#BTC 结合当前市场格局、机构报告及行业动态，加密市场未来将呈现短期承压调整、中期随实用价值释放逐步回暖、长期向机构化与实用化深度转型的走势，不同阶段核心特征与关键变量如下：

1. Ngắn hạn (1 - 3 tháng): Khả năng cao duy trì xu hướng điều chỉnh với biến động thấp và mức độ tham gia thấp. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản khả năng cao sẽ tăng lãi suất vào tháng 12, trong quá khứ việc tăng lãi suất của họ đã gây ra đợt điều chỉnh 20%-30% của Bitcoin, điều này sẽ áp lực lên các tài sản rủi ro như tiền mã hóa trong ngắn hạn. Hiện tại, thị trường tiền mã hóa đang trong giai đoạn thanh lý vốn đầu cơ, các đồng tiền chính như Bitcoin vừa trải qua đợt điều chỉnh, và thiếu các yếu tố thúc đẩy mới như ETF. Dự kiến Bitcoin có thể dao động trong khoảng 70.000 - 100.000 USD, Ethereum cũng sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi tâm lý của các đồng tiền chính, khó có khả năng phục hồi mạnh mẽ. Tuy nhiên, các tổ chức chưa rút hoàn toàn khỏi thị trường, ETF giao ngay của Bitcoin và Ethereum vẫn có dòng chảy ròng theo giai đoạn, sẽ hỗ trợ thị trường và tránh sụp đổ hệ thống.
2. Trung hạn (3 - 12 tháng): Xu hướng phân hóa và phục hồi chung, sự tham gia của các tổ chức sẽ trở thành động lực quan trọng. CoinShares dự đoán nếu nền kinh tế đạt đích mềm mại, Bitcoin có thể vượt qua 150.000 USD; trong kịch bản chuẩn, vẫn duy trì trong khoảng 110.000 - 140.000 USD. Một mặt, việc làm rõ quy định sẽ thu hút dòng vốn tổ chức liên tục chảy vào, Mỹ khả năng cao sẽ thúc đẩy luật pháp về cấu trúc thị trường tiền mã hóa, bốn công ty chứng khoán lớn có thể mở rộng ETF Bitcoin, các kế hoạch hưu trí cũng có thể bao gồm Bitcoin; mặt khác, giá trị thực tiễn của ngành sẽ thúc đẩy nhanh quá trình ứng dụng, token hóa RWA (tài sản thế giới thực) tiếp tục mở rộng, giá trị của stablecoin có khả năng tăng trưởng hơn nữa, các lĩnh vực như AI kết hợp với tiền mã hóa, hạ tầng Bitcoin sẽ nhận được đầu tư trọng điểm từ VC, việc nâng cao khả năng xử lý Layer-2 của Ethereum cũng sẽ thúc đẩy hoạt động của hệ sinh thái, từ đó đẩy giá token lên. Ngoài ra, vào tháng 3 năm 2026, đồng Bitcoin thứ 20 triệu sẽ được khai thác, tính khan hiếm của nó cũng sẽ góp phần nâng giá.
3. Dài hạn (hơn 1 năm): Toàn diện bước vào giai đoạn trưởng thành do các tổ chức và ứng dụng thực chi phối, lý thuyết “chu kỳ 4 năm” có thể kết thúc. Thị trường sẽ hoàn toàn thoát khỏi việc đầu cơ đơn thuần, chuyển sang hợp nhất với tài chính truyền thống, tài sản số sẽ trở thành phần bổ sung của hệ thống tài chính hiện tại, ví dụ như thanh toán bằng stablecoin có thể ứng dụng quy mô lớn trong thanh toán, giao dịch xuyên biên giới, các ngân hàng như JPMorgan cũng sẽ mở rộng dịch vụ gửi tiền token hóa. Đồng thời, cấu trúc ngành sẽ rõ ràng hơn, quá trình hợp nhất các sàn giao dịch sẽ diễn ra nhanh hơn, các công ty khai thác sẽ chuyển đổi sang các mô hình lợi nhuận cao hơn như HPC (tính toán hiệu suất cao), mô hình khai thác sẽ phân hóa thành các nhà sản xuất ASIC tự khai thác hoặc khai thác quốc gia chủ quyền. Bitcoin, với tư cách là tài sản lưu trữ giá trị phi chủ quyền, sẽ hưởng lợi từ quá trình xói mòn chậm rãi vị thế dự trữ đô la, dài hạn có khả năng tiếp tục tăng giá; các blockchain có ứng dụng thực (như Ethereum, Solana) và các tài sản mã hóa có thu nhập bền vững sẽ nổi bật dưới sự hỗ trợ của dòng vốn tổ chức, trở thành lực lượng trung tâm của thị trường.