Cách đánh giá khả năng tài chính của công ty: hệ thống hệ số thanh khoản

Học về các hệ số thanh khoản là một trong những cách hiệu quả nhất để đánh giá xem một tổ chức có khả năng thực hiện các nghĩa vụ tài chính ngắn hạn hay không. Những chỉ số này cung cấp cho các nhà đầu tư và nhà phân tích một cái nhìn rõ ràng về tính linh hoạt tài chính của công ty cũng như khả năng của nó trong việc đối phó với những thách thức tài chính bất ngờ. Tuy nhiên, chỉ dựa vào các hệ số này, không nên đưa ra phán đoán cuối cùng về tình hình chung của tổ chức.

Ba chỉ số chính để phân tích khả năng thanh toán ngắn hạn

Hệ số thanh khoản có ba loại chính, mỗi loại trong số đó tiết lộ các khía cạnh khác nhau của khả năng công ty thanh toán nợ. Mặc dù chúng có liên quan đến nhau, nhưng chúng đo lường tiềm năng này ở các cấp độ bảo thủ và chi tiết khác nhau.

Hệ số thanh khoản hiện tại: mức độ phân tích cơ bản

Bắt đầu từ chỉ số được sử dụng rộng rãi nhất – hệ số thanh khoản hiện tại. Nó thể hiện mức độ tài sản lưu động vượt quá nghĩa vụ hiện tại, hoặc nói đơn giản hơn, bao nhiêu tài sản tương ứng với một đơn vị tiền tệ nợ.

Được tính theo công thức:

Hệ số thanh khoản hiện tại = Tài sản lưu động ÷ Nghĩa vụ hiện tại

Càng cao chỉ số này, thì vị trí của tổ chức trong việc thanh toán nợ càng thoải mái. Tuy nhiên, hệ số thanh khoản này bao gồm tất cả các loại tài sản mà không phân loại, điều này có thể dẫn đến hiểu nhầm, vì một số tài sản khó có thể chuyển đổi nhanh chóng thành tiền mặt.

Hệ số thanh khoản nhanh: cách tiếp cận bảo thủ hơn

Chỉ số thứ hai được áp dụng để đánh giá nghiêm ngặt hơn. Hệ số thanh khoản nhanh hay còn gọi là đánh giá quan trọng chỉ xem xét các tài sản di động nhất - tiền mặt, chứng khoán dễ bán và khoản phải thu. Hàng tồn kho và vật liệu không được tính trong phép tính này, vì chúng khó có thể được thực hiện nhanh chóng.

Công thức có dạng như sau:

Hệ số thanh khoản nhanh = (Tiền mặt + Chứng khoán thanh khoản + Nợ phải thu) ÷ Nợ ngắn hạn

Hệ số thanh khoản này cung cấp một bức tranh thực tế hơn về cách công ty sẽ đối phó với các khoản thanh toán khẩn cấp mà không cần huy động hàng tồn kho.

Hệ số thanh khoản tiền tệ: tiêu chí nghiêm ngặt nhất

Biến thể bảo thủ nhất là hệ số thanh khoản tiền tệ. Nó chỉ xem xét tiền mặt và các khoản tương đương tiền mặt, hoàn toàn bỏ qua các tài sản khác.

Được tính như sau:

Hệ số thanh khoản tiền tệ = Tiền mặt ÷ Nghĩa vụ hiện tại

Mặc dù chỉ số này là nghiêm ngặt nhất, nhưng nó phản ánh khách quan nhất khả năng tức thì của công ty trong việc thanh toán cho các chủ nợ, nếu một tình huống khẩn cấp xảy ra.

Diễn giải kết quả: những con số nói lên điều gì

Hiểu cách đọc các chỉ số này là chìa khóa để phân tích đúng. Chỉ số bằng một cho thấy rằng tài sản và nghĩa vụ được cân bằng - công ty có đủ nguồn lực để thanh toán nợ mà không bị quá mức. Nếu kết quả dưới một, đó là tín hiệu về những khó khăn tiềm tàng: tổ chức không có đủ tài sản để thanh toán nợ hiện tại.

Kịch bản chấp nhận nhất cho công ty và các nhà đầu tư của nó là giá trị cao hơn một. Điều này có nghĩa là nó có đủ dự trữ và có khả năng thực hiện nghĩa vụ tài chính của mình mà không gặp căng thẳng.

Tuy nhiên, không nên chỉ dựa vào những tính toán này. Để đánh giá toàn diện tình trạng của tổ chức, cần so sánh các chỉ số thanh khoản với các chỉ số của đối thủ trong ngành, phân tích sự thay đổi của chúng theo thời gian và xem xét trong bối cảnh các chỉ số tài chính khác. Chỉ có cách tiếp cận toàn diện như vậy mới cho phép hiểu rõ sức mạnh tài chính và triển vọng của công ty.