Chuyển đổi năng lượng tăng tốc, cổ phiếu liên quan đến pin lưu trữ năng lượng trở thành làn sóng đầu tư mới

Toàn cầu ngày càng rõ ràng mục tiêu trung hòa carbon, ngành công nghiệp năng lượng mới bước vào giai đoạn phát triển nhanh. Việc triển khai quy mô lớn các nguồn năng lượng tái tạo như điện gió, năng lượng mặt trời, tỷ lệ xe điện liên tục tăng, nhu cầu lưu trữ năng lượng đạt mức cao chưa từng có. Đồng thời, sự bùng nổ của các trung tâm dữ liệu AI càng đẩy mạnh dự báo tiêu thụ điện năng, tất cả đều hướng về một điểm chung — cổ phiếu khái niệm pin lưu trữ đang trở thành tâm điểm thị trường vốn.

Toàn cảnh chuỗi ngành lưu trữ năng lượng: từ nguyên liệu đến ứng dụng của một hệ sinh thái hoàn chỉnh

Để hiểu rõ cơ hội đầu tư vào cổ phiếu khái niệm pin lưu trữ, trước tiên cần nhận diện cấu trúc toàn bộ chuỗi ngành.

Nguyên liệu và linh kiện phía trên dòng là nền tảng của ngành. Bao gồm các khoáng sản quan trọng như lithium, cobalt, nickel, các vật liệu cực dương, dung dịch điện phân, màng ngăn và các hóa chất cốt lõi khác, cùng hệ thống quản lý pin, thiết bị làm mát, mô-đun chuyển đổi công suất. Các doanh nghiệp như Formosa Plastics (6505) có nền tảng sâu trong lĩnh vực dung dịch điện phân, sở hữu rào cản công nghệ cao.

Sản xuất pin và hệ thống trung gian là trung tâm giá trị. Các ứng dụng lưu trữ khác nhau yêu cầu các loại pin đa dạng — pin lithium chiếm ưu thế về mật độ năng lượng, pin thể rắn được kỳ vọng dùng cho các ứng dụng cao cấp, pin natri-ion phù hợp với quy mô lớn do chi phí thấp. Các doanh nghiệp như New Power (4931), Chang Yuan Tech (8038) liên tục mở rộng tích lũy công nghệ trong lĩnh vực sản xuất pin.

Nhà tích hợp hệ thống đóng vai trò trung gian kết nối. Họ không chỉ tích hợp các thành phần như pin, biến tần, hệ thống quản lý pin, hệ thống quản lý năng lượng mà còn thiết kế, triển khai và vận hành toàn bộ giải pháp lưu trữ năng lượng. Các doanh nghiệp như Huacheng (1519), Yali (1514), ZTE Electric (1513) của Đài Loan đã có năng lực cạnh tranh quốc tế.

Phía ứng dụng cuối cùng bao gồm lưu trữ năng lượng cho lưới điện, lưu trữ tại phía người dùng, xe điện và các kịch bản đa dạng khác. Khi nhu cầu năng lượng của các trung tâm dữ liệu AI tăng vọt, hệ thống dự phòng và lưu trữ trở thành động lực tăng trưởng mới.

Sự bùng nổ của thị trường lưu trữ năng lượng toàn cầu

Theo dự báo mới nhất của BloombergNEF và DNV, đến năm 2030, dung lượng lắp đặt tích lũy của các hệ thống lưu trữ năng lượng toàn cầu (không tính thủy điện tích năng) sẽ vượt qua ngưỡng (TWh). Trong đó, pin lithium-ion vẫn chiếm ưu thế, nhưng các công nghệ mới như pin natri-ion cũng đang nhanh chóng nổi bật.

Động lực tăng trưởng này đến từ ba hướng: Thứ nhất là các chính sách kiểm soát phát thải carbon nghiêm ngặt của các quốc gia. Báo cáo của Ủy ban Liên hợp quốc về biến đổi khí hậu (IPCC) chỉ rõ, để giữ nhiệt độ toàn cầu không vượt quá 1.5℃ so với thời kỳ tiền công nghiệp, thế giới phải giảm phát thải carbon nửa vào năm 2030 và đạt phát thải ròng bằng 0 vào năm 2050. Điều này đặt nền móng chính sách cho toàn bộ ngành năng lượng sạch.

Thứ hai là chi phí năng lượng tái tạo giảm nhanh. Nhờ tiến bộ công nghệ, chi phí phát điện từ gió và mặt trời đã cạnh tranh, nhưng tính biến động của chúng (ví dụ gió thậm chí có thể tạo ra giá điện âm vào sáng sớm) khiến lưu trữ trở thành thiết bị không thể thiếu. Thứ ba là sự bùng nổ nhu cầu sử dụng mới, đặc biệt là các trung tâm dữ liệu AI yêu cầu cung cấp điện ổn định cao.

Logic đầu tư vào cổ phiếu khái niệm pin lưu trữ trên thị trường Mỹ

Các doanh nghiệp liên quan đến lưu trữ năng lượng trên thị trường Mỹ thể hiện các giai đoạn phát triển và đặc điểm rủi ro khác nhau.

