Mọi người, tôi phải kể cho bạn nghe một số câu đố mà hầu hết mọi người trong vòng tròn không nhận ra. Gần đây, cuộc thảo luận trong nhóm là khi nào Fed sẽ cắt giảm lãi suất và dữ liệu lạm phát sẽ diễn ra như thế nào, và phải mất một thời gian dài để hiểu rằng tất cả chúng ta đều bị cuốn hút bởi vẻ bề ngoài. Điều thực sự có thể khuấy động thị trường tài sản tiền điện tử thực sự là động thái lớn mà Ngân hàng Trung ương Nhật Bản bên cạnh đang thực hiện.

Trước tiên, hãy thắp sáng các lá bài lỗ: theo logic của vòng thăng trầm thị trường này, Fed tốt nhất là một diễn viên tiền cảnh, và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản là bàn tay vô hình đằng sau hậu trường. Tại sao bạn dám nói như vậy? Sau khi đọc kỹ, bạn sẽ hiểu.

Các nhà đầu tư toàn cầu đã tập trung vào Fed trong những năm qua - mức độ lạm phát, tốc độ tăng lãi suất, những điều này thực sự quan trọng. Nhưng không ai thực sự giải thích các hoạt động của Nhật Bản trong hơn 30 năm. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã và đang làm gì? Tham gia vào chính sách nới lỏng với lãi suất gần bằng không không phải là một giải phóng nước thông thường, nhưng đã mở ra cánh cửa cho vốn toàn cầu - cánh cửa cho vay mượn chi phí thấp.

Cách chơi rất đơn giản: vay yên với chi phí rất thấp, đổi lấy đô la, euro hoặc các loại tiền tệ khác, sau đó mua cổ phiếu, bất động sản và các tài sản rủi ro cao như Bitcoin. Vòng tròn tài chính được gọi là giao dịch chênh lệch đồng yên, là một trò chơi đòn bẩy. Làn sóng các quỹ chi phí thấp này đã nuôi dưỡng thị trường tăng giá tài sản rủi ro toàn cầu trong nhiều năm, nhưng hầu hết mọi người không coi trọng nó.

Bước ngoặt quan trọng đã đến: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản bắt đầu tăng lãi suất. Đừng đánh giá thấp hành động 0,25 điểm phần trăm, đây là một sự đảo ngược hoàn toàn của nhiều thập kỷ nới lỏng. Nó tương đương với việc thêm một khóa vào "nhóm vay miễn phí". Tác động của làn sóng này lớn như thế nào? tích cực hơn nhiều so với việc tăng lãi suất của Fed. Tại sao? Bởi vì mọi người từ lâu đã quen với việc Fed tăng lãi suất, thị trường đã có những kỳ vọng tâm lý và tác động đến các tài sản rủi ro là hạn chế. Nhưng bàn tay của Nhật Bản hoàn toàn khác - nó trực tiếp ngăn chặn dòng tiền chi phí thấp vào các tài sản rủi ro toàn cầu.

Hướng đi trong tương lai của tài sản tiền điện tử có thể phải tìm ra câu trả lời trong sự thay đổi này.