Hướng dẫn nhập môn thế chấp tài sản tiền điện tử: Phân tích đầy đủ từ nguyên lý đến thực hành

Thế chấp đang trở thành một trong những phương thức tham gia được theo dõi nhiều nhất trong hệ sinh thái tài sản tiền điện tử. Dù bạn muốn tạo ra thu nhập thụ động từ tài sản nhàn rỗi hay mong muốn hỗ trợ mạng lưới blockchain yêu thích, việc hiểu cơ chế hoạt động của thế chấp là vô cùng quan trọng. Bài viết này sẽ đi sâu vào việc thế chấp là gì, cách thực hiện, cũng như những rủi ro quan trọng cần lưu ý.

Khái niệm cốt lõi của thế chấp

Thế chấp liên quan đến việc khóa Tài sản tiền điện tử mà bạn nắm giữ trong một mạng Blockchain cụ thể để hỗ trợ sự an toàn và hoạt động bình thường của nó. Để đổi lại, bạn sẽ nhận được phần thưởng Tài sản tiền điện tử bổ sung. Cơ chế này đã trở thành một trong những phương pháp chính để nhiều nhà đầu tư Tài sản tiền điện tử dài hạn tăng lợi nhuận tài sản của họ.

Thế chấp là gì? Nói một cách đơn giản, nó là một cách tham gia vào quản trị và xác thực Blockchain thông qua việc đóng góp vốn. Khác với lãi suất gửi tiền trong tài chính truyền thống, phần thưởng thế chấp trực tiếp đến từ phí giao dịch của mạng Blockchain và việc phát hành đồng coin mới.

Cơ sở của cơ chế chứng nhận quyền lợi

Thế chấp tồn tại do thiết kế của cơ chế đồng thuận chứng minh quyền lợi (PoS). PoS ra đời vào năm 2011, như một giải pháp thay thế cho chứng minh công việc (PoW) của Bitcoin.

Trong cơ chế PoW, thợ mỏ cần tiêu tốn một lượng lớn khả năng tính toán để giải quyết các vấn đề toán học phức tạp nhằm xác thực giao dịch. Trong khi đó, PoS lại áp dụng một cách hoàn toàn khác: mạng lưới chọn các xác thực viên dựa trên số lượng token mà họ nắm giữ và sẵn sàng thế chấp, thay vì phụ thuộc vào quá trình khai thác tốn tài nguyên. Điều này không chỉ nâng cao hiệu quả mà còn giảm đáng kể mức tiêu thụ năng lượng.

Thế chấp là gì và quy trình hoạt động của nó

Khi bạn quyết định thế chấp tài sản tiền điện tử, bạn sẽ trải qua các bước quan trọng sau:

Cơ chế lựa chọn người xác thực

Trong Blockchain PoS, việc lựa chọn các xác thực viên dựa trên nhiều yếu tố: số lượng token thế chấp, thời gian thế chấp, đôi khi còn liên quan đến yếu tố lựa chọn ngẫu nhiên. Cách lựa chọn đa chiều này đảm bảo sự phi tập trung của mạng.

Xác thực giao dịch và tạo khối

Các người xác thực được chọn có trách nhiệm kiểm tra và xác minh tính hợp pháp của giao dịch. Các giao dịch đã được xác minh sau đó được nhóm lại thành các Khối và được thêm vào sổ cái Blockchain.

Cơ chế thưởng

Người xác thực sau khi hoàn thành công việc sẽ nhận được hai phần thưởng: một phần của phí giao dịch và, trong một số trường hợp, Tài sản tiền điện tử mới phát hành. Cấu trúc động lực này đảm bảo rằng người xác thực tiếp tục tham gia vào việc duy trì an ninh mạng.

Các lựa chọn đa dạng cho thế chấp

Dựa trên khả năng kỹ thuật và quy mô vốn của bạn, có nhiều phương thức thế chấp khác nhau để lựa chọn:

Tự thế chấp

Yêu cầu bạn vận hành nút xác thực, kiểm soát toàn bộ quá trình thế chấp. Phù hợp với những nhà đầu tư có nền tảng kỹ thuật và vốn dồi dào.