Enphase Energy (NASDAQ: ENPH) tập trung vào biến tần vi mô và hệ thống lưu trữ năng lượng mặt trời, từng là đại diện tiêu biểu của cổ phiếu khái niệm lưu trữ trên thị trường Mỹ. Hiện giá cổ phiếu đã giảm về 36.98 USD, tỷ lệ P/S khoảng 3.2-3.7 lần. Doanh thu dự kiến năm 2024 là 1.46 tỷ USD, dự báo năm 2025 có ý kiến trái chiều — dự đoán bảo thủ giữ ở mức 1.48 tỷ USD, lạc quan kỳ vọng đạt 2 tỷ USD. Báo cáo Q2 có điểm sáng (doanh thu 363 triệu USD vượt kỳ vọng), nhưng hướng dẫn Q3 yếu (330-370 triệu USD), phản ánh biến động nhu cầu. Rủi ro chính là khả năng hết hạn các chính sách trợ cấp năng lượng mặt trời nhà ở Mỹ vào cuối năm, gây áp lực trực tiếp lên doanh số. Các tổ chức như TD Cowen đã hạ xếp hạng xuống Hold, mục tiêu giá 45-55 USD. Định giá hiện tại khá rẻ, nhưng cần cảnh giác rủi ro chính sách, phù hợp để theo dõi trung dài hạn hơn là giao dịch ngắn hạn đột biến.

Generac Holdings Inc. (NYSE: GNRC) là nhà cung cấp chính các thiết bị dự phòng điện gia dụng và công nghiệp tại Mỹ. Báo cáo Q2 điều chỉnh EPS đạt 1.65 USD, vượt xa kỳ vọng và tăng 22% so với quý trước; doanh thu 1.06 tỷ USD cũng cao hơn dự đoán. Dự kiến EPS năm 2025 đạt 7.54 USD, thể hiện tăng trưởng ổn định. Mục tiêu trung bình 206.67 USD so với giá hiện tại 179.5 USD, tăng khoảng 15%, triển vọng đầu tư khá rõ ràng.

NextEra Energy (NYSE: NEE) là doanh nghiệp tiện ích lớn nhất thế giới về vốn hóa, có trụ sở chính gồm các mảng quản lý nhà nước Florida Power & Light và công ty năng lượng tái tạo NextEra Energy Resources. Năm 2024, doanh thu dự kiến 24.75 tỷ USD, tổng công suất phát điện 73GW, là dẫn đầu trong lĩnh vực năng lượng mới. EPS điều chỉnh Q2 đạt 1.05 USD, tăng 9% vượt kỳ vọng; lợi nhuận từ năng lượng tái tạo tăng rõ rệt, bổ sung 3.2GW dự án năng lượng tái tạo và lưu trữ (trong đó hơn 1GW dành riêng cho trung tâm dữ liệu), tổng công suất đã đăng ký vượt 10.5GW. Các nhà phân tích lạc quan, mục tiêu trung bình của MarketBeat là 84 USD (tăng 15.7%), TipRanks là 86.20 USD (tăng gần 20%), giữ vững vị thế trong làn sóng nhu cầu năng lượng do AI thúc đẩy.

Fluence Energy (NYSE: FLNC) do Siemens và AES hợp tác ra mắt từ 2018, là nhà cung cấp hàng đầu toàn cầu về sản phẩm và dịch vụ lưu trữ năng lượng, hoạt động tại 47 thị trường. Báo cáo Q3 EPS vượt kỳ vọng (0.01 USD), nhưng doanh thu giảm mạnh còn 603 triệu USD (dự kiến 770 triệu USD), giảm 13% so với quý trước, biên lợi nhuận gộp thu hẹp còn 15.4%. Ban lãnh đạo cho biết do năng lực sản xuất tại Mỹ chậm mở rộng và thách thức chuỗi cung ứng gây trì hoãn giao hàng. Tuy nhiên, công ty duy trì mục tiêu doanh thu 2.7 tỷ USD cho năm 2025, dự kiến các đơn hàng hiện tại sẽ dần chuyển thành doanh thu trong tương lai.

EnerSys (NYSE: ENS) là nhà dẫn đầu toàn cầu về giải pháp lưu trữ công nghiệp, có hơn 11,000 nhân viên, hoạt động tại hơn 100 quốc gia. Các sản phẩm chính gồm hệ thống năng lượng, pin công suất, pin đặc biệt, bộ sạc, thiết bị nguồn. Quý 1 thể hiện ấn tượng: EPS điều chỉnh 2.08 USD (vượt kỳ vọng), doanh thu 893 triệu USD (vượt kỳ vọng), vốn hóa khoảng 3.86 tỷ USD, tỷ lệ P/E chỉ 11.8 lần, dividend gần 1%, phù hợp với nhà đầu tư ổn định.

Tập đoàn Đài Loan trong chuỗi ngành pin lưu trữ năng lượng

Các công ty niêm yết Đài Loan chiếm vị trí quan trọng trong chuỗi ngành lưu trữ năng lượng.

