Tại sao dòng vốn ETF năm 2025 lại đổ vào mạnh mẽ? Ba loại tài sản chính tiết lộ xu hướng mới của cải

2025年12月17日，美国现货比特币ETF创下4.573亿美元的单日净流入，这与同期黄金ETF半年380亿美元的流入和人工智能主题ETF持续吸金的趋势，共同勾勒出一幅清晰的资本流向图。

机构投资者正通过ETF这一受监管的工具，将资金重新配置到代表数字化未来、传统避险和价值发现的三个关键领域。

01 Thị trường xu hướng

Năm 2025, thị trường đầu tư toàn cầu thể hiện sự điều chỉnh có cấu trúc chưa từng có. Ranh giới giữa tài sản truyền thống và tài sản công nghệ mới nổi trở nên mờ nhạt, trong khi ETF trở thành cầu nối chính thống kết nối các loại tài sản khác nhau.

Theo dữ liệu SoSoValue, từ năm 2024 đến giữa năm 2025, dòng vốn vào ETF Bitcoin giao ngay hàng tháng liên tục duy trì trong khoảng 4 tỷ đến 6 tỷ USD. Tính đến tháng 7 năm 2025, quy mô tài sản ròng của các sản phẩm liên quan đã gần đạt 140 tỷ USD.

Trong khi đó, thị trường vàng thể hiện nhu cầu đầu tư mạnh mẽ. Hiệp hội Vàng Thế giới cho biết, trong nửa đầu năm 2025, dòng vốn vào ETF vàng toàn cầu đạt 38 tỷ USD, tổng lượng vàng nắm giữ tăng thêm 397,1 tấn.

Điều hòa cùng với tiền điện tử và vàng là các ETF chủ đề AI cũng thu hút lượng lớn vốn. Năm 2025, các ETF tập trung vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đã đạt dòng vốn ròng 1,75 tỷ USD.

02 ETF Bitcoin: Dòng chảy vốn do các tổ chức dẫn dắt

ETF Bitcoin giao ngay đã trở thành kênh chính để vốn truyền thống tiếp cận thị trường tiền điện tử. Ngày 23 tháng 5 năm 2025, ETF Bitcoin IBIT của BlackRock đã lập kỷ lục dòng vốn vào ngày cao nhất vượt quá 1,2 tỷ USD.

Đến cuối năm, xu hướng này vẫn tiếp tục. Dữ liệu ngày 17 tháng 12 cho thấy, ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng 457,3 triệu USD, trong đó Fidelity FBTC đóng góp 391,5 triệu USD, chiếm tỷ lệ khoảng 86%.

Thị trường ETF Bitcoin thể hiện đặc điểm “người mạnh hơn càng mạnh hơn” với tính tập trung cao. Dữ liệu quý II cho thấy, ETF IBIT của BlackRock thu hút 12,45 tỷ USD trong quý, gần như chiếm 96,8% dòng vốn ròng toàn thị trường.

Sự tập trung cao này phản ánh sở thích của các nhà đầu tư tổ chức đối với các sản phẩm quy mô lớn, thanh khoản cao, cũng như xu hướng của Wall Street trong việc thúc đẩy kiểm soát định giá tài sản mã hóa thông qua ETF tiền điện tử.

03 ETF vàng: Nhu cầu phòng ngừa rủi ro và định giá lại giá trị

Trong khi Bitcoin thu hút sự chú ý, thì vàng – tài sản phòng ngừa truyền thống cũng thể hiện rõ nét. Quý II năm 2025, dòng vốn ròng vào ETF vàng toàn cầu đạt 170 tấn, trở thành động lực chính thúc đẩy nhu cầu vàng trong quý này.

Xét theo phân bổ khu vực, trong nửa đầu năm, tất cả các khu vực đều có dòng vốn vào ETF vàng. Trong đó, khu vực Bắc Mỹ nổi bật nhất, ETF vàng niêm yết tại Mỹ thu hút 206,8 tấn vốn.

Thị trường châu Á cũng không kém phần sôi động, ETF vàng niêm yết tại châu Á hấp thụ 104,3 tấn. Nhà phân tích thị trường cao cấp của Hiệp hội Vàng Thế giới, Louise Street, cho biết, sự biến động liên tục của thị trường cùng với hiệu suất giá vàng ấn tượng trong vài tháng gần đây đã tạo ra động lực mạnh mẽ cho thị trường.

Hiệu suất mạnh mẽ của ETF vàng phản ánh nhu cầu liên tục của nhà đầu tư trong việc phòng ngừa rủi ro kinh tế và chính trị địa phương. Xu thế mua vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu vẫn tiếp tục, 95% các ngân hàng trung ương được khảo sát dự kiến trong 12 tháng tới sẽ tiếp tục tăng dự trữ vàng toàn cầu.

