#大户持仓动态 Chọn người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ: Thị trường đang dùng tiền thật để quyết định tương lai của tiền mã hóa

Trong hai tuần qua, thị trường dự đoán đã hoàn toàn điên đảo bởi màn trình diễn đề cử Chủ tịch Fed.

Dựa trên dữ liệu thời gian thực từ nhiều nền tảng dự đoán, xác suất đề cử Kevin Hasset trong nhóm của Trump đã tăng vọt lên khoảng 54%, trong khi đối thủ chính của ông, Kevin Waugh, lại rơi vào vị trí bất lợi hơn. Con số này cách đây hai tuần còn là một câu chuyện hoàn toàn khác — Waugh từng dẫn đầu, với xác suất lên tới 45%. Giờ đây, kết quả bỏ phiếu của thị trường bằng tiền thật đã rõ ràng.

Hai Chủ tịch Fed hoàn toàn khác nhau, đồng nghĩa với hai thế giới kinh tế song song.

Nếu Hasset cuối cùng được chọn, trước mắt sẽ là một Fed theo xu hướng diều hâu — ông nhiều lần bày tỏ ủng hộ giảm lãi suất xuống khoảng 1%, điều này sẽ giải phóng lượng lớn thanh khoản vào thị trường. Thêm vào đó, ông còn sở hữu lượng lớn cổ phần của một nền tảng hợp pháp, được thị trường xem là “thân thiện với tiền mã hóa”, điều này chắc chắn là một tín hiệu tích cực lớn đối với các tài sản rủi ro, đặc biệt là hệ sinh thái tiền mã hóa. Các tài sản như Bitcoin và Ethereum thường thể hiện tốt trong môi trường lãi suất thấp, thanh khoản cao.

Ngược lại, Waugh đại diện cho một con đường khác — dù cũng sẽ giảm lãi suất, nhưng có thể tiếp tục thúc đẩy chính sách thu hẹp bảng cân đối để hấp thụ thanh khoản. Điều này sẽ gây áp lực lên các tài sản rủi ro ngắn hạn, và thị trường tiền mã hóa khó có thể tránh khỏi ảnh hưởng.

Logic của cuộc chơi thị trường rất rõ ràng: xác suất 54% mang ý nghĩa các nhà giao dịch đang đồng lòng đặt cược rằng chính sách nới lỏng thanh khoản sẽ trở thành xu hướng chính. Theo dữ liệu lịch sử, 84% các nhà kinh tế cho rằng Hasset đủ năng lực đảm nhiệm vị trí này, nhưng chỉ 11% cho rằng ông hoàn toàn “phù hợp” — sự khác biệt lớn này chính là cơ hội của thị trường.

Đối với những người tham gia, có một số điểm quan sát thực tế:

Thứ nhất, biến động xác suất dự đoán chính là biểu hiện của thông tin về giá. Mỗi lần biến động lớn đều phản ánh thông tin mới được cập nhật, và các xác suất ngắn hạn thường đi kèm với biến động giá của tài sản.

Thứ hai, xu hướng chính sách của Fed gần như là yếu tố quyết định hiệu suất ngắn trung hạn của các tài sản tiền mã hóa. Trong quá khứ, mỗi lần bơm tiền lớn đều đi kèm với sự tăng mạnh của thị trường tiền mã hóa, còn chu kỳ thu hẹp bảng cân đối là thời điểm khó khăn nhất.

Thứ ba, bất kể ai cuối cùng được bổ nhiệm, xu hướng dài hạn của việc tiền tệ tín dụng bị xói mòn là chắc chắn. Trong bối cảnh các ngân hàng trung ương toàn cầu đang đối mặt với áp lực điều chỉnh chính sách, sức hấp dẫn của các tài sản mã hóa như một công cụ lưu trữ giá trị thay thế đang tăng lên. Đây là logic lớn vượt ra ngoài các ứng cử viên ngắn hạn.

Các tài sản như ETH, $ZEC và các loại khác thực sự đáng chú ý về sự khác biệt trong phản ứng dưới các kỳ vọng chính sách khác nhau. Khi thị trường bắt đầu định giá “kỳ vọng giảm lãi suất”, các tài sản có độ biến động cao này thường phản ứng trước tiên.

Trước khi gió nổi lên, thị trường đã bắt đầu chuyển đổi vị thế. Có người chờ đợi sự chắc chắn, có người đã bắt đầu phân bổ.