Ngành Lithium Tăng Trưởng Khi Trung Quốc Thắt Chặt Kiểm Soát Giấy Phép Khai Thác

Điều gì đã kích hoạt đợt tăng giá?

Một động thái quy định ở Trung Quốc đã gây chấn động thị trường lithium toàn cầu vào thứ Ba. Cục Tài nguyên Thiên nhiên ở Yichun, tỉnh Giang Tây đã thông báo kế hoạch hủy bỏ 27 giấy phép khai thác lithium vào tháng Giêng. Mặc dù thông báo này có thể trông giống như một điều bình thường, nhưng nó đã có ảnh hưởng ngay lập tức đến thị trường: giá lithium của Trung Quốc đã tăng khoảng 7,6%, kích hoạt một cuộc tăng giá liên tiếp giữa các nhà sản xuất lithium trên toàn thế giới.

Standard Lithium (NYSEMKT: SLI), một nhà sản xuất Canada khai thác kim loại trắng từ các nguồn nước muối chủ yếu ở Arkansas, đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng hơn 6% trong phiên giao dịch đầu ngày. Đến giữa buổi sáng theo giờ ET, mức tăng đã giảm xuống còn khoảng 5%, mặc dù đà tăng vẫn rõ rệt trong toàn ngành.

Hiểu về Động lực Cung

Quyết định quy định tự nó mang ý nghĩa biểu tượng nhiều hơn là tác động thực tế ngay lập tức. Theo báo cáo của Mining.com, 27 giấy phép bị hủy đã hết hạn—một số có từ hơn một thập kỷ trước. Hầu hết ban đầu được đăng ký cho việc khai thác đất sét gốm hoặc đá vôi chứ không phải khai thác lithium đang hoạt động. Các nhà phân tích trong ngành đã lưu ý rằng “việc hủy bỏ giấy phép sẽ có ít tác động đến nguồn cung, vì không có giấy phép nào bị thu hồi bao trùm các mỏ đang hoạt động.”

Tuy nhiên, điều quan trọng đối với các nhà đầu tư là tiền lệ mà điều này tạo ra. Mặc dù các giấy phép này đã hết hạn, nhưng về mặt kỹ thuật thì chúng vẫn còn trên sổ sách và có thể được gia hạn để tiếp tục hoạt động khai thác. Với việc hủy bỏ chính thức, con đường đó khép lại. Điều này báo hiệu sự thắt chặt của nguồn cung trong tương lai, mà các nhà đầu tư lithium hiểu là tiềm năng tăng giá cho quyền lực định giá trong tương lai.

Sự Ngắt Kết Nối Giữa Cảm Xúc và Thực Tế

Đây là một yếu tố quan trọng đối với các cổ đông của Standard Lithium: các yếu tố kinh doanh hiện tại của công ty vẫn không liên kết với những biến động thị trường này. Standard Lithium chưa tạo ra doanh thu đáng kể nào cho đến nay và dự kiến sẽ không có trước năm 2028 sớm nhất. Công ty hiện đang tiêu tốn khoảng $187 triệu hàng năm, với khả năng sinh lời vẫn còn xa.

Phản ứng của cổ phiếu phản ánh sự hào hứng của nhà đầu tư về nhu cầu lithium tương lai và nguồn cung tương lai đang thắt chặt. Nhưng cho đến khi Standard Lithium bắt đầu sản xuất thực tế và tạo ra doanh thu, sự tăng trưởng này tồn tại trong lĩnh vực suy đoán hơn là định giá cơ bản.

Bức tranh lớn hơn

Các hành động quản lý của Trung Quốc nhấn mạnh một thực tế trong toàn ngành: nguồn cung lithium tập trung theo địa lý và ngày càng được kiểm soát thông qua các công cụ chính sách. Các nhà sản xuất trên thế giới phải điều hướng những ràng buộc này trong khi đưa các dự án khai thác tốn kém vào hoạt động. Đối với các công ty chưa có doanh thu như Standard Lithium, sự lạc quan của thị trường có thể thay đổi nhanh chóng dựa trên các diễn biến vĩ mô như thông báo hôm nay.

Sự chuyển động 5-6% phản ánh sự tự tin trở lại vào động lực thị trường lithium dài hạn hơn là bất kỳ thay đổi nào trong triển vọng vận hành ngắn hạn của Standard Lithium. Các nhà đầu tư xem xét vị thế trong lĩnh vực này nên cân nhắc giữa tiềm năng đầu cơ và các rủi ro hữu hình của thời gian kéo dài và việc tiêu tốn tiền mặt liên tục.