 USD đầu năm đã tăng lên hơn 4.300+, tăng hơn 60% — thành tích này thậm chí còn vượt xa chỉ số chứng khoán cùng kỳ. Thú vị là, đợt tăng giá này của vàng và thị trường chứng khoán, tiền điện tử xuất hiện hiện tượng “đồng tăng bất thường”, điều hiếm gặp trong lịch sử.

Tại sao vàng lại tăng mạnh như vậy?

Đồng USD yếu đi là yếu tố hàng đầu

Năm nay, đồng USD trải qua sự suy yếu rõ rệt, điều này trực tiếp làm giảm chi phí nắm giữ vàng. Khi USD mất giá, vàng tính theo các đồng tiền khác (Euro, Yên, Nhân dân tệ) trở nên rẻ hơn, dòng vốn ngoại quốc đổ vào mua đáy tự nhiên tăng lên.

Dự đoán cắt giảm lãi suất của Fed tiếp tục lan tỏa

Thị trường liên tục đặt cược rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Mặc dù phát biểu của Fed có phần dao động, nhưng tổng thể vẫn nghiêng về chính sách nới lỏng. Việc cắt giảm lãi suất sẽ làm giảm lợi suất không rủi ro, khiến các trái phiếu chỉ có lợi suất cố định trở nên kém hấp dẫn hơn, trong khi vàng trở nên thu hút hơn.

Ngân hàng trung ương mua vào liên tục trở thành hỗ trợ cấu trúc

Ngân hàng trung ương Trung Quốc, Ngân hàng trung ương Ba Lan và các nền kinh tế lớn khác liên tục tăng dự trữ vàng. Chỉ trong nửa đầu năm, các ngân hàng trung ương đã mua vào 244 tấn vàng. Việc mua vào liên tục này từ phía chính phủ tạo ra hỗ trợ quan trọng cho giá vàng, như một “bàn tay vô hình” giữ giá.

Rủi ro địa chính trị và căng thẳng thương mại

Sau khi chính quyền Trump lên nắm quyền, đã áp dụng các biện pháp thuế quan đối với nhiều quốc gia, căng thẳng thương mại Mỹ-Trung leo thang (mức thuế cao nhất lên tới 145%). Ngoài ra, tình hình Trung Đông cũng liên tục căng thẳng — xung đột giữa Israel và Iran không ngừng leo thang, tất cả đều đẩy tâm lý rủi ro của nhà đầu tư lên cao, khiến vàng, với vai trò tài sản trú ẩn truyền thống, trở thành lựa chọn hàng đầu.

Tín hiệu kỹ thuật đưa ra

Trên biểu đồ, các chỉ số kỹ thuật ngắn hạn của vàng có phần quá nóng. RSI trong một số thời điểm đạt 72, nằm trong vùng quá mua; dải Bollinger Band thường xuyên chạm vào dải trên, cho thấy giá đã có phần quá mức.

Tuy nhiên, về xu hướng trung hạn, vàng chưa xuất hiện tín hiệu đỉnh rõ ràng. Miễn là các mức hỗ trợ chính không bị phá vỡ, xu hướng tăng này vẫn còn khả năng tiếp tục.

Tiếp theo dự kiến như thế nào?

Các mức giá quan trọng trong 30 ngày tới

• Kháng cự mạnh: 4.400-4.450 USD/oz
• Hỗ trợ chính: 4.200-4.250 USD/oz
• Mục tiêu phá vỡ: 4.500 USD/oz

Dự đoán xu hướng từ tháng 12 đến tháng 1

Giao dịch cuối năm thường sẽ giảm sút, điều này có nghĩa là giá có thể dao động trong một phạm vi nhất định mà không có biến động lớn. Về mặt kỹ thuật, vàng có khả năng duy trì trạng thái đi ngang hoặc tăng chậm.

Nhưng để có biến động lớn, vẫn còn phụ thuộc vào các sự kiện sau:

• Quyết định lãi suất của Fed vào giữa tháng 12
• Dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ
• Tình hình địa chính trị có tiếp tục leo thang hay không

Nếu không có các “thiên nga đen” xuất hiện, vàng sẽ còn dao động trên 4.300.

Tổng hợp dự báo của các chuyên gia

Theo dự báo của một số ngân hàng lớn, mục tiêu trung bình của vàng trong năm 2025 nằm trong khoảng 2.750-3.000 USD (lưu ý: các dự báo này dựa trên giá trung bình cả năm, không phải giá đóng cửa cuối cùng).

• Goldman Sachs: cho rằng vàng có thể tăng mạnh sau lần cắt giảm lãi suất đầu tiên, mục tiêu cả năm 2.973 USD
• Bank of America: lạc quan về vàng nhờ cắt giảm lãi suất, mua vào của ngân hàng trung ương và rủi ro địa chính trị, mục tiêu 2.750 USD
• JPMorgan: chủ yếu phụ thuộc vào nhu cầu Trung Quốc và dòng vốn ETF bán lẻ, mục tiêu 2.775 USD

Các dự báo này dù thấp hơn giá hiện tại, nhưng cần lưu ý rằng cuối năm 2024, vàng đã vượt qua đỉnh lịch sử, kỳ vọng thị trường năm 2025 đã được nâng cao.

Các cách đầu tư vàng

Muốn tham gia vào thị trường vàng, có nhiều phương án:

Sở hữu vàng vật chất trực tiếp: phương pháp đơn giản nhất nhưng phải chịu chi phí lưu kho, khả năng thanh khoản thấp hơn

ETF và quỹ vàng: sở hữu gián tiếp, tiết kiệm công đoạn lưu trữ, nhưng phải trả phí quỹ

Cổ phiếu các công ty khai thác vàng: tham gia qua cổ phiếu các doanh nghiệp khai thác, độ biến động cao hơn

Hợp đồng chênh lệch(CFD) và hợp đồng tương lai: công cụ đòn bẩy cao, có thể mua hoặc bán khống, phù hợp với nhà giao dịch có kinh nghiệm

Lời kết

Vàng trong năm 2025 chắc chắn sẽ nổi bật, nhưng xét về kỹ thuật và cơ bản hiện tại, khả năng tăng mạnh tiếp vẫn thu hẹp. Tình huống thực tế khả năng cao là vàng sẽ dao động trong khoảng 4.000-4.500 USD, tùy thuộc vào chính sách của Fed, dữ liệu lạm phát và diễn biến địa chính trị.

Những nhà đầu tư muốn tăng tỷ lệ vàng không cần vội vàng mua đuổi giá; những người đã nắm giữ thì cần đặt stop-loss phù hợp, chú ý tín hiệu phá vỡ kỹ thuật. Trong môi trường còn nhiều bất định, giá trị trú ẩn của vàng vẫn đáng để theo dõi — nhưng tham lam đôi khi lại là nguyên nhân gây thua lỗ.