Dịch vụ thế chấp sàn giao dịch

Nhiều sàn giao dịch Tài sản tiền điện tử cung cấp dịch vụ thế chấp, đơn giản hóa toàn bộ quy trình, không cần xử lý các chi tiết kỹ thuật. Cách này cũng được gọi là “thế chấp theo dịch vụ”.

Ủy thác thế chấp

Bạn có thể ủy thác token cho những người xác thực hoặc nhà cung cấp dịch vụ thế chấp có uy tín, để họ xử lý các công việc kỹ thuật. Nhiều ví tiền điện tử chính thống hỗ trợ trực tiếp tùy chọn này.

Tham gia thế chấp

Thông qua việc tham gia vào các hồ thế chấp, bạn cùng với những người dùng khác tập hợp tài nguyên để thế chấp, tăng khả năng nhận phần thưởng, đồng thời không cần phải vận hành nút của riêng bạn. Điều này đặc biệt có lợi cho những nhà đầu tư nhỏ với nguồn vốn hạn chế.

Logic hoạt động của bể thế chấp

Bể thế chấp sẽ tích hợp quỹ của nhiều người nắm giữ tài sản tiền điện tử, tăng cường cơ hội được chọn làm người xác thực. Người tham gia chia sẻ phần thưởng thế chấp theo tỷ lệ đóng góp. Cách này đã loại bỏ giới hạn về ngưỡng thế chấp tối thiểu, giúp nhiều người có thể tham gia vào hệ sinh thái thế chấp.

Khi chọn hồ chất thế chấp, cần cẩn thận, vì cấu trúc phí giao dịch và độ an toàn của các nền tảng khác nhau có sự khác biệt. Nghiên cứu nền tảng và độ minh bạch trong hoạt động của hồ là rất quan trọng.

Sự phát triển đổi mới của thế chấp thanh khoản

Truyền thống thế chấp có một hạn chế: tài sản bị khóa trong thời gian thế chấp, không thể sử dụng cho mục đích khác. Thế chấp thanh khoản đã giải quyết vấn đề này.

Trong thế chấp thanh khoản, người dùng có thể kiếm phần thưởng thế chấp trong khi vẫn giữ tính thanh khoản của tài sản. Điều này được thực hiện thông qua việc phát hành token thế chấp thanh khoản (LST) - những token này đại diện cho tài sản thế chấp của bạn, có thể được giao dịch hoặc sử dụng trên các nền tảng khác mà không ảnh hưởng đến lợi nhuận phần thưởng ban đầu.

Ví dụ, khi thế chấp Ethereum tại một sàn giao dịch sẽ nhận được token thế chấp tương ứng làm phần thưởng, token này có thể tự do lưu thông trong hệ sinh thái DeFi. Tương tự, token thế chấp được phát hành bởi một số nền tảng thế chấp thanh khoản cũng có khả năng giao dịch.

Còn một lựa chọn khác là thế chấp thanh khoản gốc, như thế chấp ADA trên blockchain Cardano, cho phép người dùng thế chấp mà không cần khóa tài sản. Sáng kiến này mang lại cho người tham gia thế chấp sự linh hoạt lớn hơn.

Lợi thế cốt lõi của thế chấp

Tạo ra dòng thu nhập thụ động

Thế chấp cho phép bạn kiếm thêm tài sản tiền điện tử trong khi nắm giữ token, là một cách hiệu quả để tăng giá trị tài sản. Đặc biệt đối với những người nắm giữ lâu dài, thế chấp sẽ biến tài sản không hoạt động thành nguồn thu nhập.

Hỗ trợ các khối blockchain đã chọn

Thông qua thế chấp, bạn đã tham gia trực tiếp vào việc duy trì an ninh mạng và đảm bảo chức năng. Điều này cho phép bạn hỗ trợ sự phát triển của các dự án Blockchain mà bạn tin tưởng.

