Phân tích vàng: Đọc hiểu thị trường và dự báo giá ngày 7 tháng 11

Tổng quan chung: Cân bằng nhạy cảm giữa nhiều áp lực

Vàng ngày nay đối mặt với một hỗn hợp phức tạp các yếu tố cạnh tranh phản ánh trạng thái không chắc chắn trên thị trường toàn cầu. Giá hiện tại gần 4,000 USD/ounce là một vùng chiến lược quan trọng, nơi các nhà mua và bán tranh chấp mà chưa rõ ràng về hướng đi tiếp theo. Cân bằng chính xác này không phải ngẫu nhiên, mà phản ánh sự mâu thuẫn rõ rệt giữa các tín hiệu kinh tế và dự báo tổ chức.

Tuần trước, vàng đã đạt đỉnh lịch sử tại 4,381 USD vào tháng 10, nhưng các đợt điều chỉnh sau đó cho thấy sự do dự của các nhà giao dịch về khả năng duy trì đà tăng này. Việc giảm về phạm vi hiện tại có thể không phản ánh yếu đi căn bản, mà là sự đánh giá lại rủi ro và cơ hội trong một môi trường thay đổi nhanh chóng.

Thị trường lao động Mỹ: Chỉ số yếu đi nhanh chóng

Dữ liệu phát hành trong tuần này kể câu chuyện rõ ràng về sự chuyển biến trong sức mạnh của thị trường việc làm Mỹ. Các số liệu cho thấy mất việc làm trong tháng 10, đặc biệt trong các lĩnh vực chính phủ và bán lẻ, với số thông báo sa thải chưa từng có, vượt quá 150,000 việc làm — mức cao nhất trong hơn hai thập kỷ.

Dự báo của Cục Dự trữ Liên bang Chicago cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên khoảng 4.36%, một mức tăng đáng lo ngại, đặc biệt trong bối cảnh chính phủ đóng cửa kéo dài 37 ngày đến nay, khiến thị trường thiếu dữ liệu chính thức đầy đủ và đáng tin cậy. Sự vắng mặt này càng làm tăng lo ngại về thực trạng kinh tế.

Kết quả: khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã tăng từ 60% lên gần 69%, phản ánh sự chuyển biến nhanh chóng và rõ rệt trong dự báo chính sách tiền tệ. Bất kỳ dấu hiệu yếu hơn nào trong dữ liệu kinh tế sẽ thúc đẩy áp lực lên Fed để hành động mạnh mẽ hơn trong việc nới lỏng chính sách.

Động thái của đồng USD và trái phiếu: Áp lực hạn chế giảm

Chỉ số USD giảm khoảng 0.5% sau khi chạm đỉnh kéo dài bốn tháng, điều này đã làm tăng sức hấp dẫn của vàng đối với các nhà mua nước ngoài, những người đã thấy giá quá cao trong giai đoạn USD mạnh trước đó. Sự yếu đi tương đối của đồng USD này là một yếu tố hỗ trợ quan trọng cho kim loại quý.

Song song đó, lợi suất trái phiếu 10 năm cũng bắt đầu giảm từ các mức cao gần đây, giảm chi phí cơ hội giữ tài sản không sinh lợi như vàng. Động thái kép này cải thiện lý luận kinh tế để tăng cường tiếp xúc với các kim loại quý.

Tình hình địa chính trị: Tăng cầu trú ẩn an toàn

Dù căng thẳng địa chính trị chưa đạt đến mức gây sốc trực tiếp cho nền kinh tế toàn cầu, nhưng đủ để thúc đẩy dòng tiền chảy về các tài sản phòng thủ, trong đó có vàng. Các nhà đầu tư lớn nhận thức rõ rằng bất kỳ rối loạn nào trong chuỗi cung ứng hoặc các tuyến năng lượng đều có thể đẩy lạm phát tăng trở lại, làm phức tạp thêm tình hình đối với các ngân hàng trung ương.

Sự thận trọng này khiến các quỹ lớn tăng tỷ lệ nắm giữ các tài sản phòng thủ như vàng như một biện pháp phòng ngừa, thay vì theo đuổi lợi nhuận nhanh. Các báo cáo ngoại giao mâu thuẫn càng làm tăng sự cảnh giác, khi dường như bất kỳ tiến trình giảm căng thẳng nào cũng có thể đảo chiều bất cứ lúc nào.

Thị trường chứng khoán chịu áp lực: Thay đổi tâm lý

Thị trường chứng khoán toàn cầu đang chịu áp lực rõ rệt trong phiên giao dịch thứ Sáu, khi lo ngại về hướng đi của chính sách tiền tệ ngày càng gia tăng. Khoảng cách giữa phát biểu gần đây của Fed và dữ liệu thị trường lao động yếu đã tạo ra sự rối loạn rõ rệt trên thị trường.

Các quản lý quỹ đã giảm tiếp xúc với các tài sản rủi ro hơn, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ có định giá cao, cần môi trường tiền tệ thuận lợi để biện minh cho giá hiện tại. Các đợt giảm điểm hôm qua của các chỉ số chính như Dow Jones, S&P 500, Nasdaq đã chứng minh xu hướng này, với áp lực bán rõ rệt ở các ngành công nghệ và trí tuệ nhân tạo.

