Lạm phát tại Mỹ giảm nhiệt, vậy tại sao Bitcoin và cổ phiếu lại giảm giá?

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Lạm phát tại Mỹ giảm nhiệt, vậy tại sao Bitcoin và cổ phiếu lại bán tháo? Liên kết gốc: https://cryptonews.net/news/bitcoin/32160772/

Những gì xảy ra sau khi công bố CPI của Mỹ

Chỉ số CPI chính chậm lại còn 2.7% so với cùng kỳ trong tháng 11, thấp hơn nhiều so với dự báo 3.1%. CPI lõi cũng thấp hơn kỳ vọng ở mức 2.6%.

Trên lý thuyết, đây là một trong những số liệu lạm phát tích cực nhất trong năm 2025. Thị trường ban đầu phản ứng như dự kiến. Bitcoin nhảy lên gần mức 89.000 đô la, trong khi S&P 500 tăng mạnh ngay sau khi dữ liệu được công bố.

Nhưng đợt tăng này không kéo dài.

Trong khoảng 30 phút sau khi công bố CPI, Bitcoin đảo chiều mạnh mẽ. Sau khi chạm đỉnh trong ngày gần 89.200 đô la, BTC bán tháo mạnh, giảm về quanh mức 85.000 đô la.

S&P 500 cũng theo chiều hướng tương tự, với những biến động mạnh trong ngày xóa bỏ phần lớn lợi nhuận ban đầu do CPI gây ra trước khi ổn định trở lại.

Sự đảo chiều đồng bộ này giữa crypto và cổ phiếu rất quan trọng. Nó cho thấy rằng đợt bán tháo không phải do tài sản cụ thể hay tâm lý thị trường, mà là do cấu trúc thị trường.

Khối lượng bán ra của người bán lẻ Bitcoin kể câu chuyện

Manh mối rõ ràng nhất đến từ dữ liệu khối lượng bán của người bán lẻ Bitcoin.

Trên biểu đồ trong ngày, những đợt tăng đột biến lớn trong khối lượng bán của người bán lẻ xuất hiện chính xác khi Bitcoin giảm mạnh. Các lệnh bán của người bán lẻ phản ánh các lệnh thị trường chạm vào giá chào mua — bán tháo mạnh mẽ, không phải chốt lời thụ động.

Những đợt tăng này tập trung trong giờ giao dịch của Mỹ và trùng với phần giảm nhanh nhất của đợt giảm giá.

Quan điểm hàng tuần củng cố mô hình này. Những đợt bán mạnh tương tự xuất hiện nhiều lần trong tuần qua, thường trong các khung thời gian thanh khoản cao, cho thấy các đợt bán ra liên tục do ép buộc hoặc theo hệ thống chứ không phải do các nhà đầu tư nhỏ lẻ rút lui đơn lẻ.

Hành vi này phù hợp với các chuỗi thanh lý, chiến lược nhắm vào biến động, và các chiến lược giảm thiểu rủi ro bằng thuật toán — tất cả đều tăng tốc khi giá bắt đầu đi ngược lại vị thế có đòn bẩy.

Tại sao ‘Tin tốt’ lại trở thành kích hoạt

Báo cáo CPI không gây ra đợt bán tháo vì nó xấu. Nó gây ra biến động vì nó tốt.

Lạm phát mềm hơn tạm thời làm tăng thanh khoản và thu hẹp spread. Môi trường này cho phép các nhà chơi lớn thực hiện các lệnh lớn một cách hiệu quả.

Sự tăng giá ban đầu của Bitcoin có thể đã gặp phải một vùng chứa đầy các lệnh chờ, lệnh dừng lỗ, và đòn bẩy ngắn hạn. Khi đà tăng bị chững lại, giá đảo chiều, kích hoạt các đợt thanh lý dài và các lệnh dừng lỗ.

Khi các đợt thanh lý diễn ra, bán tháo bắt buộc trên thị trường càng làm tăng đà giảm. Đó là lý do tại sao đợt giảm diễn ra nhanh hơn là từ từ.

Biểu đồ biến động trong ngày của S&P 500 cho thấy một động thái tương tự. Các mô hình giảm nhanh rồi phục hồi trong các đợt phát hành dữ liệu vĩ mô thường phản ánh việc các nhà tạo lập thị trường phòng ngừa rủi ro, ảnh hưởng của gamma quyền chọn, và các dòng chảy hệ thống điều chỉnh rủi ro theo thời gian thực.

Liệu đây có phải là thao túng không?

Các biểu đồ không chứng minh được thao túng. Nhưng chúng cho thấy các mô hình thường liên quan đến việc dừng lệnh và rút sạch thanh khoản:

• Các đợt di chuyển nhanh đến các mức kỹ thuật rõ ràng
• Các đợt đảo chiều ngay sau khi thanh khoản được cải thiện
• Các đợt bán tháo mạnh mẽ trong các đợt giảm giá
• Sự phù hợp chặt chẽ với giờ giao dịch của Mỹ

Những hành vi này phổ biến trong các thị trường có đòn bẩy cao. Các tác nhân gây ra đợt bán tháo nhiều khả năng không phải cá nhân, mà là các quỹ lớn, nhà tạo lập thị trường, và các chiến lược hệ thống hoạt động trên các thị trường hợp đồng tương lai, quyền chọn, và thị trường giao ngay. Mục tiêu của họ không phải kiểm soát câu chuyện, mà là thực thi hiệu quả và quản lý rủi ro.

Trong crypto, nơi đòn bẩy vẫn cao và thanh khoản nhanh chóng mỏng đi ngoài các khung thời gian quan trọng, các dòng chảy này có thể trông rất dữ dội.

Điều này có ý nghĩa gì trong tương lai?

Đợt bán tháo không làm mất đi tín hiệu từ CPI. Lạm phát thực sự đã giảm nhiệt, và điều đó vẫn hỗ trợ cho các tài sản rủi ro theo thời gian. Những gì thị trường trải qua chỉ là một sự điều chỉnh vị thế ngắn hạn, không phải là một sự đảo chiều vĩ mô.

Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch sẽ theo dõi xem Bitcoin có thể ổn định trên mức hỗ trợ gần đây hay không và liệu áp lực bán có giảm đi khi các đợt thanh lý kết thúc hay không.

Nếu khối lượng bán của người bán lẻ giảm xuống và giá giữ vững, dữ liệu CPI vẫn có thể chi phối các phiên giao dịch sắp tới.