Tham gia quyết định quản trị

Nhiều mạng lưới PoS trao quyền biểu quyết cho những người thế chấp, cho phép bạn có tiếng nói về hướng phát triển tương lai của mạng.

Tính thân thiện với môi trường

So với việc khai thác PoW tiêu tốn nhiều năng lượng, năng lượng tiêu thụ cần thiết cho việc thế chấp là rất nhỏ, trở thành một phương thức tham gia bền vững hơn.

Thế chấp có đáng thực hiện không

Đối với những người nắm giữ tài sản tiền điện tử lâu dài, thế chấp thường là đáng giá. Thông qua việc thế chấp tài sản không sử dụng để tạo ra thu nhập thụ động, đồng thời hỗ trợ các dự án yêu thích, có thể nói là một mũi tên trúng hai đích.

Tuy nhiên, lợi nhuận tiềm năng khác nhau tùy thuộc vào loại tài sản tiền điện tử và lựa chọn nền tảng. Một số nền tảng thế chấp DeFi mặc dù cung cấp lợi suất cao, nhưng nếu không đảm bảo an toàn, tài sản của bạn có thể đối mặt với rủi ro bị đánh cắp hoặc mất mát. Do đó, việc lựa chọn nền tảng là rất quan trọng.

Danh sách rủi ro tiềm ẩn của thế chấp

Trước khi thực hiện thế chấp, cần phải nhận thức đầy đủ các rủi ro liên quan:

Rủi ro biến động thị trường

Nếu giá của tài sản tiền điện tử được thế chấp giảm mạnh, phần thưởng thế chấp có thể không bù đắp được khoản lỗ vốn. Đây là rủi ro trực tiếp nhất mà người tham gia thế chấp phải đối mặt.

Cơ chế tịch thu

Là một người xác thực PoS, nếu nút của bạn gặp sự cố hoặc thực hiện hành vi ác ý, một phần token đã thế chấp có thể bị tịch thu. Điều này yêu cầu những người xác thực duy trì hoạt động ổn định của nút.

Nỗi lo về sự tập trung của mạng

Nếu một số ít các xác thực viên kiểm soát phần lớn các mã thông báo thế chấp, điều này có thể dẫn đến quyền lực mạng quá tập trung, đe dọa nguyên tắc phi tập trung và tính an toàn tổng thể.

Rủi ro về mặt kỹ thuật

Một số mô hình thế chấp yêu cầu khóa vốn trong một khoảng thời gian nhất định. Lỗ hổng hợp đồng thông minh hoặc lỗi phần mềm có thể dẫn đến việc không thể truy cập vốn hoặc bị đóng băng vĩnh viễn.

Rủi ro phụ thuộc vào bên thứ ba

Việc thế chấp thông qua nền tảng bên thứ ba có nghĩa là bạn phải tin tưởng vào tính bảo mật của nền tảng đó. Việc nền tảng bị tấn công bởi hacker sẽ trực tiếp đe dọa đến sự an toàn của tài sản của bạn. Các nền tảng thế chấp DeFi đặc biệt phải đối mặt với loại rủi ro này, đặc biệt là khi bạn cần cấp quyền truy cập hoàn toàn vào ví.

Các bước thực hành để thế chấp bắt đầu từ năm 2024

Bước 1: Chọn tài sản tiền điện tử PoS phù hợp

Xác nhận tài sản tiền điện tử mục tiêu hỗ trợ chức năng thế chấp. Hiểu rõ yêu cầu thế chấp, tỷ lệ lợi nhuận kỳ vọng và đặc điểm rủi ro của mạng lưới đó. Ethereum, Solana, Cardano, Avalanche, Polkadot và Cosmos đều là các blockchain PoS trưởng thành.

