2025.12.17日报

Hôm qua, Mỹ công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 11, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6%, cao hơn một chút so với dự đoán của thị trường là 4.5%, điều này cho thấy thị trường lao động Mỹ hiện khá yếu.

Tuy nhiên, phản ứng của thị trường vẫn khá tích cực, sau khi dữ liệu được công bố, BTC còn bật tăng trở lại.

Điều này cho thấy tâm lý thị trường hiện vẫn ổn, dù tỷ lệ thất nghiệp đang tăng, thị trường không xem đây là tín hiệu của suy thoái kinh tế, ngược lại còn tạo điều kiện thuận lợi cho Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất.

Công cụ theo dõi của CME về Fed cho thấy xác suất Fed giảm lãi suất vào tháng 1 đã tăng lên 25.5%.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng, gần đây, Cathie Wood đã chia sẻ một dữ liệu gây sốc, đó là vào tháng 9 năm ngoái, tỷ lệ thất nghiệp của sinh viên mới tốt nghiệp đại học tại Mỹ đã tăng vọt lên khoảng 7%.

Nói cách khác, cứ 10 sinh viên mới ra trường thì có 1 người không thể tìm được việc làm. Trong lịch sử, điều này thường là dấu hiệu báo trước của khủng hoảng kinh tế.

Hơn nữa, lần này không chỉ là chu kỳ biến động, mà còn là một cú sốc cấu trúc do AI mang lại.

Bởi vì các công cụ AI hiện nay, gần như không tốn chi phí, có thể làm các công việc của nhân viên văn phòng cấp thấp như điền biểu mẫu, làm PowerPoint, viết mã đơn giản, nên các doanh nghiệp không cần tuyển số lượng lớn sinh viên mới ra trường. Có thể thấy, môi trường việc làm ở Mỹ hiện khá tệ.

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, trong hai ngày gần đây, tỷ lệ chuyển đổi của BTC đã tăng mạnh, điều này cho thấy các nhà đầu tư ngắn hạn đã gia tăng bán tháo.

Tuy nhiên, xét về cấu trúc các vị thế, các nhà đầu tư sớm vẫn khá lý trí, những người bị kẹp ở mức giá cao chưa bán ra quy mô lớn.

Hiện tại, trong số các địa chỉ nắm giữ trên 100 BTC, trong tuần gần đây đã tăng thêm 8,000 BTC, lượng tồn kho trên các sàn giao dịch đã giảm khoảng 36,000 BTC.

Nếu tất cả lượng giảm này đều được các cá mập mua lại, thì giới hạn tối đa sẽ khoảng 41,000 BTC.

Về ETH, BMNR hôm nay tiếp tục mua thêm 48,049 ETH.

Vì vậy, nhìn chung, tháng 12 là thời điểm Giáng sinh và kỳ nghỉ lễ cuối năm ở Bắc Mỹ, được xem là thời điểm thanh khoản thị trường kém nhất, cộng thêm các sự kiện vĩ mô liên tiếp diễn ra, sẽ khiến thị trường biến động mạnh hơn.

Tiếp theo, có thể chú ý đến dữ liệu CPI lạm phát vào thứ Năm, dữ liệu càng thấp thì càng có lợi cho Fed trong việc cắt giảm lãi suất.

Thứ Sáu là cuộc điều chỉnh lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, lần này tăng 25 điểm cơ bản gần như đã chắc chắn, dù là tin xấu, nhưng thị trường đã phản ứng trước rồi, ảnh hưởng sẽ không quá lớn.

Điều quan trọng là xem Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có phát đi tín hiệu duy trì tăng lãi suất hay không, điều này sẽ ảnh hưởng đến tâm lý và giá cả ngắn hạn của thị trường.