Thị trường dầu mỏ đối mặt với áp lực giảm mạnh khi đồng đô la mạnh lên gây áp lực lên hàng hóa

Thị trường dầu thô đã trải qua một đợt giảm đáng kể vào thứ Hai, bị kéo xuống bởi đồng USD mạnh lên và sự bất ổn ngày càng gia tăng liên quan đến các diễn biến địa chính trị. Dầu thô WTI giao tháng 1 giảm 1,28 USD, giảm 2,13% để đóng cửa ở mức 58,80 USD mỗi thùng, khi các nhà đầu tư đánh giá lại nhiều yếu tố cạnh tranh ảnh hưởng đến hướng đi giá trong ngắn hạn.

Sự tăng giá của đồng USD làm tăng sức yếu của hàng hóa

Vì dầu thô giao dịch bằng USD, sự củng cố gần đây của đồng tiền này trực tiếp gây áp lực giảm giá. Chỉ số USD tăng lên 99,08, tăng 0,09%, khiến dầu trở nên đắt đỏ hơn đối với các nhà mua hàng quốc tế giữ các loại tiền tệ khác. Mối quan hệ nghịch đảo giữa sức mạnh của đồng USD và giá trị hàng hóa vẫn là một trong những động lực kỹ thuật đáng tin cậy nhất trong thị trường năng lượng.

Căng thẳng địa chính trị tiếp tục ảnh hưởng đến triển vọng cung ứng

Xung đột Nga-Ukraine duy trì ảnh hưởng mạnh mẽ đến các tính toán về cung năng lượng toàn cầu. Các diễn biến quân sự gần đây bao gồm các cuộc tấn công của Nga vào cơ sở hạ tầng của Ukraine và các đòn trả đũa nhằm vào năng lực lọc dầu của Nga. Ngoài chiến tranh truyền thống, các quốc gia phương Tây đang tăng cường các biện pháp kinh tế—G7 và Liên minh châu Âu đang xem xét mở rộng các lệnh trừng phạt ngoài giới hạn giá hiện tại đối với dầu thô của Nga. Các hạn chế đề xuất sẽ ngăn cản các dịch vụ hàng hải phương Tây vận chuyển dầu của Nga, buộc Moscow phải dựa vào các mạng lưới logistics thay thế và giảm khả năng xuất khẩu hơn nữa.

Tiến trình ngoại giao có thể định hình lại tâm lý thị trường

Các nhà tham gia thị trường đã theo dõi chặt chẽ khi các cuộc đàm phán quốc tế về xung đột trở nên căng thẳng hơn. Nhiều kênh ngoại giao vẫn hoạt động trong cuối tuần, mặc dù các thông báo đột phá vẫn chưa xuất hiện. Nếu các cuộc đàm phán đạt tiến bộ rõ ràng, việc giảm leo thang có thể làm dịu các lo ngại về nguồn cung và giảm phần thưởng rủi ro địa chính trị đã tích hợp trong giá hiện tại.

Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang đang đến gần như một chất xúc tác cho bước đi tiếp theo

Cuộc họp hai ngày của Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu từ ngày mai là một chất xúc tác quan trọng trong ngắn hạn. Các quyết định về lãi suất ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí vay mượn và quỹ đạo tăng trưởng kinh tế—lãi suất thấp hơn có thể kích thích nhu cầu từ nhà tiêu thụ dầu lớn nhất thế giới, hỗ trợ giá dù gặp phải các trở ngại hiện tại. Các nhà đầu tư háo hức chờ đợi thông báo lãi suất dự kiến vào thứ Tư.

Cơ chế cung cầu vẽ nên bức tranh giảm giá

Đánh giá cung cầu mới nhất của Cơ quan Năng lượng Quốc tế dự báo tình trạng dư cung đáng kể. Dự báo năm nay cho thấy cung sẽ vượt cầu khoảng 2,4 triệu thùng mỗi ngày, và sự mất cân đối này có thể gấp đôi vào năm tới. Sự yếu kém về cấu trúc trong cầu này tạo ra kháng cự cơ bản đối với bất kỳ sự phục hồi giá nào.

Dự trữ dầu của Venezuela làm phức tạp các động thái khu vực

Căng thẳng ở bán cầu Tây thêm một lớp phức tạp vào bức tranh năng lượng. Venezuela sở hữu trữ lượng proven khoảng 303 triệu thùng, vượt xa mức 267 tỷ thùng của Ả Rập Xê Út, nhưng các xung đột địa chính trị hạn chế khả năng tiếp cận thị trường toàn cầu của các nguồn lực này. Căng thẳng khu vực đã thúc đẩy tăng cường bố trí quân sự ở Caribbean, làm hạn chế hơn nữa bức tranh cung toàn cầu.

Tiếp theo cho giá dầu thô

Trong ngắn hạn, quyết định lãi suất ngày 10 tháng 12 của Fed có khả năng chi phối hành động giá. Hướng đi dài hạn phụ thuộc vào việc các nỗ lực ngoại giao có mang lại giảm leo thang xung đột ý nghĩa hay không và liệu áp lực cung có tiếp tục gia tăng trong môi trường dư cung toàn cầu hay không.