Ý tưởng mới về đầu tư vàng bạc: Phân tích cơ hội giao dịch trong bối cảnh mất cân bằng cung cầu

Palladium là gì? Tại sao nó đáng chú ý?

Palladium là một trong những giống dễ bay hơi nhất trên thị trường kim loại quý, do các thuộc tính công nghiệp độc đáo và tình hình nguồn cung eo hẹp, nó đang trở thành tâm điểm của ngày càng nhiều nhà giao dịch.

Năm 1803, nhà hóa học người Anh Hurlaston đã phát hiện ra nguyên tố mới này trong quặng bạch kim. Ông hòa tan quặng bạch kim tự nhiên trong aqua regia và tách các hạt kim loại sáng - palladium thông qua một loạt các quá trình hóa học. Tên của nguyên tố này xuất phát từ nữ thần trí tuệ Hy Lạp cổ đại Athena (Pallas-Athena), do đó có tên khoa học là Palladium.

Từ góc độ của các lĩnh vực ứng dụng,80% -85% nhu cầu của palladium đến từ ngành công nghiệp ô tô, chủ yếu được sử dụng trong bộ chuyển đổi xúc tác để giảm khí thải động cơ đốt trong. Ngoài ra, palladium có các ứng dụng đáng kể trong điện tử, nha khoa, hợp kim kim loại và các lĩnh vực khác. Nhiều đồ trang sức bằng vàng trắng trên thị trường được làm bằng hợp kim bạch kim và palladium.

Do việc sử dụng công nghiệp tập trung cao này, cùng với nguồn cung toàn cầu hạn chế (Nga và Nam Phi là những nhà sản xuất chính), giá palladium nhạy cảm hơn nhiều với địa chính trị, chính sách công nghiệp và biến động nguồn cung so với vàng và bạc, đó là lý do tại sao nó trở thành một điểm nóng giao dịch ngắn hạn.

Bước ngoặt giá của Palladium trong thập kỷ qua

Để hiểu logic đầu tư của palladium, điều quan trọng là phải xem xét biến động giá lịch sử của nó.

Thời kỳ hoàng kim 2017-2019: Thời kỳ này chứng kiến sự gia tăng đáng kể của paladi. Ngành công nghiệp ô tô toàn cầu đã chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ về nhu cầu về bộ chuyển đổi xúc tác để đáp ứng các tiêu chuẩn khí thải ngày càng nghiêm ngặt (ví dụ: Trung Quốc VI và Euro 6 ở Liên minh Châu Âu). Đồng thời, Nam Phi phải đóng cửa không liên tục do khủng hoảng điện, tăng trưởng năng lực sản xuất của Nga bị đình trệ và tình hình nguồn cung ngày càng tồi tệ hơn. Giá palladium đã tăng từ 730 USD/ounce vào đầu năm 2017 lên 1.900 USD/ounce vào cuối năm 2019, với mức tăng tích lũy hơn 160% trong ba năm, vượt xa các kim loại quý khác trong cùng kỳ.

Biến động mạnh trong năm 2020: Đại dịch coronavirus đã thay đổi mọi thứ. Hoạt động kinh tế toàn cầu đã chậm lại mạnh, ngành công nghiệp ô tô bị ảnh hưởng nặng nề và nhu cầu palladium giảm mạnh. Vào tháng 3 năm 2020, giá đã giảm xuống còn 1.460 USD/ounce. Tuy nhiên, giá palladium đã phục hồi mạnh mẽ vào năm 2021 và đạt mức cao nhất mọi thời đại là 3.017 USD/ounce vào tháng 5/2021 do sự đảo ngược nhanh chóng của các chính sách kích thích tài khóa và tiền tệ quy mô lớn ở các quốc gia khác nhau, sự phục hồi nhanh chóng của ngành công nghiệp ô tô và tiếp tục tắc nghẽn nguồn cung ở Nam Phi.

Cú sốc địa chính trị năm 2022Sau khi chiến tranh Nga-Ukraine bùng nổ, những lo ngại của thị trường về sự gián đoạn nguồn cung của Nga đã đẩy giá pallurgium lên mức cao kỷ lục 4.440 USD/ounce. Nhưng sau đó, sự phổ biến của xe điện làm giảm kỳ vọng về nhu cầu đối với các chất xúc tác truyền thống, cũng như lo ngại về suy thoái toàn cầu, dẫn đến giá palladium giảm mạnh.

