Thị trường toàn cầu suy giảm khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho các tín hiệu kinh tế của Mỹ; Rupee Ấn Độ đạt mức thấp mới

Các thị trường chứng khoán châu Á đang đối mặt với những cơn gió ngược mạnh mẽ trong tuần này khi các nhà đầu tư chuẩn bị trước các báo cáo kinh tế quan trọng của Hoa Kỳ dự kiến sẽ định hình kỳ vọng lãi suất. Những tác động lan tỏa đã bắt đầu xuất hiện tại Ấn Độ, nơi các chỉ số chuẩn đang chuẩn bị cho một mở cửa nhẹ nhàng hơn, trong khi đồng rupee Ấn Độ đã suy yếu xuống mức thấp kỷ lục mới khoảng 90,74 so với USD—tương đương với tỷ giá chuyển đổi gần 0,99 USD mỗi rupee khi đảo ngược—phản ánh dòng vốn ra liên tục và những bất ổn trong chính sách thương mại kéo dài.

Áp lực tiền tệ và dòng vốn ở Ấn Độ

Việc đồng rupee Ấn Độ giảm giá xuống 90.74 mỗi đô la đánh dấu mức thấp nhất từ trước đến nay, chủ yếu do các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài rút lui khỏi các vị trí. Dữ liệu từ phiên giao dịch hôm thứ Hai cho thấy các FII đã bán ròng 1.468 crore Rs trên thị trường chứng khoán Ấn Độ, mặc dù các nhà đầu tư tổ chức trong nước đã phần nào giảm thiểu tác động bằng cách mua vào cổ phiếu trị giá 1.792 crore Rs. Sự khác biệt trong hành vi mua này nhấn mạnh căng thẳng giữa dòng vốn ra nước ngoài và sự hỗ trợ trong nước.

Trong khi đó, các cuộc đàm phán giữa Ấn Độ và Mexico về một thỏa thuận thương mại hạn chế đang thu hút sự chú ý khi cả hai quốc gia đều tìm cách giảm thiểu tác động từ việc Mexico đề xuất thuế quan 50% đối với xuất khẩu ô tô của Ấn Độ. Với việc Mexico xếp thứ ba trong số các thị trường xuất khẩu ô tô lớn nhất của Ấn Độ—chỉ đứng sau Nam Phi và Ả Rập Saudi—kết quả của các cuộc đàm phán này có ý nghĩa quan trọng đối với lĩnh vực xuất khẩu của Ấn Độ.

Động lực Thị Trường Toàn Cầu: Thận Trọng và Tín Hiệu Pha Trộn

Trên các thị trường lớn, tâm lý vẫn thận trọng. Thị trường chứng khoán Mỹ đã đóng cửa thấp hơn vào đêm qua, với chỉ số Nasdaq Composite nặng về công nghệ giảm 0.6 phần trăm do lo ngại về chi tiêu cho AI ảnh hưởng đến các cổ phiếu lớn như Broadcom và Oracle. Chỉ số S&P 500 giảm 0.2 phần trăm trong khi Dow giảm 0.1 phần trăm, khi các nhà giao dịch chờ đợi các số liệu về việc làm và lạm phát bị trì hoãn để có sự rõ ràng về chính sách.

Các sàn giao dịch chứng khoán châu Âu đã chống lại xu hướng giảm, với chỉ số Stoxx 600 tăng 0,7%. Hiệu suất khu vực có sự pha trộn nhưng chủ yếu là tích cực: chỉ số DAX của Đức tăng 0,2%, chỉ số CAC 40 của Pháp tăng 0,7%, và chỉ số FTSE 100 của Vương quốc Anh tăng 1,1%, cho thấy các nhà đầu tư coi lịch trình của ngân hàng trung ương châu Âu như một yếu tố kích thích tiềm năng.

Thông điệp của Fed tạo ra sự khác biệt trong kỳ vọng lãi suất

Bình luận của ngân hàng trung ương vẫn còn phân tán. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York, John Williams, cho rằng chính sách tiền tệ đang ở vị trí tốt cho năm tới, với lạm phát dự kiến sẽ giảm khi thị trường lao động tiếp tục hạ nhiệt. Tuy nhiên, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Boston, Susan Collins, cảnh báo rằng việc giảm lãi suất của tuần trước đã được quyết định một cách chặt chẽ, và bà nhấn mạnh cần có cái nhìn rõ ràng hơn về quỹ đạo lạm phát trước khi có bất kỳ thay đổi chính sách nào khác. Thêm vào cuộc tranh luận, Thống đốc Fed, Stephen Miran, lập luận rằng lập trường chính sách hiện tại quá hạn chế - một quan điểm có thể hỗ trợ kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào năm 2025.

Lợi suất trái phiếu hai năm của Kho bạc Hoa Kỳ đã ổn định sau khi giảm vào thứ Hai giữa việc thị trường định giá hai lần cắt giảm lãi suất của Fed vào năm tới. Đồng đô la Mỹ dao động gần mức thấp nhất trong hai tháng, trong khi giá vàng tăng nhẹ lên trên 4,300 USD mỗi ounce. Giá dầu tiếp tục giảm từ phiên giao dịch trước khi các cuộc đàm phán hòa bình giữa Nga và Ukraine dấy lên hy vọng về việc bình thường hóa nguồn cung.

Điều gì tiếp theo

Sự giao thoa của các cuộc đàm phán thương mại, động lực dòng vốn, và tín hiệu khác biệt từ các ngân hàng trung ương cho thấy các nhà đầu tư cổ phiếu Ấn Độ nên chuẩn bị cho sự biến động tiếp diễn. Chìa khóa cho hướng đi có thể phụ thuộc vào thời gian và quy mô của dữ liệu lạm phát từ Mỹ và bất kỳ diễn biến nào trong các cuộc thảo luận thương mại Ấn Độ-Mexico. Hiện tại, sự kết hợp giữa sự yếu kém của đồng rupee và áp lực bán từ nhà đầu tư nước ngoài (FII) giữ con đường phía trước không chắc chắn cho các thị trường Ấn Độ.