Cơn sốt cổ phiếu AI: Cách các nhà quản lý quỹ đầu cơ hàng đầu đang Vị thế cho năm 2026

Thị trường tăng giá Nasdaq đang thu hút sức mạnh đầu tư nghiêm túc từ các tổ chức vào các công ty trí tuệ nhân tạo. Các hồ sơ 13F gần đây cho thấy một số nhà quản lý quỹ nổi bật nhất Phố Wall đã có những động thái mạnh mẽ vào hai gã khổng lồ công nghệ trong quý ba—và niềm tin của họ đáng để xem xét.

Các Nhân Tố Chính Tăng Cường Đầu Tư Vào Lãnh Đạo AI

Stanley Druckenmiller (Duquesne Family Office), Israel Englander (Millennium Management), Ken Griffin (Citadel Advisors), và Philippe Laffont (Coatue Management) đều đã tăng cường đáng kể mức độ đầu tư vào các doanh nghiệp sử dụng trí tuệ nhân tạo. Việc định vị này kể một câu chuyện thú vị:

• Englander đã đặt cược lớn nhất, tích lũy 2,2 triệu cổ phiếu của Alphabet ( hiện là khoản nắm giữ lớn thứ năm của ông) và 793.500 cổ phiếu của Meta Platforms ( vị trí lớn thứ tám của ông)
• Griffin đã phát hành 1,4 triệu cổ phiếu của Meta Platforms, khiến đây trở thành vị trí lớn thứ tư của ông.
• Laffont đã phân bổ mạnh tay với 7.3 triệu cổ phiếu Alphabet ( là khoản đầu tư lớn thứ ba của ông) và 355,000 cổ phiếu Meta Platforms ( là vị trí lớn nhất của ông)

Sự quan tâm phối hợp của các tổ chức này phản ánh niềm tin vào sức mạnh bền vững của thị trường tăng giá. Lịch sử cho thấy, chỉ số Nasdaq Composite đã mang lại lợi suất hàng năm 31% trong các chu kỳ thị trường tăng giá kể từ năm 1990 - một tiêu chuẩn cho thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể cho đến năm 2026 và xa hơn nữa.

Meta Platforms: Động cơ nội dung AI thúc đẩy sự tương tác

Lợi thế cạnh tranh của Meta tập trung vào hạ tầng AI và hệ thống gợi ý nội dung. Công ty điều hành ba trong số bốn mạng xã hội lớn nhất toàn cầu, tạo ra dữ liệu về sở thích của người tiêu dùng phục vụ cho việc biên tập nội dung và nhắm mục tiêu quảng cáo.

Kết quả quý ba đã xác nhận cách tiếp cận này. CEO Mark Zuckerberg lưu ý rằng các hệ thống gợi ý AI đang “cung cấp nội dung chất lượng cao hơn và phù hợp hơn.” Các chỉ số hỗ trợ điều này:

• Sự tương tác trên Facebook tăng 5%
• Sử dụng Threads tăng 10%
• Sự tương tác video trên Instagram tăng 30%

Hiệu suất tài chính cũng theo đó mà tăng với doanh thu tăng 26% lên $51 tỷ và thu nhập ròng GAAP đạt $7.25 mỗi cổ phiếu pha loãng (tăng 20%). Thị trường đã phản ứng tiêu cực với hướng dẫn chi tiêu vốn cho năm 2026, nhưng sự đồng thuận của Phố Wall kỳ vọng tăng trưởng thu nhập hàng năm 17% trong ba năm tới—hợp lý khi xem xét dự báo ngành cho sự mở rộng chi tiêu quảng cáo công nghệ 14% hàng năm cho đến năm 2030.

Với mức giá gấp 30 lần lợi nhuận và giao dịch thấp hơn 15% so với mức cao kỷ lục, định giá của Meta dường như được biện minh bởi động lực quảng cáo sử dụng AI.

Alphabet: Bảo vệ ưu thế tìm kiếm thông qua AI

Alphabet gặp phải cản trở từ sự gián đoạn của AI tạo sinh đối với quảng cáo tìm kiếm truyền thống, tuy nhiên công ty đã phản ứng bằng cách tích hợp AI vào toàn bộ hệ sinh thái của mình. Google Search hiện có các Tóm tắt AI, trong khi các công cụ mới như AI Max giúp các thương hiệu tận dụng học máy cho việc nhắm mục tiêu chiến dịch và tối ưu hóa sáng tạo.

Phân khúc điện toán đám mây đại diện cho một động lực tăng trưởng thứ cấp. Google Cloud đứng thứ ba toàn cầu về chi tiêu hạ tầng và đã chiếm được hai điểm phần trăm thị phần trong hai năm, chủ yếu thông qua khả năng AI. Các xếp hạng của các nhà phân tích củng cố vị trí này—Gartner đã chỉ định Google là nền tảng đám mây có khả năng nhất cho phát triển AI, trong khi Forrester công nhận sự lãnh đạo của nó trong các mô hình ngôn ngữ lớn.

Báo cáo tài chính quý ba cho thấy sự thực hiện. Doanh thu tăng 16% lên $102 tỷ ( so với 15% trong cùng kỳ năm trước), trong khi lợi nhuận GAAP tăng 35% lên 2,87 đô la mỗi cổ phiếu. CFO Anat Ashkenazi nhấn mạnh nhu cầu mạnh mẽ đối với cơ sở hạ tầng AI, đặc biệt là các bộ vi xử lý tùy chỉnh và các mô hình Gemini.

Mặc dù cổ phiếu tăng 70% kể từ đầu năm và có mức định giá 32 lần lợi nhuận, nhưng mức tăng trưởng lợi nhuận hàng năm 16% dự kiến vẫn biện minh cho các mức hiện tại. Các nhà đầu tư tiềm năng có thể xem xét việc khởi đầu một vị trí nhỏ do công ty có sự đa dạng hóa trong lĩnh vực AI qua tìm kiếm, quảng cáo và hạ tầng đám mây.

Luận Thuyết Thị Trường Tăng

Cả hai công ty đều là ví dụ về cách mà chu kỳ thị trường bull hiện tại thưởng cho những doanh nghiệp tích hợp AI quy mô lớn. Sự kết hợp giữa tích lũy của các tổ chức, tăng trưởng doanh thu do AI thúc đẩy, và định giá hợp lý so với tỷ lệ tăng trưởng cho thấy những cơ hội đáng kể vẫn còn có sẵn cho các nhà đầu tư được định vị đến năm 2026.