Đối chiếu sốc của giai đoạn 2023-2025: Palladium đã bước vào phạm vi rộng 1.500-2.200 USD/ounce, phản ánh cuộc chơi giữa nhu cầu cơ cấu giảm và nguồn cung địa chính trị không chắc chắn.

Nửa đầu năm 2025: Cơ cấu nhu cầu đang thay đổi

Tính đến tháng 6 năm 2025,Giá palladium nói chung cho thấy một mô hình giảm biến động。 Nó bắt đầu ở mức 1.140 đô la vào đầu năm và tăng lên 1.260 đô la vào tháng 3 trước khi giảm do các nguyên tắc cơ bản suy yếu. Nó đã giảm xuống mức thấp nhất là 1.030-1.080 đô la vào tháng 5 và mặc dù nó đã phục hồi lên 1.110 đô la vào tháng 6 do bán khống và đồng đô la Mỹ yếu đi, nhưng nó vẫn ghi nhận mức giảm hơn 10% trong năm.

Nguyên nhân gốc rễ của sự sụt giảm này là sự thay đổi trong cơ cấu nhu cầu:

Tỷ lệ thâm nhập xe điện toàn cầu đã đạt 22%-25% và theo dự báo của IEA, tỷ lệ này sẽ tiếp tục tăng. Xe điện không yêu cầu bộ chuyển đổi xúc tác truyền thống, điều này trực tiếp làm giảm yêu cầu độ cứng của palladium. Trong khi đó, tăng trưởng tại các thị trường bán ô tô lớn như châu Âu và Trung Quốc đã chậm lại, tiếp tục làm giảm nhu cầu công nghiệp.

Về phía nguồn cung, mặc dù Nga phải đối mặt với các lệnh trừng phạt quốc tế, nhưng nước này vẫn duy trì xuất khẩu qua các thị trường trung lập. Việc cải thiện nguồn cung cấp điện ở Nam Phi cũng đã dẫn đến năng lực sản xuất dần phục hồi và nguồn cung tổng thể đã ổn định.

Về tâm lý thị trường, các quỹ đầu tư tập trung vào các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng và bạc, được hưởng lợi từ tình hình leo thang ở Trung Đông và làn sóng mua vàng của các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới. Ngược lại, palladium phải đối mặt với áp lực từ sự sụt giảm liên tục trong việc nắm giữ ETF và các vị thế mua ròng trong hợp đồng tương lai do các đặc tính công nghiệp của nó.

Triển vọng nửa cuối năm: Ai đang dẫn đầu hướng đi của palladium?

Theo dự báo chuẩn của WPIC và Citigroup Commodity Research (nguồn cung ổn định + tăng trưởng GDP toàn cầu 2,5%-3%),Giá trung bình của palladium sẽ dao động trong khoảng 1.050 USD - 1.150 USD。 Về mặt kỹ thuật, nếu giá chạm mức hỗ trợ dài hạn là 900 đô la, nó có thể kích hoạt một đợt phục hồi kỹ thuật và cung cấp các điểm mua ngắn hạn.

Các biến trong tương lai chủ yếu phụ thuộc vào một số hướng:

Có nhiều kịch bản tốtNếu xuất khẩu của Nga bị chặn, thảm họa khai thác xảy ra ở Nam Phi hoặc những đột phá về công nghệ năng lượng hydro mang lại nhu cầu mới đối với palladium, giá có thể tăng trong ngắn hạn, thách thức phạm vi 1.300-1.400 USD/ounce.

Kịch bản giảm giá: Nếu sự suy thoái trên thị trường ô tô ở Trung Quốc và châu Âu tăng lên, hoặc nếu đồng đô la Mỹ duy trì sự kìm hãm mạnh mẽ đối với giá hàng hóa, palladium có thể giảm xuống dưới mốc 1.000 nhân dân tệ và kiểm tra lại phạm vi hỗ trợ 900-950 USD/ounce.

