Cách Zoom Communications cạnh tranh trong thị trường hội nghị video Zoom.

Zoom Communications đã công bố kết quả tài chính ấn tượng trong quý ba, vượt qua kỳ vọng của Phố Wall. Công ty báo cáo thu nhập 1.52 USD mỗi cổ phiếu, cao hơn dự báo đồng thuận 1.43 USD, đồng thời đánh dấu mức tăng 10.1% so với 1.38 USD mỗi cổ phiếu của năm trước. Điều này đại diện cho sự bất ngờ +6.29% so với dự đoán của các nhà phân tích. Trên cơ sở tuần tự, Zoom trước đó đã công bố 1.53 USD mỗi cổ phiếu so với kỳ vọng 1.37 USD, cho thấy sự vượt trội ổn định.

Bức tranh doanh thu cũng củng cố vị thế của Zoom. Trong quý kết thúc vào tháng 10 năm 2025, công ty đã ghi nhận 1,23 tỷ đô la doanh thu, vượt qua dự đoán 1,40% và tăng từ 1,18 tỷ đô la so với năm trước. Trong bốn quý gần đây, Zoom đã vượt qua kỳ vọng đồng thuận về cả chỉ số lợi nhuận và doanh thu bốn lần, báo hiệu sự thực hiện đáng tin cậy.

Tuy nhiên, hiệu suất của cổ phiếu từ đầu năm đến nay lại kể một câu chuyện khác. Cổ phiếu Zoom đã giảm khoảng 3.7% kể từ tháng 1 năm 2025, đáng kể hơn so với mức tăng 12.3% của S&P 500. Sự kém hiệu quả này đặt ra câu hỏi về việc liệu thị trường zoom đã định giá quá cao sự tăng trưởng hay các nhà đầu tư đang tính toán vào những khó khăn trong tương lai.

Giải mã con đường phía trước

Bình luận của ban quản lý trong cuộc gọi thu nhập sẽ rất quan trọng trong việc xác định xu hướng cổ phiếu trong thời gian tới. Chỉ số chính mà các nhà đầu tư nên theo dõi là xu hướng trong việc sửa đổi ước tính lợi nhuận—các nghiên cứu cho thấy có một mối tương quan mạnh mẽ giữa xu hướng ước tính và biến động giá cổ phiếu.

Nhìn về phía trước, kỳ vọng đồng thuận dự báo $1.44 lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cho quý tới với $1.22 tỷ doanh thu. Trong toàn năm tài chính, công ty dự kiến sẽ tạo ra $5.83 trên mỗi cổ phiếu với $4.83 tỷ doanh thu tổng cộng. Xếp hạng Zacks hiện tại là #3 (Giữ) cho thấy cổ phiếu nên hoạt động tương đương với các chỉ số thị trường rộng lớn hơn.

Ngành Internet - Phần mềm, phân loại của Zoom, hiện đang xếp hạng trong top 30% của hơn 250 ngành Zacks. Vị trí ngành thuận lợi này rất quan trọng, vì các lĩnh vực hoạt động tốt nhất trong lịch sử thường vượt trội hơn các lĩnh vực kém hiệu quả với tỷ lệ vượt quá 2 so với 1.

Bối Cảnh Cạnh Tranh Trong Thị Trường Zoom

Trong cùng phân loại Phần mềm - Internet, Samsara Inc. (IOT) cung cấp một điểm so sánh thú vị. Đối thủ này dự kiến sẽ báo cáo kết quả quý vào tháng 10 năm 2025 vào ngày 4 tháng 12. Lợi nhuận dự kiến của Samsara là 0,12 đô la mỗi cổ phiếu sẽ đại diện cho sự tăng lên 71,4% so với năm trước, với doanh thu dự kiến đạt 399,44 triệu đô la - tăng 24,1% so với năm trước. Sự nhất quán trong dự báo của Samsara (không thay đổi trong tháng qua) trái ngược với sự biến động đôi khi thấy trong các điều chỉnh quý.

Các nhà đầu tư đánh giá cơ hội trong thị trường zoom và không gian phần mềm giao tiếp rộng lớn hơn nên nhận ra rằng động lực ngành, vị trí cạnh tranh và xu hướng điều chỉnh lợi nhuận sẽ cùng nhau hình thành kết quả đầu tư. Câu hỏi mà các nhà đầu tư tiềm năng phải đối mặt không chỉ đơn thuần là có nên mua hay không, mà là liệu định giá hiện tại có phản ánh đầy đủ cả việc thực hiện hoạt động của Zoom và bối cảnh cạnh tranh đang phát triển của thị trường hội nghị video hay không.