04 ETF trí tuệ nhân tạo: Phân bổ vốn dưới tác động của cách mạng công nghệ

Trí tuệ nhân tạo, lĩnh vực công nghệ được chú ý nhất năm 2025, cũng thể hiện rõ qua các sản phẩm ETF. Năm 2025, các ETF tập trung vào lĩnh vực AI đã đạt dòng vốn ròng 1,75 tỷ USD.

Lấy ví dụ về ETF AI(515980) trên thị trường Trung Quốc, sản phẩm này trong 5 ngày giao dịch liên tiếp cuối tháng 7 năm 2025 đã liên tục thu hút dòng vốn ròng, tổng cộng “hút” 249 triệu nhân dân tệ.

Sự thay đổi trong chiến lược đầu tư của AI không chỉ thể hiện qua dòng vốn chảy vào mà còn ảnh hưởng sâu sắc đến phân bổ danh mục của các tổ chức. Các chuyên gia dự đoán, đến năm 2025, tỷ lệ tập trung của các tài sản AI trong danh mục của các tổ chức sẽ tăng 30%.

Các quỹ quản lý chủ động thể hiện rõ lợi thế trong lĩnh vực đầu tư AI, vì chúng có khả năng linh hoạt nắm bắt các cơ hội tăng trưởng động trong lĩnh vực này. Xu hướng này phản ánh rằng đầu tư AI không phải là đầu cơ mù quáng, mà dựa trên sự biến đổi công nghệ sâu rộng trong nhiều ngành.

05 So sánh hiệu suất của ba loại ETF tài sản chính

Để dễ hình dung sự khác biệt trong hiệu suất của ba loại tài sản này trên thị trường ETF năm 2025, bảng dưới đây tổng hợp các dữ liệu và đặc điểm chính:

06 Chiến lược phân bổ của nhà đầu tư

Ba loại tài sản này có vẻ khác biệt rõ ràng, nhưng từ góc nhìn của nhà đầu tư, chiến lược phân bổ của họ mang tính bổ sung lẫn nhau.

Bitcoin đại diện cho tài sản số và tài chính phi tập trung của tương lai, thu hút vốn của các nhà đầu tư tìm kiếm tăng trưởng cao và công nghệ tiên tiến. Vàng, như một công cụ phòng ngừa truyền thống, cung cấp sự ổn định trong thời kỳ bất định. Trong khi đó, AI đại diện cho hướng đổi mới năng suất, có khả năng tăng trưởng và đột phá.

Chiến lược phân bổ đa dạng này phản ánh thái độ thận trọng của các nhà đầu tư tổ chức khi đối mặt với môi trường kinh tế vĩ mô phức tạp. Goldman Sachs đã tăng đáng kể đầu tư vào ETF tiền điện tử trong quý II năm 2025, với quy mô vị thế giao ngay vượt quá 2,7 tỷ USD. Đồng thời, các nhà đầu tư tổ chức cũng sử dụng quyền chọn mua/bán để tăng cường quản lý rủi ro và tối ưu lợi nhuận.

Ngày càng nhiều nhà đầu tư áp dụng chiến lược “đường đôi”: một mặt tham gia thị trường qua ETF được quản lý, mặt khác giữ quyền tự quản lý tài sản để kiểm soát quyền chủ động. Tính đến tháng 7 năm 2025, số lượng Bitcoin nắm giữ trong tài khoản doanh nghiệp đã vượt quá 1 triệu đồng.

Các nhà phân tích thị trường cho rằng, dòng vốn chảy vào ba lĩnh vực này không phải là hiện tượng ngắn hạn. Việc tổ chức hóa Bitcoin, định giá lại tính chất phòng ngừa của vàng và ứng dụng công nghiệp của AI đều là các xu hướng dài hạn bền vững.

Triển vọng tương lai

Các nhà đầu tư tổ chức vẫn tiếp tục tăng cường đầu tư: ETF Bitcoin của BlackRock ngày 17 tháng 12 đã hút 111,2 triệu USD dòng vốn trong ngày, trong khi trước đó tháng 5 đã lập kỷ lục dòng vốn vượt quá 1,2 tỷ USD trong ngày.

Số lượng ETF vàng đã trở lại mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2022, dòng vốn vào ETF vàng châu Á đạt 104,3 tấn, cho thấy nhu cầu phân bổ toàn cầu. Dòng vốn vào ETF AI liên tục chảy vào trong nhiều ngày, với đòn bẩy tài chính duy trì tích cực.

Ba lĩnh vực này đang hình thành một tam giác đầu tư ổn định, cung cấp các lựa chọn đa chiều về tăng trưởng, bảo toàn giá trị và đổi mới trong thời kỳ bất định. Khi truyền thống gặp gỡ công nghệ tiên tiến, ETF trở thành phương tiện hiệu quả nhất trong quá trình chuyển dịch của cải này.