Ưu điểm cốt lõi của đầu tư Palladium

So với vàng và bạc, palladium có những đặc điểm giao dịch độc đáo:

Giá biến động lớn và có nhiều cơ hội ngắn hạn。 Palladium nhạy cảm hơn với những thay đổi về cung và cầu, với biến động giá lớn và độ nhạy kỹ thuật cao, khiến nó phù hợp với giao dịch swing ngắn hạn và trung hạn.

Đặc điểm phòng ngừa lạm phát。 Palladium được định giá bằng đô la Mỹ và phản ứng tích cực như một tài sản hàng hóa khi đồng đô la Mỹ mất giá, cung cấp cho các nhà đầu tư các công cụ để chống lạm phát.

Có những nút thắt cơ cấu ở phía cung。 Các mỏ lớn trên thế giới bị hạn chế khai thác do đình công hoặc đầu tư không đủ, khiến nguồn cung khó tăng nhanh, nhưng nhu cầu đột ngột phục hồi khi thay đổi địa chính trị hoặc chính sách tạo ra cơ hội giao dịch.

Hỗ trợ cứng nhắc cho nhu cầu công nghiệp。 Hơn 80% palladium được sử dụng trong bộ chuyển đổi xúc tác ô tô, và ngay cả trong thời đại xe điện, vẫn có một số lượng lớn ô tô truyền thống yêu cầu chất xúc tác palladium trong nhiều năm, cung cấp hỗ trợ cơ bản.

Con đường thực tế để giao dịch palladium

Đối với các nhà đầu tư thông thường, có một ngưỡng cao để mua trực tiếp hợp đồng tương lai palladium hoặc hàng hóa vật chất. Hợp đồng tương lai yêu cầu một số tiền lớn và có ngày giao hàng cố định và vị thế phải được đóng hoặc chuyển khi hết hạn; Mua và bán vật lý liên quan đến chi phí lưu trữ và các vấn đề về thanh khoản.

Hợp đồng chênh lệch (CFD) cung cấp một giải pháp linh hoạt hơn。 Với CFD, các nhà đầu tư có thể theo dõi biến động giá palladium với chi phí thấp hơn mà không cần sở hữu hợp đồng vật chất hoặc hợp đồng tương lai.

Ưu điểm chính của giao dịch CFD:

• Ngưỡng giao dịch thấp, tối thiểu 0,1 lô
• Giao dịch 24 giờ, không giới hạn thời gian trao đổi
• Không có ngày giao hàng cố định, định vị linh hoạt
• Hỗ trợ các hoạt động giao dịch hai chiều dài hạn và đòn bẩy
• Được trang bị các công cụ quản lý rủi ro như cắt lỗ và chốt lời

Khi giao dịch CFD palladium, bạn nên sử dụng phân tích kỹ thuật để hỗ trợ ra quyết định và các công cụ thường được sử dụng bao gồm đường trung bình động (MACD), chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) và các chỉ báo khác để xác định xu hướng giá và các khu vực quá mua và quá bán.

Tóm tắt: Palladium có phải là một khoản đầu tư tốt không?

Logic cốt lõi của đầu tư palladium nằm ở định vị thị trường độc đáo của nó - nó không mạnh như vàng cũng không được sử dụng rộng rãi như bạc, nhưng là một mặt hàng phụ thuộc nhiều vào nhu cầu công nghiệp cụ thể.

Trong ngắn hạn, sự gia tăng sự thâm nhập của xe điện thực sự đã làm giảm nhu cầu đối với palladium truyền thống, nhưng nguồn cung không chắc chắn ở Nga, tắc nghẽn công suất ở Nam Phi và rủi ro địa chính trị vẫn hỗ trợ tăng giá. Trong phạm vi dao động từ 1.050-1.150 USD, cơ hội giao dịch swing vẫn còn.

Đối với các nhà giao dịch sẵn sàng chấp nhận rủi ro biến động và hiểu quản lý rủi ro, palladium có thể được sử dụng như một loại phân bổ trong danh mục đầu tư kim loại quý, tìm kiếm cơ hội lợi nhuận ngắn hạn cho chênh lệch giá. Tuy nhiên, các quyết định đầu tư nên dựa trên sự hiểu biết sâu sắc về các nguyên tắc cơ bản và kỷ luật cắt lỗ nghiêm ngặt, thay vì theo đuổi lợi nhuận một cách mù quáng.