Bước 2: Chuẩn bị ví tương thích

Chọn ví tiền điện tử tương thích với thế chấp. Sử dụng các sản phẩm ví nổi tiếng và an toàn sẽ được đảm bảo hơn.

Bước 3: Khởi động quy trình thế chấp

Dựa trên phương thức thế chấp mà bạn đã chọn, bạn có thể thực hiện thông qua việc vận hành nút xác thực, ủy thác cho người xác thực hoặc tham gia vào hồ thế chấp. Hãy làm theo hướng dẫn cụ thể của mạng tương ứng.

Lưu ý, ví chỉ là giao diện hoạt động của dịch vụ thế chấp, không thể kiểm soát giao thức mục tiêu. Ưu tiên chọn các blockchain phát triển chín như Ethereum và Solana, và thực hiện nghiên cứu đầy đủ trước khi chịu rủi ro tài chính.

Logic tính toán phần thưởng thế chấp

thế chấp phần thưởng khác nhau tùy theo mạng, thường được xác định bởi các yếu tố sau:

• Tổng số lượng token bạn thế chấp
• Thời gian thế chấp
• Tổng số lượng token đã được thế chấp trên toàn mạng
• Phí giao dịch mạng và tỷ lệ lạm phát mã thông báo

Một số Blockchain sử dụng phân phối phần thưởng theo tỷ lệ phần trăm cố định, khiến việc dự đoán thu nhập trở nên tương đối dễ dàng. Phần thưởng thế chấp thường được đo bằng lãi suất hàng năm (APR), đây là chỉ số tiêu chuẩn để đánh giá sức hấp dẫn của việc thế chấp.

Cơ chế rút tiền của tài sản thế chấp

Nói chung, bạn có thể rút Tài sản tiền điện tử đã thế chấp bất cứ lúc nào, nhưng các quy tắc cụ thể khác nhau tùy theo nền tảng. Một số nền tảng có thể tính phí phạt cho việc rút tiền sớm, dẫn đến việc mất một phần hoặc toàn bộ phần thưởng.

Đáng chú ý là việc nâng cấp Shanghai của Ethereum vào năm 2023 đã kích hoạt tính năng rút tiền thế chấp. Lần nâng cấp này cho phép những người giữ ETH thế chấp tự động nhận phần thưởng thế chấp và rút các mã thông báo bị khóa bất cứ lúc nào, nâng cao đáng kể tính linh hoạt của việc thế chấp.

Tại sao không phải tất cả tài sản tiền điện tử đều có thể thế chấp

Chức năng thế chấp chỉ dành riêng cho Blockchain PoS. Các tài sản tiền điện tử như Bitcoin không thể thế chấp vì dựa trên cơ chế đồng thuận PoW. Ngay cả trong mạng PoS, không phải tất cả các token đều hỗ trợ thế chấp, vì chúng có thể áp dụng các cơ chế khuyến khích khác nhau.

Thế chấp là gì: Nhận thức tổng thể

Thế chấp đại diện cho một lựa chọn mới cho những người tham gia tài sản tiền điện tử. Thông qua thế chấp, bạn có thể tham gia vào hoạt động của mạng Blockchain và nhận được phần thưởng. Tuy nhiên, những nhà đầu tư thế chấp thành công phải hiểu rõ về những rủi ro liên quan, bao gồm biến động thị trường, rủi ro bên thứ ba, khả năng bị tịch thu và các mối nguy công nghệ.

Thông qua việc lựa chọn cẩn thận phương thức thế chấp, nghiên cứu sâu về mạng lưới mục tiêu, và chọn nền tảng có uy tín, bạn có thể đóng góp hiệu quả cho hệ sinh thái Blockchain, đồng thời đạt được sự gia tăng giá trị thụ động cho tài sản. Tương lai của việc thế chấp vẫn đang tiến triển, các đổi mới như thế chấp thanh khoản tiếp tục giảm bớt rào cản tham gia, giúp nhiều nhà đầu tư có thể trải nghiệm phương thức phân bổ tài sản mới này.