Delta Electronics (2308) thành lập năm 1971, là doanh nghiệp dẫn đầu thế giới về nguồn chuyển đổi, chuyên về quản lý pin và giải pháp làm mát. Quý 2 doanh thu hợp nhất đạt 1240.35 tỷ TWD (tăng 20% so với cùng kỳ, cao nhất quý), lợi nhuận ròng sau thuế 139.48 tỷ TWD (tăng 40%), EPS 5.37 TWD lập kỷ lục mới. Tỷ lệ lợi nhuận gộp 35.5%, tỷ lệ lợi nhuận hoạt động 15.1% đều cao kỷ lục, phản ánh hiệu quả của các sản phẩm lợi nhuận cao và tối ưu quy trình. Công ty rõ ràng cho biết sẽ tăng cường đầu tư R&D và mở rộng năng lực sản xuất tại Mỹ trong nửa cuối năm, dự kiến duy trì đà tăng trưởng mạnh.

Tung Yuan (1504) thành lập năm 1956, từ nhà sản xuất động cơ điện phát triển thành tập đoàn đa ngành gồm hệ thống động cơ, năng lượng thông minh, cuộc sống thông minh. Quý 2 doanh thu 156 tỷ TWD (tăng 7.4%), nhưng do áp lực chi phí và tỷ giá, EPS chỉ 0.69 TWD giảm so với cùng kỳ, 6 tháng đầu EPS 1.23 TWD giảm 8%. Cấu trúc tài chính vững mạnh, cổ tức nửa năm 2.2 TWD (tỷ lệ cổ tức khoảng 4.2%), hấp dẫn nhà đầu tư dài hạn. Công ty tích cực mở rộng qua M&A như NCL Energy, hợp tác chiến lược với Hon Hai, hướng tới cơ hội trong trung tâm dữ liệu AI và năng lượng thông minh, kỳ vọng đà tăng trưởng.

Các mã khác đáng chú ý gồm Huacheng (1519), Yali (1514), ZTE Electric (1513) cùng các doanh nghiệp truyền thống như China Steel (2002), Tatung (2371) trong chuyển đổi sang năng lượng mới.

Các yếu tố then chốt khi đầu tư vào cổ phiếu khái niệm pin lưu trữ

Chọn cổ phiếu khái niệm pin lưu trữ cần nắm vững một số yếu tố cốt lõi.

Trước hết là năng lực công nghệ. Các doanh nghiệp mới thường thiếu tích lũy công nghệ và xác thực thị trường, nếu lâu dài không cân đối thu chi hoặc doanh thu giảm, giá cổ phiếu sẽ đối mặt rủi ro lớn. Nhà đầu tư cần thận trọng phân tích, theo dõi định kỳ các biến đổi cơ bản.

Thứ hai là chính sách. Ngành lưu trữ chủ yếu phụ thuộc vào chính sách của chính phủ, các điều chỉnh trợ cấp, mục tiêu phát thải, quy định kết nối năng lượng mới đều có thể tác động trực tiếp đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Rủi ro và cơ hội luôn song hành.

Thứ ba là chu kỳ ngành. Hiện tại, ngành lưu trữ vẫn trong giai đoạn chuyển từ nhập khẩu sang phát triển, kỳ vọng thị trường liên tục thay đổi, định giá cũng có dao động. Cần kiểm soát nhịp độ tham gia dài hạn.

Cuối cùng là theo dõi các chỉ số tài chính và kỹ thuật. Khi các chỉ số tài chính hoặc tiến độ công nghệ có xu hướng đảo chiều, việc kiểm soát rủi ro theo nguyên tắc kỷ luật là rất quan trọng, quyết định lợi nhuận cuối cùng.

Giá trị đầu tư dài hạn của cổ phiếu khái niệm pin lưu trữ

Việc ứng dụng rộng rãi năng lượng sạch không thể thiếu công nghệ lưu trữ, điều này đồng nghĩa trong tương lai dài, các quốc gia sẽ tiếp tục đẩy mạnh đầu tư vào ngành này. Mỗi chính sách, đột phá công nghệ hay điều chỉnh trợ cấp đều có thể kích thích thị trường, tạo cơ hội cho nhà đầu tư tham gia.

Tuy nhiên, cần nhận thức rằng khả năng thương mại hóa và sinh lợi của công nghệ lưu trữ còn nhiều bất định. Giống như các ngành công nghệ cao khác, nhà đầu tư cần giữ vững chiến lược kiên nhẫn và kỷ luật thực thi. Khi cơ sở vững chắc, tích cực tham gia; khi xuất hiện tín hiệu rủi ro, dứt khoát cắt lỗ — đó chính là con đường sinh lời đúng đắn trong đầu tư cổ phiếu khái niệm pin lưu trữ.

Trong bối cảnh chuyển đổi năng lượng toàn cầu đang sôi động, cổ phiếu khái niệm pin lưu trữ chắc chắn là một trong những lĩnh vực có nhiều tiềm năng nhất.