Lo ngại về định giá cao đã trở thành vấn đề trung tâm, đặc biệt sau các đợt tăng mạnh trong những tháng gần đây. Không có tăng trưởng kinh tế mạnh hoặc chính sách nới lỏng rõ ràng, khả năng chốt lời và phân phối lại dòng tiền là xu hướng chủ đạo hiện nay.

Các khoản lỗ cũng mở rộng tại châu Âu và châu Á, đặc biệt trong các ngành nhạy cảm với chi phí vay cao như bất động sản và hàng tiêu dùng không thiết yếu.

Phân tích kỹ thuật: Giai đoạn chờ đợi rõ ràng

Mức giá hiện tại và phạm vi

Giao dịch vàng quanh 4,003 USD/ounce trong phiên thứ Sáu trong phạm vi hạn chế khoảng từ 3,975 đến 4,046 USD trên khung thời gian 4 giờ. Phạm vi hẹp này phản ánh tâm lý chờ đợi rõ ràng của các nhà giao dịch, khi chưa có bên nào chiếm ưu thế hoàn toàn.

Các biến động trong ngày đã đạt mức cao hơn tại 4,008-4,010 USD trước khi rút về vùng 3,977 USD, cho thấy các nhà mua cố gắng bảo vệ lợi nhuận và các nhà bán thử nghiệm mức giá cao hơn mà chưa có cam kết rõ ràng.

Các mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng

Hỗ trợ chính:

• 3,985 USD (mức kỹ thuật quan trọng trong ngày)
• 3,935 USD (ngưỡng dừng lỗ hàng tuần)
• 3,886 USD (hỗ trợ cấu trúc vững chắc)

Kháng cự chính:

• 4,046 USD (kháng cự ngắn hạn)
• 4,100 USD (mục tiêu trung hạn)
• 4,150 USD (mức chiến lược)

Khối lượng giao dịch duy trì trung bình trong tuần này, cho thấy chưa có quyết định rõ ràng từ các nhà lớn. Chỉ số RSI đứng ở mức 53, cho thấy đà phục hồi tương đối của động lượng mà chưa đến vùng quá mua.

Tổng thể cấu trúc: Chờ đợi chứ không xu hướng rõ ràng

Vàng hiện đang trong giai đoạn cân bằng giữa áp lực của người bán và sự kháng cự của người mua. Các tín hiệu kỹ thuật không cho thấy sắp có sự sụp đổ hoặc phá vỡ mạnh theo chiều tăng. Thay vào đó, thị trường cần một yếu tố kích hoạt rõ ràng để phá vỡ phạm vi hạn chế này.

Dự báo giá: Các kịch bản đa dạng

Kịch bản tích cực

Nếu đồng USD tiếp tục yếu đi và dữ liệu thị trường lao động tiếp tục xấu đi, vàng có thể vượt qua kháng cự 4,046 USD hướng tới 4,100 rồi 4,150 USD. Kịch bản này dựa trên xác nhận thực sự về yếu kém trong tuyển dụng Mỹ và bất kỳ tín hiệu nào từ Fed về việc cắt giảm lãi suất mạnh hơn nữa.

Kịch bản tiêu cực

Phá vỡ rõ ràng mức 3,985 USD có thể đẩy giá nhanh về 3,935 USD. Tiếp tục giảm dưới mức này có thể mở đường tới 3,886 USD, vùng sẽ xác định xem đà giảm chỉ là điều chỉnh tạm thời hay bắt đầu một đợt giảm sâu hơn.

Khả năng thực tế nhất

Chờ đợi và đi ngang có vẻ là xu hướng khả thi nhất trong ngắn hạn. Thị trường đang chờ dữ liệu mạnh hơn — đặc biệt là các chỉ số lạm phát sắp tới — trước khi quyết định rõ ràng về hướng đi. Trong trường hợp này, dự báo giá vàng sẽ vẫn trong phạm vi hiện tại, với khả năng cao duy trì trên 3,985 USD.

Các kim loại quý khác: Hình ảnh phân tán

Không có động lực ngành đồng bộ trong các kim loại quý. Sự tăng giá chủ yếu chỉ diễn ra ở vàng, do các yếu tố vĩ mô chứ không phải do yếu tố công nghiệp hoặc đầu tư chung trong ngành.

Bạc vẫn chưa vượt qua kháng cự chính gần 49 USD. Bạch kim cần giữ mức hỗ trợ 1,500 USD để tránh đà giảm sâu hơn. Sự phân tán này cho thấy vàng vẫn là tài sản trú ẩn ưu tiên rõ ràng nhất trong giai đoạn hiện tại.

Kết luận: Đang chờ quyết định

Vàng ngày hôm nay đứng ở điểm chờ đợi quan trọng. Dự báo giá vàng dường như phụ thuộc trực tiếp vào diễn biến của thị trường lao động và chính sách tiền tệ Mỹ. Cảnh tượng hiện tại kết hợp các yếu tố hỗ trợ (sức yếu của đồng đô la, giảm lợi suất trái phiếu, lo ngại địa chính trị) và áp lực hạn chế từ các dự báo trước đó.

Việc giữ mức 3,985 USD là xác nhận sức mạnh của người mua, trong khi duy trì trên 4,046 USD có thể mở ra khả năng lấy lại đà tăng. Tuy nhiên, nếu không có yếu tố kích hoạt rõ ràng mới, duy trì trong phạm vi hiện tại là kịch bản khả thi nhất trong ngắn hạn.