Tại sao Orforglipron của Eli Lilly có thể định hình lại thị trường giảm cân

Cuộc Cách mạng Miệng Sắp Đến

Eli Lilly (NYSE: LLY) vừa vượt mốc giá cổ phiếu 1.000 đô la, phản ánh nhiều năm đà tăng trưởng nhờ vào các loại thuốc giảm cân tiêm. Nhưng yếu tố thúc đẩy thực sự có thể vẫn còn ở phía trước: sự phát triển của công ty về orforglipron, một loại thuốc ức chế thụ thể GLP-1 đường uống mang tính cách mạng có thể chuyển đổi hoàn toàn cách hàng triệu người tiếp cận các phương pháp điều trị béo phì.

Khác với danh mục sản phẩm hiện tại của mình—Mounjaro (tirzepatide cho bệnh tiểu đường) và Zepbound (tirzepatide cho việc giảm cân)—orforglipron đại diện cho một sự thay đổi quan điểm. Công ty gần đây đã công bố dữ liệu thử nghiệm lâm sàng giai đoạn muộn thành công và đã chỉ ra kế hoạch theo đuổi phê duyệt quy định trước cuối năm, với khả năng tham gia thị trường sớm nhất vào năm 2026.

Tại sao viên uống lại quan trọng hơn bạn nghĩ

Sự phân biệt giữa các dạng bào chế tiêm và uống không phải là điều tầm thường. Các sản phẩm tiêm như Mounjaro, Zepbound, và các sản phẩm cạnh tranh từ Novo Nordisk cần được bảo quản lạnh, tiêm liên tục và xử lý cẩn thận. Một viên thuốc uống loại bỏ hoàn toàn những điểm ma sát này.

Orforglipron sẽ là chất chủ vận thụ thể GLP-1 đầu tiên dưới dạng viên nén mà không cần hạn chế về chế độ ăn uống - một lợi thế đáng kể. Bệnh nhân sẽ có sự tiện lợi: không cần bảo quản lạnh, không lo lắng về việc tiêm, dễ dàng mang theo. Trong khi những người dùng tiêm hiện tại có thể vẫn trung thành, định dạng viên nén có thể mở rộng thị trường mà Lilly có thể tiếp cận đáng kể bằng cách tiếp cận những bệnh nhân thích thuốc uống hoặc gặp khó khăn với việc tiêm chích.

Cơ sở hạ tầng sản xuất và Thời gian thị trường

Lilly không chỉ đang phát triển một loại thuốc mới; họ đang đặt cược lớn vào quy mô. Công ty gần đây đã cam kết đầu tư hàng tỷ đô la vào các cơ sở sản xuất trên khắp Puerto Rico và Châu Âu đặc biệt để hỗ trợ sản xuất orforglipron cùng với các loại thuốc uống khác. Điều này cho thấy sự tự tin của ban quản lý vào nhu cầu và sự chuẩn bị cho một sự ra mắt tiềm năng vào năm 2026.

Xem xét bối cảnh thị trường: Mounjaro và Zepbound đã thúc đẩy tăng trưởng doanh thu quý ba vượt quá 50%, với cả hai loại thuốc vẫn nằm trong danh sách thiếu hụt của FDA. Nhu cầu về các loại thuốc GLP-1 vẫn mạnh mẽ. Một lựa chọn uống vào thị trường này có thể thúc đẩy việc áp dụng trong phân khúc còn do dự trong khi vẫn duy trì sức mạnh giá mạnh.

Trường Hợp Đầu Tư

Cổ phiếu của Eli Lilly đã tăng hơn 100% trong ba năm qua nhờ vào sức mạnh của danh mục sản phẩm giảm cân hiện có. Tuy nhiên, orforglipron đại diện cho một hướng tăng trưởng mới mà chưa được định giá đầy đủ. Một lần ra mắt thành công vào năm 2026 có thể mở rộng sự thống trị của công ty trên thị trường trong khi phục vụ một nhóm bệnh nhân khác với các sản phẩm tiêm hiện tại.

Đối với các nhà đầu tư, khoảng thời gian trước khi có sự chấp thuận của cơ quan quản lý—có thể kết thúc trong năm nay—cung cấp một điểm vào trước khi trạng thái blockbuster tiềm năng của orforglipron trở thành đồng thuận. Sự hội tụ của nhu cầu đã được chứng minh, sự sẵn sàng trong sản xuất và một công thức uống sáng tạo tạo ra một lý do thuyết phục để tích lũy cổ phiếu của Eli Lilly trước năm 2026.